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La Reserva Federal mantiene las tasas NEAR de cero, pero aún considera la inflación como "transitoria"
Incluso mientras aumenta la presión para reducir sus compras de activos, el banco central continuará con su flexibilización cuantitativa acomodaticia.
Updated Sep 14, 2021, 1:32 p.m. Published Jul 28, 2021, 6:06 p.m.
La Reserva Federal de Estados Unidos dijo el miércoles que KEEP las tasas de interés NEAR de cero y las compras de activos en 120.000 millones de dólares al mes.
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A principios de julio, el presidente de la Reserva Federal, Jerome PowelldijoEl Congreso y el banco central no se sienten cómodos con una inflación muy por encima del 2%, donde está ahora, pero señalaron que los aumentos de precios en vehículos usados, boletos de avión y hoteles parecen ser temporales.
"La inflación ha aumentado, reflejando en gran medida factores transitorios", dijo la Fed en un comunicado.declaracióndespués de la conclusión de la reunión de dos días a puertas cerradas.
Si bien ha aumentado la presión para que el banco central reduzca sus compras de activos, Powell ha reiterado a menudo que el programa de flexibilización cuantitativa (QE) del banco promueve su compromiso con el máximo empleo.
La expansión cuantitativa desalienta la búsqueda de activos seguros y reduce la rentabilidad de los activos de riesgo al reducir la rentabilidad de los activos libres de riesgo de otras maneras, afirmó Steven Kelly, investigador asociado del Programa de Estabilidad Financiera de Yale, una iniciativa centrada en comprender las crisis financieras. Fomentar el endeudamiento más arriesgado tiene un efecto positivo en el empleo, añadió Kelly.
El banco central también anunció que ha establecidodos facilidades de acuerdo de recompra (repo) permanentes con una tasa mínima de oferta de 25 puntos básicos, una para distribuidores primarios y bancos adicionales, y otra para bancos extranjeros.
“La Fed quiere asegurarse de que el mercado de bonos del Tesoro mantenga la liquidez incluso cuando la Fed reduzca su balance general”, dijo Kelly. “No quiere que las tasas de financiación se disparen en el mercado de bonos del Tesoro”.
El comité señaló que la economía estadounidense ha avanzado hacia los objetivos de la Fed y que "el Comité seguirá evaluando el progreso en las próximas reuniones". Esto podría indicar una reducción gradual de las compras de estímulos en el futuro NEAR si la economía continúa avanzando hacia los objetivos de recuperación del banco central.
“También revisamos algunas consideraciones sobre cómo podrían ajustarse nuestras compras de activos, incluido su ritmo y composición una vez que las condiciones económicas justifiquen un cambio”, dijo Powell en una conferencia de prensa el miércoles.
En respuesta a una pregunta sobre qué se considera un “progreso sustancial adicional”, Powell señaló que no hay una cifra única dentro del empleo máximo a la que el banco central pueda apuntar como lo hace con la parte de estabilidad de precios de su mandato.
“Monitoreamos una amplia gama de datos sobre diferentes aspectos del mercado laboral”, dijo Powell. “Tenemos mucho terreno por recorrer… Me gustaría ver cifras sólidas de empleo”. Podría producirse una desaceleración de la actividad económica si las comidas en interiores o los viajes disminuyen significativamente debido a la variante Delta de la COVID-19, más transmisible, mientras que el ritmo de vacunación se desacelera, añadió Powell.
“Mientras haya tiempo y espacio para el desarrollo de nuevas cepas, nadie está realmente a salvo”, afirmó Powell. “Por esa razón, es lo correcto y nos conviene asegurar que la vacunación se distribuya ampliamente en todo el mundo”.
La recuperación desigual entre los países ricos y pobres también podría conducir a una disminución de las exportaciones estadounidenses, dijo Powell.
Powell agregó que la inflación ha estado por encima de la meta de inflación del 2% del banco central durante algunos meses y continuará por encima del 2% durante algunos meses más antes de caer, pero el banco está "muy lejos" de aumentar las tasas de interés.
"No es algo que esté en nuestro radar en este momento", dijo.
La cantidad de puestos de trabajo vacantes en comparación con los desempleados coloca a Estados Unidos en el camino hacia un mercado laboral fuerte con alta participación, agregó Powell.
“Si hay alta inflación, también hay alto empleo; ambos tienden a ir de la mano”, dijo Powell. “En esta situación, se encuentran temporalmente en direcciones diferentes. No estamos en pleno empleo, pero sí tenemos alta inflación. Creemos que vamos a avanzar a buen ritmo durante el próximo año o un par de años hacia el máximo empleo”.
Powell añadió que los trabajadores buscan nuevos empleos en lugar de regresar a sus antiguos empleos, lo que alarga el proceso de contratación. Otros trabajadores se muestran reacios a volver al trabajo debido al temor a la COVID-19 y a la falta de guarderías mientras las escuelas no estén completamente abiertas.
“Oímos de empresas de todo el país que es muy difícil contratar personal, y eso puede deberse a que la gente busca con cuidado su próximo empleo. Pero la conclusión es que la gente quiere trabajar, si nos fijamos en la tasa de participación laboral”, dijo Powell.
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