นักวิเคราะห์ชั้นนำเตือน Ethereum เผชิญ “วิกฤตวัยกลางคน” พร้อมต้องสู้ศึก 2 ทาง

Ethereum กำลังถูกกดดันจากบล็อกเชนคู่แข่งหลายราย โดยผู้เชี่ยวชาญเริ่มกังวลเกี่ยวกับการเติบโตที่ช้าลงและอิทธิพลที่ลดน้อยลงในวงการ DeFi ตามที่ Financial Times รายงานเมื่อวันที่ 25 มีนาคม 2025

ราคา ETH ตกลงถึง 40% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา เหลือเพียง 2,060 ดอลลาร์ต่อโทเค็น ณ ขณะที่เขียนรายงานนี้ การลดลงนี้แรงกว่าเหรียญคริปโตชั้นนำเหรียญอื่นๆ อย่าง Bitcoin, Solana และ Cardano นักวิเคราะห์มองว่านี่สะท้อนความเชื่อมั่นที่ลดลงต่อ Ethereum ในฐานะบล็อกเชนชั้นนำสำหรับแอปการเงิน

กระแส Memecoin และการย้ายไปใช้บล็อกเชนที่เร็วกว่า

Geoff Kendrick หัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลของ Standard Chartered เปรียบสถานการณ์ของ Ethereum ว่าเป็น “วิกฤตวัยกลางคน” โดยชี้ให้เห็นปัญหาการอัพเกรดทางเทคนิคล่าสุดและการที่ต้องพึ่งพาเครือข่าย Layer 2 มากขึ้นในการประมวลผลธุรกรรม

“Ethereum ทำให้ตัวเองกลายเป็นสินค้าทั่วไป” Kendrick กล่าว พร้อมเตือนว่าการย้ายค่าธรรมเนียมไปให้เครือข่ายภายนอกกำลังทำลายจุดแข็งของ Ethereum

Carol Alexander ศาสตราจารย์ด้านการเงินจาก University of Sussex เสริมว่าความหวังในศักยภาพด้าน DeFi ของ Ethereum กำลังจางหายไป

“วิสัยทัศน์ DeFi ดูห่างไกลความเป็นจริงมากกว่าเมื่อปีที่แล้ว” เธอกล่าว โดยชี้ให้เห็นความผิดหวังที่เพิ่มขึ้นเมื่อความคาดหวังลดลง

กิจกรรมบนเครือข่ายยังคงทรงตัว ในขณะที่บล็อกเชนอย่าง Solana ได้รับความนิยมมากขึ้น เพราะมีต้นทุนต่ำกว่าและทำธุรกรรมได้เร็วกว่า

รายงานระบุว่าการซื้อขาย memecoin ซึ่งส่วนใหญ่เกิดบน Solana สร้างรายได้ถึง 721 ล้านดอลลาร์ในหกเดือน เกือบเทียบเท่าค่าธรรมเนียม 824 ล้านดอลลาร์ของ Ethereum ตามข้อมูลจาก Nansen

อนาคตที่ไม่แน่นอนของ Ethereum

Adam McCarthy นักวิเคราะห์วิจัยจาก Kaiko กล่าวว่า Ethereum พยายามดึงความสนใจในตลาดที่มีคู่แข่งมากมาย

“Ethereum แทบไม่น่าสนใจสำหรับคนส่วนใหญ่แล้ว — ยากที่จะตื่นเต้นกับความสำเร็จทางวิศวกรรมเมื่อมีสิ่งอื่นๆ อีกมากมายที่แย่งชิงความสนใจ” เขากล่าว

David Lawant หัวหน้าฝ่ายวิจัยที่ FalconX สังเกตว่า Ethereum กำลังสูญเสียการสนับสนุนทั้งจากผู้ใช้งานในวงการคริปโตและนักลงทุน ETF ในเดือนมีนาคม ETF ในสหรัฐฯ มีเงินไหลออกสุทธิ 401 ล้านดอลลาร์จาก ether ทำให้เงินที่เคยไหลเข้ามาตลอดทั้งปีหายไปหมด

ภายใต้แรงกดดันจากการแข่งขัน ปัญหาของ Ethereum บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในตลาดคริปโต การเก็งกำไร นำโดย Memecoin ได้ดึงความสนใจไปจากแอปการเงินซับซ้อนที่เคยเป็นจุดขายหลักของ Ethereum ในฐานะระบบการเงินแบบกระจายศูนย์

ขณะเดียวกัน ความไม่ชัดเจนด้านกฎระเบียบ และ ความต้องการที่ไม่แน่นอนจากระบบการเงินแบบดั้งเดิม ทำให้อนาคตของ DeFi ยังไม่ชัดเจน หากไม่มีกฎเกณฑ์ที่ชัดเจนหรือการยอมรับอย่างกว้างขวางนอกวงการคริปโต บทบาทของ Ethereum ในฐานะแพลตฟอร์มหลักสำหรับนวัตกรรมทางการเงินก็จะยิ่งไม่แน่นอนมากขึ้น

การแข่งขันในวงการบล็อกเชนเข้มข้น: Solaxy อาจเป็นทางเลือกใหม่ท่ามกลางวิกฤตของ Ethereum

ในขณะที่ Ethereum กำลังเผชิญกับวิกฤตความเชื่อมั่น Solaxy (SOLX) ซึ่งเป็นโซลูชั่นเลเยอร์ 2 ของ Solana คู่แข่งคนสำคัญของ Ethereum ก็กำลังพัฒนาโซลูชั่นใหม่ๆ เพื่อแก้ปัญหาความแออัดของเครือข่ายที่เป็นข้อจำกัดสำคัญ

ในขณะที่รายงานระบุว่า Solana กำลังได้รับความนิยมมากขึ้นด้วยต้นทุนที่ต่ำกว่าและความเร็วสูงกว่า โดยเฉพาะในตลาดเหรียญมีมที่สร้างรายได้ถึง 721 ล้านดอลลาร์ใน 6 เดือน เทคโนโลยี Rollup ของ Solaxy อาจจะช่วยยกระดับประสิทธิภาพของ Solana ไปอีกขั้น ด้วยการประมวลผลธุรกรรมนอกเชนหลัก ช่วยให้ระบบทำงานได้เร็วและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ผู้เชี่ยวชาญในวงการเชื่อว่า การพัฒนาเทคโนโลยีที่ทำงานได้บนหลายเครือข่าย (Multichain) อาจเป็นทางออก ช่วยให้นักลงทุนไม่ต้องเลือกระหว่าง Ethereum กับ Solana แต่สามารถใช้จุดแข็งของทั้ง 2 ระบบได้พร้อมกัน การถือโทเค็น SOLX ที่ทำงานได้บนหลายเครือข่าย อาจจะเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาดในยุคที่ไม่มีใครแน่ใจว่าบล็อกเชนใดจะครองตลาดในระยะยาว