'Huli na ba ako para mamuhunan' sa Crypto? Narito ang Hinihiling ng TradFi sa mga Wall Street Analyst

Ang Crypto, tulad ng mga unang araw ng pag-usbong ng internet, ay nasa yugto pa rin ng "1996" na may mas maraming puwang na lalago, sinabi ng mga analyst ng Jefferies sa malalaking institusyonal na mamumuhunan sa isang ulat ng Q&A ng kliyente.

Ang investment bank, na naglunsad ng buong saklaw ng sektor ng digital asset noong Setyembre, ay nagsabi na ito ay nagiging malakas at magkakaibang interes mula sa mga kliyente nito. ONE sa mga pangunahing tanong na itinatanong ng mga analyst ay, "Huli na ba ako para mamuhunan?" kung saan ang mga analyst, na pinamumunuan ni Andrew Moss, ay sumagot, "Kaugnay sa internet, ito ay 1996 para sa digital asset ecosystem, at ang susunod na yugto ng paglago ay kasisimula pa lang."

Sa pamamagitan ng pagguhit ng mga pagkakatulad sa "1996," nagpinta si Jefferies ng isang malakas at partikular na larawan ng Wall Street sa mga unang araw ng Internet — ONE na nagpapahiwatig na ang susunod na yugto ng paglago ng crypto ay kasisimula pa lamang.

Ang banko ay tumutukoy sa isang panahon kung kailan ang Internet ay papasok pa lamang sa mainstream. Ang Netscape Navigator ay nakikipaglaban sa Internet Explorer para sa pangingibabaw, ang Amazon ay isang bagong online na bookstore isang taon ang layo mula sa IPO nito, at ang search engine ng Google ay T na umiiral sa loob ng isa pang dalawang taon.

Ang katwiran ni Jefferies para sa "maaga pa" na thesis na ito ay kakaunti lamang sa mga tradisyonal na pondo ang kasalukuyang may exposure sa industriya ng Crypto , ngunit nagbabago iyon — at iyon ay isang magandang senyales.

"Marami ang aktibong bumubuo ng mga diskarte sa pamumuhunan at tinutukoy kung paano maglaan ng mga pondo sa mga token, ETF, digital asset treasury company (DATs) at mga pampublikong kumpanya na may exposure," isinulat ni Moss sa isang tala sa pananaliksik noong nakaraang linggo.

Hindi lang BTC

Kaya, saan nakikita ng mga analyst ng Jefferies ang pagkakataong ito para sa mga namumuhunan sa institusyon? Spoiler alert: Hindi lang Bitcoin at ang orihinal na kaso ng paggamit ng mga pagbabayad ng blockchain. Sa halip, sinabi ng mga analyst, ang mga mamumuhunan ay dapat tumingin nang higit pa doon.

"Ang aming pananaw ay ang sobrang pagtutok sa Bitcoin at ang presyo ng BTC ay makaabala sa potensyal na pagkagambala ng teknolohiya ng blockchain sa mga industriya," isinulat ng mga analyst.

Nabanggit ni Jefferies na isinasaalang-alang ng mga kliyente ang mga exchange-traded na pondo at mga kumpanya ng digital asset treasury (DATs) upang makakuha ng exposure sa sektor, at nakikita ito ng mga analyst ng bangko bilang isang potensyal na panandaliang bull case. Maaaring alisin ng mga ETF ang huling hadlang para sa mga pamumuhunan sa institusyon, habang ang mga DAT ay maaari ding humimok ng demand para sa mga token, dahil ang mga kumpanyang ito ng treasury ay aktibo at patuloy na bumibili ng mga token kung saan sila ay nagtaas ng puhunan.

Ang $1 trilyong pampublikong pamilihan

Bukod sa mga ETF at DAT, nakikita ni Jefferies ang higit pang mga pangmatagalang bull cases sa sektor ng digital asset: tokenization at initial public offerings (IPOs).

Sa mas maraming institusyong pampinansyal na nag-tokenize ng mga asset upang paganahin ang 24/7 na kalakalan at real-time na settlement, nakikita ng mga analyst ng Jefferies ang "isang paradigm shift" sa aktibidad ng blockchain network, mas mataas na dami ng transaksyon at mas malaking halaga para sa mga tokenholder, na maaaring mapabilis ang susunod na yugto ng paglago ng digital asset.

At pagkatapos ay mayroong mga inisyal na pampublikong handog (IPO), isang trend na sumikat sa cycle na ito, na nakakita ng ilang kumpanya, kabilang ang Circle, Bullish (parent company ng CoinDesk), at Gemini, na naging pampubliko.

Inaasahan ni Jefferies na tataas lamang ang trend na ito sa susunod na 18-24 na buwan at lalabas sa isang malaking merkado sa susunod na limang taon.

Habang ang mga palitan ay unang naging pampubliko, nakikita ng bangko ang isang go-public na pagkakataon para sa mga distributed ledger developer, tokenization platform, custodian, token on-off ramp, stablecoin issuer, analytics company, institutional trading at staking platform, fund manager at PRIME broker.

"Inuulit namin ang aming inaasahan para sa 10-15 na mga IPO sa susunod na 18-24 na buwan at isang $1 [trillion] pampublikong sektor ng merkado sa susunod na 5 taon," isinulat ng mga analyst.

Playbook kasing edad ng dot-com era

Ibinabalik ang pagkakatulad ng panahon ng internet noong 1996, ang payo ng kompanya sa mga kliyenteng nagtatanong kung paano mamuhunan ay sumasalamin sa mga aral ng maagang Internet: maging mapili at tumuon sa pangmatagalang utility.

Itinuro ng mga analyst na anim lamang sa nangungunang 20 token mula Enero 2018 ang nananatili sa nangungunang 20 ngayon — isang dinamikong katulad ng panahon ng dot-com, nang ang mga naunang pinuno tulad ng AltaVista at Lycos ay tuluyang naalis.

Inaasahan na magpapatuloy ang malaking pagkakaiba-iba habang lumilipat ang kapital mula sa mga speculative asset patungo sa mga token na nagpapagana sa mga tunay na aplikasyon. Ang playbook, iminumungkahi ni Jefferies, ay upang pag-aralan ang mga token tulad ng maagang yugto ng mga tech startup, na inuuna ang "pag-ampon, pagpapaunlad, paggamit at kaso ng paggamit" kaysa sa panandaliang pagtaas ng kita ng ilang mga blockchain.