Wie Stablecoins die USA stärken: Dollar-Dominanz dank Krypto-Boom

Stablecoins galten lange als technisches Nischenprodukt für Trader. Doch das hat sich grundlegend verändert. Spätestens seit der Einführung des sogenannten Genius Act durch die US-Regierung zeigt sich: Die Dollar-gebundenen Kryptowährungen haben eine neue geopolitische Rolle eingenommen – und könnten langfristig zur Stabilisierungsachse des US-Finanzsystems avancieren.

Lange galten Stablecoins vor allem als Brücke für Anleger, die Kryptowährungen kaufen wollten, ohne ihre Mittel vollständig im volatilen Krypto-Markt zu belassen. Sie dienten als Tauschmittel, als Liquiditätsparker – als Hilfsmittel zwischen Fiatgeld und Blockchain. Doch diese Phase ist vorbei. Stablecoins haben sich zu einem machtvollen Instrument entwickelt, so scheint es.

Wie aus einer aktuellen Analyse des Datenanbieters Messari hervorgeht, verzeichnet der Stablecoin-Sektor im Jahr 2025 ein historisches Wachstum. Mittlerweile beläuft sich die Gesamtmarktkapitalisierung laut Coingecko sogar auf über 270 Milliarden US-Dollar – ein neuer Rekordwert. Stablecoins sind damit nicht nur das erfolgreichste Anwendungsfeld innerhalb der Krypto-Welt, sondern gewinnen auch im traditionellen Finanzsystem zunehmend an Bedeutung. Sie verbinden die Stabilität staatlicher Währungen mit der Effizienz digitaler Infrastruktur.

Genius Act verändert den Markt von Grund auf

Mit dem Genius Act schreibt die US-Regierung vor, dass in den Vereinigten Staaten ausgegebene Stablecoins zu 100 % mit liquiden Dollar-Vermögenswerten hinterlegt sein müssen – insbesondere Bargeld und kurzfristige US-Staatsanleihen. Die Folge: Ein wachsender Teil des Kapitals aus dem Krypto-Sektor fließt direkt in US-Treasuries. Laut einer Analyse der Deutschen Bank hält der Stablecoin-Riese Tether mittlerweile mehr US-Staatsanleihen als sämtliche deutschen Investoren zusammen.

Was zunächst wie ein regulatorisches Detail klingt, entpuppt sich als makroökonomisches Manöver: Jeder neu ausgegebene Stablecoin erhöht die Nachfrage nach US-Staatsanleihen – und senkt damit indirekt die Refinanzierungskosten der US-Regierung. In Zeiten hoher Staatsausgaben ein strategischer Vorteil.

Daten der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) zeigen: Wöchentliche Milliarden-Zuflüsse in Stablecoins drücken die Renditen von kurzfristigen US-Staatsanleihen um mehrere Basispunkte. Der Effekt gleicht einer quantitativen Lockerung – jedoch nicht durch Zentralbanken, sondern über den Umweg digitaler Dollar-Token. Stablecoins werden damit zu einem neuen Instrument amerikanischer Geld- und Fiskalpolitik – ohne dass dafür ein einziger Leitzins angepasst werden müsste.

Geopolitisches Gegengewicht zu Chinas e-Yuan

Parallel wächst die geopolitische Relevanz: Inmitten globaler Tendenzen zur Abkehr des US-Dollars – etwa in Asien, Afrika oder Lateinamerika – positionieren sich Stablecoins als digitale Brückenwährung mit globaler Akzeptanz. Während China mit dem e-RMB an einem staatsgelenkten Zahlungsnetzwerk arbeitet, setzen die USA auf privatwirtschaftliche Innovationskraft – gestützt durch politische Rückendeckung. Tether, Circle & Co. agieren im freien Markt, stärken dabei aber die Verankerung des US-Dollars im globalen Finanzsystem.

Doch je stärker sich Stablecoins mit dem US-Staatsanleihenmarkt verweben, desto größer werden die systemischen Risiken. Kommt es zu Marktverwerfungen, bei denen viele Nutzer gleichzeitig ihre Stablecoins einlösen wollen, müssten große Mengen an T-Bills plötzlich verkauft werden. Solche Panikverkäufe könnten Anleihemärkte destabilisieren – mit Rückwirkungen auf Zinsen, Liquidität und globale Kapitalströme.

Dollar-Stabilität durch dezentrale Strukturen

Stablecoins stehen nicht mehr am Rand der Finanzwelt – sie sind Teil des strategischen Werkzeugkastens der USA geworden, wie immer mehr Marktbeobachter konstatieren. Ihr Erfolg entlastet nicht nur die US-Finanzpolitik, sondern zementiert auch die globale Rolle des Dollars in einem zunehmend fragmentierten Währungsumfeld. Der Genius Act hat das Fundament gelegt – und die Marktdynamik zeigt: Stablecoins könnten sich langfristig als Stabilisator eines wankenden Finanzsystems etablieren. Das zeigt: Krypto ist weit mehr als nur Spekulation mit Meme Coins, sondern ein globales Infrastrukturprojekt mit realwirtschaftlichem Einfluss.