Solana crolla del 33%, ma gli RWA superano 2 miliardi: divergenza tra prezzo e fondamentali

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Ultimo aggiornamento: 

Febbraio 19, 2026

Solana (SOL) registra un preoccupante calo del 33% dall’inizio del 2026, estendendo la striscia negativa iniziata l’anno precedente. Eppure, sotto il cofano, il motore romba più forte che mai: il settore dei Real World Asset (RWA) sulla blockchain ha sfondato il muro dei 2 miliardi di dollari, segnalando una vitalità che il prezzo attuale sembra ignorare. Siamo di fronte a un’occasione d’oro per l’accumulo istituzionale o stiamo cercando di afferrare un coltello che cade verticalmente?

Il contesto: divergenza tra prezzo e valore

Per chi mastica pane e crypto, questa situazione sa di già visto ma con sfumature nuove. Il prezzo di SOL è in sofferenza, con una discesa che segue il pesante -34,16% del 2025, ma i fondamentali raccontano un’altra storia. Non è raro vedere un disallineamento tra valore di mercato e sviluppo infrastrutturale durante le fasi bearish o di consolidamento prolungato.

Mentre il grafico piange, l’ecosistema ride: i dati on-chain suggeriscono che l’adozione reale sta accelerando. È interessante notare come l’IA Gemini di Google preveda il prezzo di XRP, Solana e Bitcoin entro la fine del 2026, offrendo una prospettiva che potrebbe contrastare drasticamente con l’attuale sentiment negativo. Questa discrepanza tra sentimento retail e dati on-chain è spesso il segnale che gli investitori più lungimiranti drizzano le antenne.

I dettagli della crescita: numeri RWA e player istituzionali

I numeri non mentono, anche se il prezzo sembra farlo. Secondo i dati riportati da Criptovaluta.it e analizzati tramite DefiLlama, il Total RWA On-chain Mcap di Solana ha toccato i 2,107 miliardi di dollari.

Ecco come si distribuisce questa liquidità, che dimostra un ecosistema maturo:

• Capitale Attivo: Circa 1,004 miliardi di dollari sono effettivamente “Active Mcap”, ovvero integrati nei protocolli e non solo parcheggiati.
• DeFi Active TVL: 398,64 milioni di dollari lavorano attivamente nella DeFi attraverso 16 emittenti principali.
• Dominio dei Fondi: I fondi tokenizzati superano i 649 milioni, seguiti da azioni ed equity tokenizzate.

Tra i leader spicca BlackRock BUIDL con 552,51 milioni di market cap, seguito da Hastra PRIME con oltre 300 milioni. Questa resilienza ricorda molto come gli ETF Bitcoin detengano miliardi nonostante il crollo dei prezzi, segnalando un interesse istituzionale di fondo che ignora la volatilità a breve termine e punta alla strutturazione del mercato.

Impatto sul mercato: cosa significa per SOL

Cosa significa questo per il portafoglio di noi investitori? La divergenza tra il prezzo di SOL (sceso in area 83 USDT) e la crescita degli RWA evidenzia uno scollamento tipico delle fasi di capitolazione. Mentre il retail vende preso dal panico, l’infrastruttura istituzionale si consolida, creando le basi per il prossimo ciclo.

Dobbiamo monitorare attentamente se questa liquidità RWA si tradurrà in pressione d’acquisto per il token nativo o se rimarrà isolata. In un contesto macro dove il prezzo di XRP corre più veloce di Bitcoin ed Ether grazie alla rotazione post-crash, Solana potrebbe essere la prossima a beneficiare di un ritorno di fiamma sugli utility token con fondamentali solidi.

Allo stesso tempo, vediamo mosse strategiche come Harvard che riallocano i propri asset crypto, suggerendo che i grandi player stanno scommettendo sull’utilità tecnologica e sui rendimenti generati dalla rete piuttosto che sulla speculazione pura. La crescita degli RWA posiziona Solana esattamente in questo trend di “utilità reale”.

Cosa aspettarsi per il futuro

Guardando avanti, la situazione tecnica richiede nervi saldi. Sul grafico settimanale, il trend è chiaramente ribassista con massimi e minimi decrescenti dall’ultimo picco di 253 USDT. Siamo alla sesta settimana consecutiva in rosso, un evento raro accaduto storicamente solo nel 2022.

Tuttavia, indicatori come l’RSI suggeriscono potenziali condizioni di ipervenduto. Per i bulls, la chiave sarà vedere se l’adozione degli RWA riuscirà a creare un “floor” di valore fondamentale che arresti la caduta. La cautela resta d’obbligo: meglio attendere segnali di inversione confermati sui timeframe alti piuttosto che anticipare il mercato. Monitorate i livelli di supporto critici e i volumi on-chain degli asset reali per capire quando il vento cambierà.

L’analisi – Dove sta andando il mercato delle altcoin?

Sul tema registriamo l’intervento di Ignacio Aguirre, CMO di Bitget, che spiega: “La pressione di vendita delle altcoin che scende a un minimo di cinque anni di 209 miliardi di dollari, escludendo Bitcoin ed Ethereum, riflette più una rotazione strutturale che un esodo sincronizzato. Ciò a cui stiamo assistendo è il capitale che si allontana dai token con minore liquidità e con rischio più elevato, e si consolida negli asset principali o nelle stablecoin in attesa. Sia gli operatori retail che quelli istituzionali sembrano ridurre il rischio sulle posizioni più piccole, non abbandonando del tutto il settore cripto. Si tratta di una fase di ricalibrazione piuttosto che di capitolazione.

Questo ambiente porta naturalmente a un’azione dei prezzi più frammentata e guidata dalla narrazione tra le altcoin. Senza un’ampia espansione della liquidità, è probabile che i token più piccoli vengano scambiati su catalizzatori isolati come aggiornamenti dell’ecosistema, sviluppi specifici del settore o short squeeze. Invece di un rally generalizzato delle altcoin, il mercato sta premiando la selettività e l’utilità, rafforzando l’idea che la sovraperformance futura sarà sempre più guidata dai fondamentali.

Guardando al futuro, le prospettive per le altcoin restano articolate. Nel breve termine, è probabile che persistano volatilità e pump episodici. Nel medio termine, una stabilizzazione sostenuta di BTC ed ETH, combinata con una migliore visibilità macro e flussi istituzionali, potrebbe innescare una rotazione selettiva verso progetti di alta qualità. A lungo termine, le altcoin legate a casi d’uso tangibili come l’infrastruttura, l’integrazione DeFi e la tokenizzazione di asset del mondo reale sono posizionate meglio per trarre vantaggio mentre il mercato continua a maturare.

Nel complesso, credo che questa fase sottolinei una transizione da un’ampiezza speculativa verso un’allocazione disciplinata del capitale. Riguarda meno la fine delle altcoin e più la fine dei rally indiscriminati”.