SEC-Mitarbeiter schließen Sicherheitsstatus für Staking auf Proof-of-Stake-Blockchains aus

Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission hat klargestellt, dass das Staken auf bestimmte Proof-of-Stake-Blockchains keine Wertpapiertransaktion im Sinne des Bundesrechts darstellt und damit Krypto-Investoren und Dienstleistern die lang erwartete Erleichterung verschafft.

Die Abteilung für Unternehmensfinanzierung der SEC veröffentlichte die Erklärung am Donnerstag und zerstreute damit regulatorische Befürchtungen, die von der Teilnahme an Staking-Netzwerken abgehalten hatten.

Das Staking, bei dem Nutzer Kryptowährungen sperren können, um Blockchain-Transaktionen zu validieren und Belohnungen zu erhalten, befand sich bisher in einer rechtlichen Grauzone. Viele in der Branche haben befürchtet, dass das Anbieten von oder die Teilnahme an Staking als unregistriertes Wertpapierangebot interpretiert werden könnte.

SEC befreit wichtige Funktionen des Stakings von der Wertpapierkennzeichnung

Die neue Erklärung bestätigt, dass Einzelpersonen, die zulässige Krypto Assets selbst staken, und Unternehmen, die Staking-as-a-Service ohne Verwahrung oder Verwahrung anbieten, keine Wertpapiertransaktionen durchführen, solange sich die Aktivität auf den Netzwerkkonsens konzentriert.

Nach Ansicht der SEC-Mitarbeiter verwandelt die Bündelung zusätzlicher Merkmale – wie z.B. ein Rabattschutz, Optionen für vorzeitige Auszahlungen, alternative Vergütungsstrukturen oder die Zusammenlegung von Vermögenswerten – die Aktivität ebenfalls nicht in ein reguliertes Wertpapierangebot.

2/ As Comm'r @HesterPeirce said, "providing security is not a security." Base layer activities are technological & neutral, not financial/regulated. The guidance discusses how staking actually works — for solo, delegated, & staking a a service.https://t.co/0HHAtMbvAo

— Rebecca Rettig (@RebeccaRettig1) May 29, 2025

Über 30 Krypto-Firmen fordern die SEC auf, für Klarheit zu sorgen

Die Klarstellung kommt, da der Druck der Krypto-Industrie weiter zunimmt. Im April hat der Crypto Council for Innovation, eine politische Gruppe, einen Brief an die SEC geschickt, in dem er sie auffordert, das Staking zu deregulieren.

Das Schreiben, das von mehr als 30 Krypto-Organisationen unterzeichnet wurde, forderte die Behörde auf, Staking als „technischen Prozess“ und nicht als „Investmentaktivität“ anzuerkennen. Sie forderten außerdem klare Richtlinien und warnten davor, dass zu strenge Regeln die Marktstrukturen einfrieren und Innovationen im Bereich des Stakings ersticken könnten.

Kommissarin Hester Peirce, eine langjährige Verfechterin einer klareren Krypto-Regulierung, begrüßte die Aktualisierung. Sie sagte, der Mangel an Klarheit habe die Teilnahme an Proof-of-Stake-Netzwerken „künstlich eingeschränkt“. Infolgedessen wurde die Dezentralisierung geschwächt und der allgemeine Nutzen von Blockchain-Systemen in den USA verringert.

Die Haltung der SEC folgt auf ihre frühere Position zum Proof-of-Work Mining. In diesem Fall befand die Behörde ebenfalls, dass es sich nicht um eine Wertpapiertransaktion handelte.

Obwohl die Erklärung nicht rechtsverbindlich ist, bietet sie einen wertvollen Einblick in die sich entwickelnde Sichtweise der SEC auf Kryptoaktivitäten. Sie könnte auch den Weg für weitere formale Richtlinien in der Zukunft ebnen.

Es wird erwartet, dass die Klarstellung das Vertrauen der Teilnehmer am Staking und der Anbieter von Dienstleistungen, die in den USA legal arbeiten wollen, stärken wird.