Apyx 的 STRC 抵押稳定币经历短暂脱钩。协议方称这是功能，而非漏洞

稳定币脱钩是加密熊市中的反复出现现象。最新的候选者是apxUSD，Apyx协议所支持的权益支持稳定币。

作为市场领先者，比特币（BTC）在过去24小时内大幅下跌，一度跌至63,000美元以下，据CoinMarketCap数据显示，apxUSD短暂跌至最低93美分，偏离了其1:1美元挂钩比例。

该稳定币主要由数字资产国库公司发行的优先股支持，具体为Strategy的STRC股份，面值为100美元。

该协议购买这些股份，收取其支付的股息，并将收益分配给链上持有者。储备篮还包括短期美国国债和现金等价物，以确保流动性并降低集中风险。

Apyx 运行着一个双代币系统。apxUSD 是基础稳定币，设计为以 1 美元的价格交易且不支付收益；持有者存入 apxUSD 后会获得 apyUSD，这是一种带有收益的储蓄代币，通过来自基础优先股的分红产生回报。

话虽如此，由于优先股构成了这些储备的大部分，稳定币受到基础股份波动性的影响。因此，当 STRC 的交易价低于其 100 美元的面值时，apxUSD 储备的市场价值下降，导致稳定币在二级市场出现波动。

据Apyx称，这并非一项非凡的发展。

"这并非一个漏洞，而是由优先股权而非现金存款支持的稳定币所预期的正常表现。理解STRC风险特征及其均值回归历史的持有者，应将这些事件视为该资产类别在其正常周期中的自我调节，而非停价机制失效的证据，"该协议指出 在一则详尽的 X 帖子中。

其解释称，其锚定稳定模型设有多层机制以吸收压力。优先股具有结构性特征，使发行者能够提高股息率，从而吸引对该股票的需求，随着时间推移推动其价值向面值靠拢。

根据 Apyx 的数据，Strategy 历史上曾使用过该杠杆。值得注意的是，自去年八月以来，STRC 曾四次跌破面值，每次均以价格回升至 100 美元收尾。

除此之外，Apyx 表示其维持的抵押品价值超过了稳定币的流通供应量。该缓冲区有助于吸收支持资产的按市值计价的亏损，防止其在对锚定价值产生实质影响之前造成影响。

"用户可以通过应用仪表板实时比较抵押品头寸与 apxUSD 供应量，" 报告称。

随着市场参与者因短暂脱钩而惊慌失措，该解释随之而来，有些人说 持续的波动性可能动摇投资者信心。

市场也存在对 Morpholending 市场连锁清算的担忧，但 Apyx 表示这些担忧在很大程度上被夸大了。其表示，主要的 apyUSD/apxUSD Morpholending 市场由分红累积驱动，而非 STRC 的现货价格，这意味着 STRC 的波动不会影响该预言机并触发清算。