L’Ether Privilégié par les Investisseurs Institutionnels par Rapport au Bitcoin : Voici 3 Indices Signalant une Préférence pour l’ETH sur le Marché des Cryptomonnaies.

Le marché des futures et options, un indicateur indirect des gros investisseurs, soutient de plus en plus l'ether ETH$3 116,69 au détriment du bitcoin BTC$90 479,37 dans un grand changement de marché.

Bitcoin, la cryptomonnaie leader par capitalisation boursière, a récemment atteint des sommets historiques de plus de 110 000 $. Selon les données de CoinDesk, la cryptomonnaie a gagné plus de 16 % cette année, s’appuyant sur les facteurs macroéconomiques et les flux persistants vers les fonds négociés en bourse bitcoin au comptant.

Pendant ce temps, l’ether a chuté de 20 % cette année malgré le maintien de sa blockchain mère, Ethereum, à la première place sur les marchés de la finance décentralisée (DeFi) et de la tokenisation.

L’écart de performance pourrait cependant être réduit à court terme car l’indicateur suivant montre un biais haussier croissant pour l’ether.

Les options indiquent un sentiment haussier pour l’ether

Les options cotées sur Deribit montrent un positionnement haussier plus fort pour l’ether par rapport au bitcoin.

Les options sont des contrats dérivés qui donnent à l’acheteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter l’actif sous-jacent à un prix prédéterminé à ou avant une date spécifique. Une option d’achat confère le droit d’acheter et représente un pari haussier sur le marché, tandis qu’une option de vente offre une protection contre les baisses de prix.

Au moment de la rédaction, les risk reversals 25-delta de BTC et ETH, une mesure du sentiment dérivée en examinant la différence de volatilité implicite (demande) entre calls et puts, étaient positifs, reflétant un biais en faveur des options d’achat.

Cependant, les risk reversals d’ETH étaient plus coûteux que ceux de BTC. En d’autres termes, les traders étaient relativement plus haussiers sur l’ether comparé au bitcoin.

Intérêt ouvert des futures CME

L’intérêt ouvert notionnel des futures bitcoin CME, qui représente la valeur en dollars du nombre de contrats actifs, a augmenté d’environ 70 % pour dépasser 17 milliards de dollars depuis le krach début avril, selon la source de données Velo.

La croissance, cependant, s’est stabilisée au-dessus de 17 milliards de dollars au cours des sept derniers jours. Le CME est considéré comme un indicateur de l’activité institutionnelle.

Parallèlement, l’intérêt ouvert de l’ether a bondi de 186 % pour atteindre 3,15 milliards de dollars depuis le krach début avril. La croissance s’est accélérée au cours des deux dernières semaines.

Les tendances divergentes montrent que les institutions penchent de plus en plus vers l’ether.

Primes sur les futures et taux de financement perpétuels

Le biais pour ETH est également évident dans la richesse relative des primes des futures ether.

Au moment de la rédaction, les futures Ether à un mois affichaient une prime annualisée de 10,5 %, la plus élevée depuis janvier, selon Velo. Parallèlement, la prime des futures bitcoin était de 8,74 %.

Les primes élevées témoignent d’un optimisme et d’un fort intérêt à l’achat, signalant souvent une tendance haussière. Par conséquent, la richesse relative de la prime des futures ether suggère que les traders sont plus haussiers sur ETH comparé au BTC. Après tout, l’ether est encore à 84 % en dessous des sommets record atteints lors de la course haussière de 2021.

Il est également possible que la base du BTC ait été maintenue plus basse par des traders d’arbitrage cash and carry (non directionnels).

Une divergence similaire est observée sur les plateformes offshore, où les taux de financement annualisés, représentant le coût de détention des positions longues sur les futures perpétuels ETH, ont approché la barre des 8 %. Parallèlement, les taux de financement du BTC restent inférieurs à 5 %.