La Réserve fédérale maintient ses taux NEAR de zéro et considère toujours l'inflation comme « transitoire »

La Réserve fédérale américaine a annoncé mercredi qu'elle KEEP les taux d'intérêt NEAR de zéro et les achats d'actifs à 120 milliards de dollars par mois.

Début juillet, le président de la Fed, Jerome PowellditLe Congrès et la banque centrale ne sont pas satisfaits d'une inflation bien supérieure à 2%, où elle se trouve actuellement, mais ont noté que les augmentations de prix des véhicules d'occasion, des billets d'avion et des hôtels semblent être temporaires.

« L'inflation a augmenté, reflétant en grande partie des facteurs transitoires », a déclaré la Fed dans un communiqué.déclarationaprès la conclusion de la réunion à huis clos de deux jours.

Alors que la pression s’intensifie pour que la banque centrale réduise ses achats d’actifs, Powell a souvent réitéré que le programme d’assouplissement quantitatif (QE) de la banque renforce son engagement en faveur du plein emploi.

L'assouplissement quantitatif décourage la fuite vers la sécurité et réduit les rendements des actifs risqués en diminuant les rendements sans risque par d'autres moyens, a déclaré Steven Kelly, chercheur associé au Programme de stabilité financière de Yale, une initiative axée sur la compréhension des crises financières. Encourager les emprunts plus risqués a un effet positif sur l'emploi, a ajouté M. Kelly.

La banque centrale a également annoncé qu'elle avait mis en placedeux facilités de rachat permanentes (repo) avec un taux d'offre minimum de 25 points de base, un pour les principaux négociants et les banques supplémentaires, et un autre pour les banques étrangères.

« La Fed veut s'assurer que le marché des bons du Trésor reste liquide même après la réduction de son bilan », a déclaré Kelly. « Elle ne veut T que les taux de financement flambent sur le marché des bons du Trésor. »

Le comité a noté que l'économie américaine avait progressé vers les objectifs de la Fed et a indiqué qu'il continuerait d'évaluer les progrès réalisés lors de ses prochaines réunions. Cela pourrait indiquer une réduction progressive des achats d'actifs dans un avenir NEAR si l'économie continue de progresser vers les objectifs de reprise de la banque centrale.

« Nous avons également examiné certaines considérations sur la manière dont nos achats d'actifs pourraient être ajustés, y compris leur rythme et leur composition une fois que les conditions économiques justifieront un changement », a déclaré Powell lors d'une conférence de presse mercredi.

En réponse à une question sur ce qui constitue un « progrès substantiel supplémentaire », Powell a noté qu’il n’existe pas de chiffre unique dans le cadre du plein emploi que la banque centrale puisse cibler comme elle le fait avec le volet stabilité des prix de son mandat.

« Nous surveillons un large éventail de données sur différents aspects du marché du travail », a déclaré Powell. « Nous avons du chemin à parcourir… J'aimerais voir des chiffres d'emploi solides. » Un ralentissement de l'activité économique pourrait survenir si les repas en salle ou les déplacements diminuent significativement en raison du variant Delta de la COVID-19, plus contagieux, alors que le rythme de vaccination ralentit, a ajouté Powell.

« Tant qu'il y aura du temps et de l'espace pour le développement de nouvelles souches, personne ne sera vraiment à l'abri », a déclaré Powell. « C'est pourquoi il est à la fois juste et dans notre intérêt de veiller à ce que la vaccination soit généralisée dans le monde entier. »

La reprise inégale entre les pays riches et les pays pauvres pourrait également entraîner une diminution des exportations américaines, a déclaré Powell.

Powell a ajouté que l'inflation dépasse l'objectif d'inflation de 2 % de la banque centrale depuis quelques mois et continuera à dépasser 2 % pendant quelques mois encore avant de retomber, mais la banque est « loin » d'augmenter les taux d'intérêt.

« Ce n’est pas quelque chose qui est sur notre radar en ce moment », a-t-il déclaré.

Le nombre d'offres d'emploi par rapport au nombre de chômeurs met les États-Unis sur la voie d'un marché du travail fort avec une forte participation, a ajouté Powell.

« Une forte inflation s'accompagne d'un fort taux d'emploi : ces deux facteurs ont tendance à aller de pair », a déclaré Powell. « Il s'agit d'une situation où les deux tendances sont temporairement opposées. Nous ne sommes pas au plein emploi, mais l'inflation est élevée. Nous pensons que nous allons progresser de manière significative au cours des deux prochaines années vers un taux d'emploi maximal. »

Powell a ajouté que les travailleurs cherchent un nouvel emploi plutôt que de reprendre leur ancien emploi, ce qui allonge le processus d'embauche. D'autres travailleurs hésitent à retourner au travail en raison des craintes liées à la COVID-19 et du manque de services de garde d'enfants alors que les écoles ne sont pas encore complètement ouvertes.

« Partout au pays, les entreprises nous disent qu'il est très difficile de recruter, peut-être parce que les gens recherchent leur prochain emploi avec prudence. Mais l'essentiel, c'est que les gens veulent travailler, si l'on considère le taux d'activité », a déclaré Powell.