Поділитися цією статтею
Пояснення нудної ціни біткойна на тлі рекордних надходжень ETF
Більшість надходжень ETF, ймовірно, є частиною ненаправленої стратегії, а не відвертих бичачих ставок.
- Надходження ETF є частиною непрямої стратегії кеш-енд-керрі і не обов’язково представляють відверту бичачу ставку.
- Приплив стейблкойнів також сповільнився.
Спостерігачі Крипто ринку змінюються, оскільки спотова ціна біткойна продовжує коливатися у вузькому діапазоні, незважаючи на записувати надходження у спотові біржові фонди (ETF), зареєстровані в США.
Це різко контрастує з першим кварталом, коли ціни підскочили, оскільки ETF залучили мільярди. Тоді більшість трейдерів, ймовірно, робили ставки на підвищення через ETF.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Це може бути не так.
«Суб’єкти купують ETF і продають ф’ючерси [CME], щоб знизитися, оскільки деякі прайми дозволяють суб’єктам чистити це. Ось чому надходження ETF високі, але спот відносно незмінний», — сказав на X спостерігач ринку під псевдонімом CMS Holdings.
Двостороння стратегія, широко відома як готівковий арбітраж, спрямована на отримання прибутку від премії на ф’ючерсному ринку порівняно зі спотовим ринком.
I love a good conspiracy to blow up btc shorts but this ain’t it
— THE CMS (@cmsholdings) June 8, 2024
It’s entities buying etf and selling futures to roll down basis some primes are letting entities net that
This is also why etf inflows are high but spot is relatively unch
Have a good weekend https://t.co/KN7YkNID9s
Трейдери, схоже, скорочують ф’ючерси на Bitcoin на регульованій Чиказькій товарній біржі (CME), одночасно займаючи довгі позиції в ETF. Згідно з даними QuickStrike, станом на минулий тиждень хедж-фонди та консультанти з торгівлі товарами, класифіковані Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами, мали рекордну чисту коротку позицію у 18 175 контрактів.
Подібний висновок можна зробити з того факту, що відкритий відсоток або вартість у доларах, призначена для активних ф’ючерсних контрактів на Bitcoin CME розміром у 5 BTC, зросла разом із кумулятивним надходженням ETF.
Іншими словами, рекордні шорти T обов’язково є відвертими ведмежими ставками, а надходження ETF T обов’язково є відвертими бичачими ставками. Обидва є ненаправленою стратегією, залишаючи ціну криптовалюти безнаправленою.
За даними дослідження BitMEX, великі власники Bitcoin ETF, такі як Millennium і Schonfeld, ймовірно, залучені до готівкового арбітражу (базова торгівля).
«Ми згодні з @cmsholdings що прихильність CME трейдерів, про які повідомляється, збільшення коротких позицій у категорії хедж-фондів пов’язане з базовою торгівлею. Ключовим фактором цього є те, що PRIME брокери, ймовірно, більш охоче дозволять використовувати Bitcoin ETF як заставу», – досліджує BitMEX Research. сказав на X.
Тим часом, надходження через прив’язані до долара стейблкойни, інше помітне джерело підвищення тиску в першому кварталі, також уповільнилися, призупинивши Rally цін на біткойн.
«На даний момент Bitcoin стоїть на вершині свого діапазону, щоб пробитися вище нових історичних максимумів. Це можна пояснити удвічі Bitcoin 20 квітня. Після цієї події карбування стейблкоїнів помітно сповільнилося, а гаманці, що містять стейблкоїни на суму понад 10 мільйонів доларів, скоротилися. Ця тенденція наразі заважає Bitcoin подолати свої історичні максимуми», — Маркус Тілен, засновник компанії 10x Research, йдеться в примітці для клієнтів у понеділок.
Більше для вас
Що варто знати:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Більше для вас
Глибока корекція Bitcoin створює умови для відскоку у грудні, заявляє K33 Research
Аналітики K33 Research заявляють, що на ринку панує страх, який переважає над фундаментальними показниками, оскільки біткойн наближається до ключових рівнів. Грудень може стати точкою входу для сміливих інвесторів.
Що варто знати:
- K33 Research заявляє, що різке коригування біткоїна демонструє ознаки формування дна, при цьому грудень може стати переломним моментом.
- Компанія стверджує, що ринок надмірно реагує на довгострокові ризики, ігноруючи при цьому короткострокові сигнали сили, такі як низьке кредитне плече та надійні рівні підтримки.
- З огляду на ймовірні зміни в політиці та обережні позиції на ринку ф’ючерсів, K33 вбачає більше потенціалу для зростання, ніж ризику ще одного значного обвалу.
Головне
