Asia Morning Briefing: BTC Traders Brace for Fed Cuts pero Malaking $4.5B Liquidity Tests Loom

Magandang Umaga, Asya. Narito kung ano ang gumagawa ng balita sa mga Markets:

Maligayang pagdating sa Asia Morning Briefing, isang pang-araw-araw na buod ng mga Top Stories sa mga oras ng US at isang pangkalahatang-ideya ng mga paggalaw at pagsusuri sa merkado. Para sa isang detalyadong pangkalahatang-ideya ng mga Markets sa US, tingnan Crypto Daybook Americas ng CoinDesk.

Nakahanay ang Polymarket at CME FedWatch: magsisimula bukas ang easing cycle ng Fed. Parehong may 25 bps cut na naka-lock para sa susunod na FOMC meeting, na may posibilidad na bumuo para sa three-cut path hanggang sa katapusan ng taon.

Ang mga polymarket na mangangalakal ay nag-iiwan ng mas maraming puwang para sa agresibong pagpapagaan, habang ang CME ay nagtatalaga ng mas matatag na probabilidad ng 25 bps na hakbang. Sa alinmang paraan, nakikita ng mga Markets ang 75 bps sa mga pagbawas bilang baseline para sa 2025.

Ang market conviction sa paligid ng Fed pivot ay lumalabas na on-chain, na may BTC trading sa $116,762, tumaas ng 1.3% sa araw at 4.7% sa linggo, habang ang ETH ay nasa $4,502, tumaas ng 4.3% sa linggo bilang presyo ng mga trader sa mga pagbawas.

Ngayon, ang ilang mga mangangalakal ay nakaupo sa gilid upang makita kung ano ang maaaring maging reaksyon ng merkado habang ang Fed ay nag-aanunsyo ng mga pagbawas.

Sa isang kamakailang ulat, ipinapakita ng data ng CryptoQuant na ang mga daloy ng palitan ng Bitcoin ay bumaba sa 7-araw na average na 25,000 BTC lamang, ang pinakamababa sa mahigit isang taon at kalahati; ang antas na nakita noong kalagitnaan ng Hulyo nang unang tumawid ang BTC sa $120,000. Ang average na laki ng deposito ng BTC ay nahati din sa 0.57 BTC, ebidensya na ang malalaking may hawak ay nakaupong walang ginagawa sa halip na nagmamadaling magbenta.

Nakikita ng ETH ang parehong pattern: ang mga exchange inflow ay bumagsak sa dalawang buwang mababang 783,000 ETH, bumaba nang husto mula sa 1.8 milyon noong Agosto. Ang average na deposito ng ETH ay bumaba sa 30 ETH mula 40–45 ETH mas maaga nitong tag-araw, na nagmumungkahi ng pinababang aktibidad sa pagbebenta mula sa mga balyena.

Kung ang BTC at ETH ay ini-hoard, ang mga stablecoin ay dumadaloy sa CryptoQuant writes sa ulat nito. Ang mga deposito ng USDT sa mga palitan ay tumaas sa $379 milyon sa katapusan ng Agosto, ang pinakamataas sa taong ito, at nananatiling nakataas sa $200 milyon. Ang average na pang-araw-araw na deposito ng USDT ay dumoble mula noong Hulyo, na nagbibigay sa mga palitan ng "dry powder" na kailangan upang suportahan ang isang post-Fed Rally.

Ngunit ang mga daloy ay T pare-pareho. Ang mga Altcoin ay nakakakita ng muling pagkabuhay ng aktibidad ng palitan, na may mga deposito sa transaksyon na umakyat sa 7-araw na kabuuang 55,000, mula sa isang patag na hanay na 20,000–30,000 sa unang bahagi ng taong ito. Ang divergence na iyon ay nagpapahiwatig ng posibleng profit-taking sa mga mas mataas na beta na pangalan kahit na nananatiling mahigpit ang supply ng BTC at ETH .

"Ang Setyembre ay nagdadala ng isang alon ng mga token unlock na may kabuuang $4.5 bilyon, isang dynamic na maaaring mag-pressure sa pagkatubig at subukan ang pagsipsip ng merkado," isinulat ng CEO ng OKX Singapore na si Gracie Lin sa isang tala sa CoinDesk.

Ang tunay na pagkakataon ay lampas sa panandaliang pagkasumpungin, sabi ni Lin.

"Ang mga stablecoin ay malapit na sa $300 bilyon sa supply, ang mga token unlock ay naglalagay ng lalim ng merkado sa pagsubok, at ang mga pangunahing pag-upgrade ng imprastraktura tulad ng paglipat ng Nasdaq patungo sa tokenized securities ay nagpapahiwatig na ang Crypto ay nagiging bahagi ng pandaigdigang sistema ng pananalapi, hindi isang outlier," isinulat niya.

Ang mensahe ay malinaw: ang Fed pivot ay halos may presyo. Ang mahalaga ngayon ay kung ang crypto's liquidity buffers, stablecoins, exchange inflows, at token unlocks ay maaaring sumipsip ng mga shocks at channel capital sa susunod na leg na mas mataas para sa BTC.

Paggalaw ng Market

BTC: Ang BTC ay nakikipagkalakalan sa itaas ng $116,500 dahil ang mga mangangalakal ay maasahan tungkol sa mga potensyal na pagbawas ng interes sa US. Ang mga teknikal na kadahilanan tulad ng pagsasara ng mga gaps sa futures ay nagdagdag ng pataas na presyon. Ang ilang pag-iingat ay nakatakda sa unahan ng pagpupulong ng Fed.

ETH: Ang ETH ay nakikipagkalakalan nang may katamtamang lakas, na sinusuportahan ng pangkalahatang momentum ng merkado ng Crypto (pinangungunahan ng BTC), ngunit may ilang pagtutol habang tinitimbang ng mga mamumuhunan ang mga macro na panganib at naghihintay ng kalinawan sa Policy mula sa Fed.

ginto: Ang ginto ay pumapasok sa pinakamataas na rekord, na hinihimok ng mga inaasahan na ang US Federal Reserve ay magbawas ng mga rate, humihina ang US USD, at tumaas na geopolitical o macroeconomic uncertainty. Malakas ang pangangailangan ng safe-haven mula sa mga mamumuhunan.

Nikkei 225: Ang mga stock ng Asia-Pacific ay bumagsak noong Miyerkules ng umaga, kasama ang Nikkei 225 ng Japan na bumaba ng 0.3%, habang sinusubaybayan ng mga mamumuhunan ang pagkalugi sa Wall Street at naghihintay ng isang malamang na desisyon ng pagbabawas ng Fed rate.

S&P 500: Ang S&P 500 ay bumagsak ng 0.13% sa 6,606.76 Martes habang ang mga mamumuhunan ay nag-book ng mga kita bago ang desisyon ng rate ng Fed pagkatapos mahawakan ang isang mataas na rekord kanina.

Sa ibang lugar sa Crypto

• Ipinagtanggol ni Eric Trump ang kasunduan sa UAE-Binance, sinabing ang kanyang ama ay 'unang tao na T kumikita sa pagkapangulo' (Ang Block)
• Inakusahan ni Pangulong Trump ang New York Times na Sinaktan ang Meme Coin sa $15 Bilyon na Demanda (I-decrypt)
• Malamang Patay na ang Clarity Act: Narito ang Susunod para sa Kapalit na Batas Nito (CoinDesk)