Nagtaas ang UXD ng $3M para Magdala ng Algorithmic Stablecoins sa Solana

Ang UXD Protocol, isang algorithmic stablecoin na awtomatikong bumubuo ng interes at na-minted sa Solana blockchain, ay nakalikom ng $3 milyon sa seed funding na pinamumunuan ng Multicoin Capital.

Ang UXD, na nag-anunsyo noong Huwebes na ilulunsad ito sa testnet phase, ay sinusuportahan din ng Alameda Research, Defiance Capital, CMS Holdings, Solana Foundation, Mercurial Finance, Solana founder Anatoly Yakovenko at Raj Gokal at Saber founder Dylan Macalinao.

Ang $120 bilyon na stablecoin market ay nababalot ng opaque asset backing, isang pag-asa sa sentralisadong pagbabangko at mga pamamaraan na hindi mahusay sa kapital, na ginagawa ang paghahanap para sa isang ganap na desentralisado at lubos na nasusukat na "algocoin" ng isang Holy Grail.

Sa kasalukuyang algorithmic stablecoin crop, inaangkin ng UXD na siya ang unang sinusuportahan ng mga delta-neutral na posisyon, isang diskarte sa pag-hedging mula sa pamamahala ng portfolio na gumagamit ng maraming posisyon na may pagbabalanse ng positibo at negatibong deltas - ang antas kung saan ang isang opsyon ay nalantad sa mga pagbabago sa presyo ng pinagbabatayan na asset.

Read More: Ang Paghahanap para sa Tunay na Desentralisadong Stablecoin

Kapansin-pansin na ang mga stablecoin na awtomatikong gumagana tulad ng isang savings account ay hindi isang bagong konsepto; halimbawa, Pinagmulan inilunsad ang Origin Dollars, o OUSD, noong Setyembre 2020, isang stablecoin na ang mga reserba ay gumagamit ng desentralisadong Finance (DeFi) upang lumago ang mga balanse saanman ito naninirahan, walang kinakailangang staking o account.

Sa kaso ng UXD, ang delta-neutral na posisyon ay mahaba ONE BTC spot position, at maikli ang ONE BTC perpetual-swap na posisyon, paliwanag ng UXD Protocol founder na si Kento Inami.

“Kung mayroon kang hedged na posisyon, at T ka kumikita o nawalan ng anumang pera, iyon talaga ang ginagawa ng stablecoin,” sinabi niya sa CoinDesk, idinagdag:

"Mayroon ding native yield para sa UXD, dahil kapag gumawa ka ng delta-neutral na posisyon, matatanggap mo ang rate ng pagpopondo mula sa perpetual swap kapag mas mataas ang presyo ng perpetual swap kaysa sa spot price. Direkta itong mapupunta sa wallet ng may hawak ng UXD, na hindi pa nagagawa noon."

Ang ani sa UXD ay nakasalalay sa mga kondisyon ng merkado, dahil ang rate ng pagpopondo ay variable, sabi ni Inami. Sa karaniwan, sa kasalukuyang mga rate sa merkado, dapat itong nasa 10% APY. Samantala, ang stablecoin ay maaari ding gamitin sa parehong oras para sa liquidity mining o sa mga lending platform.

Ang isang bahagi ng yield ay nakalaan upang ma-secure ang insurance fund ng protocol kung sakaling ang mga derivatives ay nakikipagkalakalan sa isang diskwento upang makita. Halimbawa, kung ang isang merkado ay nasa “backwardation,” ang pondo ng seguro ay ginagamit upang mabayaran ang mga depositor at KEEP ganap na naka-hedge ang posisyon. Ang insurance fund ay magsisimulang maipon kapag ang protocol ay ganap na nabuhay sa Q4, at pagkatapos ng governance token sale sa Oktubre o Nobyembre, sabi ni Inami.

Read More: Ang Solana's Mango Markets DEX ay Nagtaas ng $70M sa MNGO Token Sale

Sa ilalim ng hood, ang walang hanggang swap protocol ay konektado sa isang desentralisadong palitan (DEX); sa simula, gumagana ang UDX Mga Markets ng Mangga, ang pinakamalaking DEX sa Solana.

"Kung nabigo ang derivative na DEX, hindi maba-back ang UXD ng 100%. At kaya't tinatanggap mo ang uri ng kaparehong panganib ng derivative na DEX," sabi ni Inami.

Ngunit dahil sa mga pagkukulang ng maraming mga stablecoin sa merkado, sinabi ni Inami na nagulat siya na walang ibang proyekto sa ngayon ay gumagamit ng mga delta-neutral na posisyon bilang isang paraan ng pegging.

"Nagtaka ako kung bakit walang ONE ang sumubok nito," sabi ni Inami. "Sa palagay ko ay naging mahirap ang pagpapatupad dahil kamakailan lamang ay lumabas ang mga derivative na DEX. Ngunit sa Mango Markets sa Solana ay maaari na tayong lumikha ng ganitong uri ng stablecoin."