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尽管季节性看涨预期存在，比特币仍面临沉重的抛售压力
随着获利回吐加剧以及四年周期叙事出现走弱迹象，长期持有者和巨鲸持续抛售比特币。
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需要了解的:
- 自六月以来，长期持有者已出售超过30万枚比特币，且自十月初以来获利了结的速度有所加快。
- 持有超过10,000枚比特币的鲸鱼依然是主要的分布者，而小型投资者则持续在累积。
比特币持续在11万美元附近疲软交易，且相较于黄金仍然承压。
Glassnode 的链上数据显示，来自 的卖压长期持有者 （长期持有者，LTHs）的活动正在加剧。Glassnode 将长期持有者定义为持有比特币达155天或更长时间的投资者。
故事继续
目前，长期持有者（LTH）共持有约 1450 万比特币，但他们仍在持续减少持仓。仅在过去几天内，该群体已出售了约 10 万比特币。自其持仓峰值以来，自六月底以来他们已减持超过 30 万比特币。
鉴于几乎所有长期持有者（LTH）目前均处于盈利状态，数据显示自十月初以来，显著的获利了结活动一直在进行。
关于此次抛售发生的原因，存在多种理论。历史上，第四季度通常是比特币的季节性强势期，而减半事件发生后约18个月，通常被视为周期中最具牛市潜力的阶段。然而，鉴于当前周期未遵循这一历史模式，一些投资者可能因担忧以往周期中奏效的四年周期理论此次可能不再适用而选择退出仓位。
Glassnode 数据还显示，巨鲸目前是比特币的主要分销者。根据按群体划分的累积趋势得分，持有超过 10,000 BTC 的实体正处于大量分销阶段。持有 1,000 至 10,000 BTC 的群体持中立态度，得分为 0.5，而所有持有少于 1,000 BTC 的群体均为净买入者。巨鲸自八月以来一直保持净卖出状态。
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