วงการ Bitcoin สะดุ้ง! Saylor & Strategy โดนฟ้องหมู่ – คลัง BTC เป็นไง?
Bitcoin (BTC) ที่ถูกเก็บในฐานะทรัพย์สินสำรองขององค์กร ได้กลายมาเป็นกระแสนิยม ซึ่งได้รับแรงบันดาลใจจากกลยุทธ์ของบริษัท Strategy แต่การถูก SEC ฟ้องร้องล่าสุด อาจทำให้บริษัทอื่น ๆ ต้องเผชิญกับการตรวจสอบที่เข้มงวดขึ้นจากหน่วยงานกำกับดูแล
บริษัท Strategy ซึ่งเดิมคือ MicroStrategy กำลังเผชิญกับคดีฟ้องร้องแบบกลุ่ม โดยถูกกล่าวหาว่ามีการให้ข้อมูลที่ทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับกลยุทธ์บิทคอยน์ (Strategic Bitcoin Reserve) ของบริษัท
Saylor และ Strategy เจอฟ้องหมู่! ปมความเสี่ยงที่ไม่เคยพูดถึง
คดีความที่ยื่นฟ้องเมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม อ้างว่า Strategy ปกปิดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับกลยุทธ์ดังกล่าว โดยยกตัวอย่างถึงการขาดทุน 5.9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก ซึ่งยังไม่เกิดขึ้นจริง แต่ทำให้หุ้น MSTR ร่วงลง 8.67% ระหว่างการซื้อขายในวันที่ 7 เมษายน
ข้อกล่าวหายังชี้ว่า Strategy ใช้ถ้อยคำที่สร้างความคาดหวังเกินจริงในเรื่อง “ผลกำไรที่คาดการณ์ได้” และลดทอนความสำคัญของ “ความเสี่ยงจากความผันผวนของบิทคอยน์” โดยมีการเน้นตัวชี้วัดสำคัญ เช่น BTC Yield ซึ่งแสดงสัดส่วนระหว่างปริมาณ BTC ที่ถือครองกับจำนวนหุ้นสามัญของบริษัท
นอกจากนี้ การใช้โมเดลบัญชีมูลค่ายุติธรรมเพื่อประเมินมูลค่า BTC ในงบดุลของบริษัท ก็ถูกมองว่าเป็นการลดความสำคัญของความเสี่ยงที่แท้จริง โดย “บัญชีมูลค่ายุติธรรม” หมายถึงวิธีการที่ใช้ประเมินมูลค่าสินทรัพย์/หนี้สินตาม “ราคาตลาดปัจจุบัน” หรือ ราคาที่สามารถขายได้จริงในตลาด ณ เวลานั้น แทนที่จะใช้ราคาต้นทุนที่ซื้อมา
ผู้ที่ถูกระบุชื่อในคดีนี้รวมถึง Michael Saylor ซึ่งดำรงตำแหน่งประธานบริษัท, Phong Le ประธานและ CEO คนปัจจุบัน, และ Andrew Kang รองประธานบริหารและ CFO ของบริษัท
ไม่หวั่นแม้เจอศึกหนัก! Michael Saylor เดินหน้าซื้อ Bitcoin ต่อ
ณ วันที่ 18 พฤษภาคม Strategy ถือครอง BTC ทั้งสิ้น 576,230 เหรียญ โดยซื้อมาในราคาประมาณ 4.02 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นต้นทุนเฉลี่ยที่ 69,726 ดอลลาร์ต่อเหรียญ
เมื่อเทียบกับราคาปัจจุบัน มูลค่าการถือครองของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็น 5.92 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงราว 1.92 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็น 47% จากต้นทุนเดิม
แม้มีคดีฟ้องร้อง บริษัทก็ยังคงเดินหน้าซื้อ BTC โดยล่าสุดมีการซื้อเพิ่มอีก 7,390 เหรียญ คิดเป็นมูลค่า 764.9 ล้านดอลลาร์
นักวิเคราะห์จาก Bernstein คาดการณ์ว่าองค์กรต่าง ๆ อาจจัดสรรเงินลงทุนใน BTC รวมกันสูงถึง 3.3 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 โดยได้รับแรงกระตุ้นจากบริษัทจดทะเบียนที่เริ่มเลียนแบบกลยุทธ์ของ Strategy
ข้อมูลจาก BitBO ยังสะท้อนถึงความสนใจของสถาบัน โดยระบุว่าบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลกถือครอง BTC รวมกันกว่า 739,501 เหรียญ คิดเป็นมูลค่ามากกว่า 6.8 หมื่นล้านดอลลาร์
นักเก็งกำไรหวั่น คดีนี้อาจทำให้การบังคับใช้กฎหมายเข้มงวดขึ้น?
คดีความกับ Strategy ได้จุดกระแสความกังวลว่าอาจกลายเป็นตัวอย่างที่นำไปสู่การบังคับใช้กฎหมายที่เข้มงวดขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อแนวทางการถือครอง BTC ขององค์กร
นักวิเคราะห์นามแฝง Vagada แสดงความคิดเห็นว่าคดีนี้อาจเป็น “บททดสอบทางกฎหมาย” สำหรับการนำ BTC ไปใช้ในบริบทขององค์กร
ในทางกลับกัน ผู้เชี่ยวชาญบางคนมองว่าคดีนี้ไม่มีน้ำหนักมากนัก เช่น 0xngmi นักพัฒนาจาก DeFiLlama ที่กล่าวผ่านโพสต์ใน X เมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม โดยยืนยันว่าการลงทุนในบริษัทที่ระบุชัดเจนว่าเป็น “leverage on Bitcoin” ก็ย่อมต้องเข้าใจความเสี่ยงที่มาพร้อมกับกลยุทธ์ดังกล่าวอยู่แล้ว
“เมื่อคุณเลือกซื้อหุ้นของบริษัทที่ประกาศตัวเองว่าเป็นการลงทุนแบบใช้ leverage กับ บิทคอยน์ คุณคาดหวังอะไรได้อีก?” 0xngmi กล่าวย้ำ
ไม่ว่าผลลัพธ์จะเป็นอย่างไร คดีนี้ตั้งคำถามถึงความเสี่ยงที่บริษัทต่างๆ เผชิญเมื่อลงทุนใน BTC จำนวนมาก รวมถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นกับผู้ถือหุ้นรายย่อย นี่เป็นตัวอย่างที่ช่วยให้เราได้พิจารณาถึงความเสี่ยงและผลตอบแทนที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนใน BTC อย่างละเอียด และอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบเกี่ยวกับการลงทุนในคริปโตของบริษัท
ขณะนี้ราคา BTC ยังคงเทรดอยู่ที่ประมาณ $105,000 อย่างมั่นคง ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามข่าวสารและความคืบหน้าอยู่เสมอ
ข่าวเด่นห้ามพลาด
in numbers
