Стабільність цін на біткойн під загрозою через потенційне «підрив базисної торгівлі», який спричинив обвал COVID

Біткоїни BTC$92,182.96 Остання стабільність на тлі хвилювання на Nasdaq, спричиненого тарифами, викликало хвилювання серед учасників ринку щодо потенціалу криптовалюти як активу-гавані.

Тим не менш, бики, можливо, захочуть KEEP за ринком BOND , де може з’явитися динаміка, характерна для краху COVID-19 у березні 2020 року.

Nasdaq, Технологічний індекс Уолл-стріт, який, як відомо, позитивно корелює з Bitcoin, впав на 11% після того, як президент Дональд Трамп у середу оголосив про взаємні мита для 180 країн, що посилило торговельну напругу та малюнок у відповідь зборів з Китаю.

Інші американські Індекси та світові Ринки також зазнали поразок разом із різкими втратами ризикованих валют, таких як австралійський долар і відкат золота.

BTC в основному залишався стабільним, продовжуючи торгуватися вище 80 000 доларів, і його стійкість розглядається як ознака його еволюції до макрохеджування.

«Індекс S&P 500 знизився приблизно на 5% цього тижня, оскільки інвестори готуються до зустрічного вітру, зумовленого торгівлею. Тим часом Bitcoin продемонстрував вражаючу стійкість», — повідомив CoinDesk в електронному листі Девід Ернандес, спеціаліст з Крипто в 21Shares. «Після ненадовго падіння нижче 82 000 доларів він швидко відновився, зміцнивши свій статус макрохеджування в періоди макроекономічного стресу. Його відносна потужність може продовжувати залучати інституційні притоки, якщо широка ринкова волатильність збережеться».

Сприйняття стабільності може швидко перетворитися на самоздійснюване пророцтво, зміцнюючи позицію BTC як активу-гавані на роки вперед, оскільки MacroScope зазначив на X.

Казначейські торгові ризики

Однак не можна виключити різку волатильність у бік зниження в короткостроковій перспективі, особливо враховуючи, що «ринкова торгівля казначейськими зобов’язаннями» стикається з ризиками через підвищену турбулентність цін на BOND .

Основна торгівля включає хедж-фонди з високим рівнем левериджу, повідомляється працюючи з коефіцієнтом кредитного плеча 50 до 1, використовуючи незначні розбіжності цін між ф’ючерсами казначейства та цінними паперами. Ця торгівля вибухнула в середині березня 2020 року оскільки коронавірус загрожував зірвати світову економіку, що призвело до "DASH за готівку", завдяки якому інвестори продавали майже всі активи за доларову ліквідність. 12 березня 2020 р. BTC впав майже на 40%.

«Коли ринкова волатильність різко зростає — як це відбувається зараз — це відкриває кері-трейди з високим ступенем кредиту, вразливі до великих ринкових змін. Нещодавнім прикладом є спалах на ринку казначейства США в березні 2020 року, який порушив базові керрі-трейди. Ризик зриву керрі-трейдів за кредитним плечем високий...», — Робін Брукс, керуючий директор і головний економіст Міжнародного інституту. Фінанси», – йдеться в ефірі X.

Ризик реальний через розмір основної торгівлі станом на кінець березня було 1 трильйон доларів, що вдвічі більше, ніж у березні 2020 року. Позиціонування таке, що зміна прибутковості казначейських облігацій на ONE базисний пункт (которая протилежна цінам) призведе до зміни вартості їхніх ставок на 600 мільйонів доларів, згідно з ZeroHedge.

Таким чином, підвищена волатильність прибутковості казначейства може спричинити спалах, схожий на COVID, що призведе до широкомасштабного продажу всіх активів, включаючи Bitcoin, для отримання готівки.

Згідно з джерелом даних TradingView, у п’ятницю індекс MOVE, який представляє припущену або очікувану 30-денну волатильність на ринку казначейства США на основі опціонів, підскочив на 12% до 125,70, що є найвищим показником з 4 листопада.

Серйозність ситуації підкреслює а нещодавня стаття Інституту Брукінгса, яка рекомендує Федеральному резерву розглянути цілеспрямовані інтервенції на ринку казначейства США, особливо підтримуючи хедж-фонди, які займаються базовою торгівлею під час серйозного ринкового стресу.

Подивимося, як розгортатимуться події наступного тижня.