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Ether gana preferencia sobre bitcoin entre grandes inversores: las tres señales de un sesgo hacia ETH
Los indicadores clave sugieren que los operadores están adoptando una postura más alcista respecto a ether en comparación con bitcoin.
Lo que debes saber:
- El trading de calls de ETH es más caro que el de calls de BTC en Deribit, según el indicador de reversión del riesgo.
- Los futuros de ETH en CME han registrado un aumento más rápido en el interés abierto.
- Las primas elevadas y las tasas de financiamiento para los futuros de ether sugieren que los traders son más optimistas con ETH en comparación con BTC.
El mercado de futuros y opciones, un indicador del dinero institucional, está respaldando cada vez más a sobre en un cambio importante del mercado.
Bitcoin, la criptomoneda líder por capitalización de mercado, alcanzó recientemente máximos históricos de más de US$110.000. Según datos de CoinDesk, la criptomoneda ha ganado más de 16% este año, impulsada por factores macroeconómicos y flujos persistentes hacia los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado.
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Mientras tanto, ether ha caído 20% este año a pesar de que su blockchain principal, Ethereum, mantiene su posición de liderazgo en los mercados de finanzas descentralizadas (DeFi) y tokenización.
Sin embargo, la brecha en el desempeño podría cerrarse en el corto plazo, dado que el siguiente indicador muestra un sesgo alcista creciente para ether.
Opciones muestran sentimiento alcista para ether
Las opciones listadas en Deribit muestran un posicionamiento alcista más fuerte para ether en comparación con bitcoin.
Las opciones son contratos derivados que otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar el activo subyacente a un precio predeterminado en o antes de una fecha específica. Una opción de compra (call) otorga el derecho a comprar y representa una apuesta alcista en el mercado, mientras que una opción de venta (put) brinda protección contra caídas de precios.
Al momento de escribir, tanto las inversiones de riesgo de 25 delta de BTC como de ETH, una medida del sentimiento derivada al examinar la diferencia en la volatilidad implícita (demanda) entre las calls y puts, eran positivas, reflejando un sesgo hacia las opciones call.
Sin embargo, las inversiones de riesgo de ETH eran más caras que las de BTC. En otras palabras, los operadores estaban relativamente más optimistas con ether en comparación con bitcoin.
Interés abierto en futuros CME
El interés abierto nocional en futuros de bitcoin en CME, que representa el valor en dólares del número de contratos activos, ha aumentado aproximadamente 70% a más de US$17.000 millones desde la caída de principios de abril, según la fuente de datos Velo.
El crecimiento, sin embargo, se ha estancado por encima de $17 mil millones en los últimos siete días. El CME se considera un proxy para la actividad institucional.
Mientras tanto, el interés abierto de ether ha saltado 186% hasta US$3.150 millones desde la caída de principios de abril. El crecimiento se ha acelerado en las últimas dos semanas.
Las tendencias divergentes muestran que las instituciones están inclinándose cada vez más hacia ether.
Primas de futuros y tasas de financiamiento perpetuas
El sesgo hacia también es evidente por la relativa riqueza de las primas en los futuros de ether.
Al momento de redactar, los futuros de un mes de ether mostraban una prima anualizada de 10,5%, la más alta desde enero, según Velo. Mientras tanto, la prima en futuros de bitcoin fue de 8,74%.
Las primas elevadas indican optimismo e interés de compra fuerte, a menudo señalando una tendencia alcista. Por lo tanto, la relativa riqueza de la prima de los futuros de ether sugiere que los operadores están más optimistas con en comparación con . Después de todo, ether todavía está 84% por debajo de los máximos históricos alcanzados durante el auge alcista de 2021.
También existe la posibilidad de que la base de haya sido mantenida más baja por operadores de arbitraje cash and carry (no direccionales).
Se observa una divergencia similar en los mercados offshore, donde las tasas de financiamiento anualizadas, que representan el costo de mantener posiciones largas en futuros perpetuos de , se han acercado al 8%. Mientras tanto, las tasas de financiamiento de se mantienen por debajo de 5%.
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