Поділитися цією статтею
Очікування підвищеної волатильності ефіру можуть бути необґрунтованими
Ажіотаж навколо майбутнього дебюту спотових ефірних ETF у США змушує інвесторів очікувати більших коливань ціни ефіру відносно Bitcoin.
19 черв. 2024 р., 11:12 дп Перекладено AI
Зробіть нас пріоритетним джерелом у Google
- Спред між індексами волатильності ефіру та Bitcoin збільшився, відображаючи хвилювання щодо потенційного дебюту спотових ETH ETF у США
- Нестабільність ціноутворення може бути неправильною, оскільки установи можуть використовувати спотові ETF для встановлення ненаправлених базових торгів, як вони, як повідомляється, робили в BTC.
- Попит на ефірні ETF може бути низьким.
Очікується, що спотові ефірні біржові фонди (ETF) почнуть торгувати в США цього року. Довгоочікуваний дебют спонукає інвесторів до вищої волатильності ціни ефіру порівняно з Bitcoin .
ONE спостерігач припустив, що хвилювання щодо спотових ефірних ETF може бути безпідставним.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Спред між прогнозними 30-денними індексами волатильності для ефіру (ETH DVOL) і Bitcoin (BTC DVOL) став позитивним у квітні на домінуючій біржі Крипто Deribit. Відтоді він зріс до 17%, згідно з даними, які відстежує Амбердата. Неявна волатильність оцінює ступінь майбутніх коливань ціни на основі цін опціонів.
Іншими словами, передбачувана волатильність ефіру була незмінно вищою, ніж біткойна протягом двох місяців. За словами Грега Магадіні, директора деривативів Amberdata, це багатство може не зберегтися.
«Я продовжую скептично ставитися до того, що ця відносна надбавка до волатильності залишається постійною. Багато холодної води було виплеснуто на розповідь про надходження BTC ETF, враховуючи припущення, що фонди просто торгують на базі BTC , а не відкриті ETF», — сказав Магадіні в щотижневому інформаційному бюлетені.
Велика частина ажіотажу щодо спотових ефірних ETF, ймовірно, пов’язана з тим фактом, що Bitcoin ETF залучили майже 15 мільярдів доларів у грошах інвесторів з моменту їх дебюту в січні.
Спочатку ціна BTC зросла разом із надходженнями ETF. Це Rally зараз зупинилося, оскільки експерти галузі приписуючи більшість надходжень ETF спрямовується на ненаправлену арбітражну стратегію – кеш-енд-кері, або базову торгівлю – замість відвертих бичачих ставок.
Це пом’якшило оптимістичний наратив ETF. Зрештою, установи можуть використовувати спотові ефірні ETF для встановлення базових торгів.
«Якщо це правда, чи справді ETH ETF агресивно реагує на початок торгівлі ETF? Особливо через таку велику маржу в структурі термінів», — написав Магадіні.
Строкова структура — це графічне представлення передбачуваної волатильності для різних строків погашення та зазвичай є висхідною: у довгостроковій перспективі очікується більша волатильність. Термінова структура ефіру значно вища, ніж у біткойна, що вказує на підвищені очікування щодо волатильності на всіх часових періодах.
Є ще одна ознака того, що ринок може бути надто схвильований спотовими ефірними ETF: відкритий інтерес до ф’ючерсів на ефір, що котируються на Чиказькій товарній біржі, значно нижчий, ніж до ф’ючерсів на Bitcoin . Згідно з даними, цифра ф’ючерсів на ефір становить 1,6 мільярда доларів порівняно з майже 10 мільярдами доларів ф’ючерсів на Bitcoin . Дані Velo.
Ця розбіжність показує, що ефір ще не знайшов інституційного визнання Bitcoin, і надходження в майбутні ETF ETF можуть бути слабкими порівняно з більшою Криптовалюта. Інвестиційно-банківський гігант JPMorgan попереджений Минулого місяця було сказано, що ефірні ETF цього року можуть накопичити лише 3 мільярди доларів чистого надходження.
«Справжнє вирішення цього питання [про постійну надбавку за ефірні об’єми] приходить, коли ми бачимо фактичні надходження та обсяги ETF. Якщо це LOOKS на CME OI між ф’ючерсами BTC і ф’ючерсами ETH , я думаю, що ETH все ще T має такого основного ентузіазму, як BTC », — сказав Магадіні.
«У довгостроковій перспективі я все ще люблю ETH, але, здається, є можливість для торгівлі навколо «негайної» відносної ціни ETH сьогодні», — додав Магадіні.
Торгівля волатильністю передбачає ставку на ступінь коливання ціни. Інвестори зазвичай продають опціони або ф’ючерси на волатильність, очікуючи зниження неявної волатильності.
Більше для вас
Pudgy Penguins is building a multi-vertical consumer IP platform — combining phygital products, games, NFTs and PENGU to monetize culture at scale.
Що варто знати:
Pudgy Penguins is emerging as one of the strongest NFT-native brands of this cycle, shifting from speculative “digital luxury goods” into a multi-vertical consumer IP platform. Its strategy is to acquire users through mainstream channels first; toys, retail partnerships and viral media, then onboard them into Web3 through games, NFTs and the PENGU token.
The ecosystem now spans phygital products (> $13M retail sales and >1M units sold), games and experiences (Pudgy Party surpassed 500k downloads in two weeks), and a widely distributed token (airdropped to 6M+ wallets). While the market is currently pricing Pudgy at a premium relative to traditional IP peers, sustained success depends on execution across retail expansion, gaming adoption and deeper token utility.
Mehr für Sie
Circle’s biggest bear just threw in the towel, but warns the stock is still a crypto roller coaster
Circle’s rising correlation with ether and DeFi exposure drives the re-rating, despite valuation and competition concerns.
Was Sie wissen sollten:
- Compass Point’s Ed Engel upgraded Circle (CRCL) to Neutral from Sell and cut his price target to $60, arguing the stock now trades more as a proxy for crypto markets than as a standalone fintech.
- Engel notes that CRCL’s performance is increasingly tied to the ether and broader crypto cycles, with more than 75% of USDC supply used in DeFi or on exchanges, and the stock is still trading at a rich premium.
- Potential catalysts such as the CLARITY Act and tokenization of U.S. assets could support USDC growth, but Circle faces mounting competition from new stablecoins and bank-issued “deposit coins,” and its revenue may remain closely linked to speculative crypto activity for years.
Головне
