Фіатні валюти ось-ось стануть важливими для загальнодоступних блокчейнів

Пол Броуді є головним і глобальним лідером блокчейну в EY.

Наступна стаття є третьою в серії. Прочитайте ONE частину тут та частина друга тут.

Криптовалюти просять вас довіряти математиці, а не помилковим центральним банкам, але вони мають власний політичний багаж.

Зокрема, прискорювачі Криптовалюта багато говорять про те, як центральні банкіри протягом багатьох років погіршували курс валют і як друк грошей центральними банками значною мірою зробив для зубожіння людей у ​​всьому світі. У уявному майбутньому світі криптовалют на зміну помилковим і політично впливовим керівникам центральних банків приходять алгоритми, і валюти з часом стають більш цінними, а не меншими.

З цим наративом пов’язано багато проблем, починаючи з того факту, що BIT інфляція насправді корисна, а болісна ера стагфляції – це більш ніж 30 років у дзеркалі заднього виду. Незалежні центральні банки є одними з найбільш довірених установ у наших економіках, а також найбільш прозорими. І хоча ринкова капіталізація криптовалют здається великою за абсолютними стандартами, вона невелика порівняно з рештою світової економіки. Щоденна торгівля криптовалютами зараз становить від 5 до 6 мільярдів доларів. Щоденна торгівля на валютних Ринки наближається до 5 доларів трильйон.

Навіть якщо криптовалюти продовжать зростати (а вони, швидше за все, будуть), якщо ми хочемо, щоб блокчейни виконували свої обіцянки, ми повинні мати можливість здійснювати транзакції з використанням традиційних фіатних валют. Для цього є багато практичних причин, найважливішою з яких є управління ризиками для підприємств.

Майже всі ділові операції сьогодні здійснюються в традиційних фіатних валютах. Традиційні підприємства отримують більшу частину свого доходу в цих валютах, і вони також обробляють усі свої борги та платежі в тих самих валютах.

Щоб фірми могли здійснювати транзакції в блокчейні, вони захочуть здійснювати транзакції в тих самих валютах. Якщо у мене є угода про купівлю продукту за встановленою ціною в євро, і я виконую цей контракт у загальнодоступному блокчейні, тоді я також хочу розрахуватися в євро, швидше за все. Кожного разу, коли я переводжу гроші з однієї валюти на іншу або зберігаю значні суми іншої валюти, я додаю валютний ризик своєму бізнесу, який не має сенсу, якщо його можна уникнути.

ONE із варіантів для компаній, які беруть участь у смарт-контрактах на блокчейнах, є організація розрахунків за оплатою через банківську систему окремо та просто записування цього платежу на блокчейні. Цей варіант працює, але ми вважаємо, що це далеко не ідеальне рішення, якщо ви починаєте розглядати ширшу економічну екосистему, яку ви активуєте в блокчейні.

Все в ONE

Найкращим варіантом для компаній, які укладають бізнес-контракти на блокчейні, є повний обмін токенів активів в межах одного блокчейну. Токени активів (що представляють продукт) обмінюються на грошові токени в найпростішому форматі, але оскільки всі токени представлені в одному блокчейні, можливі більш складні варіанти. Компанії можуть брати позики під товарні запаси, причому, наприклад, позики автоматично повертаються після продажу запасів.

У EY ми назвали це «економічним контрактом повного циклу» як золотий стандарт того, чого підприємства хочуть досягти, використовуючи блокчейни для комерції. Цифрові контракти повного циклу будуть не тільки менш ризикованими, оскільки як активами, так і пасивами буде прозоро керуватись у блокчейні, але майже будь-який вид фінансової послуги можна буде надавати проти цих потоків з мінімальними витратами на транзакції.

Зрештою, це означає, що мільярди доларів у токенізованих фіатних валютах повинні бути доступні в загальнодоступних блокчейнах, щоб полегшити ці транзакції та платежі. Однак якщо цей шлях відбудеться, це означає, що центральні банки повинні будуть знайти нормативну структуру або підхід, який дозволить співіснувати кільком валютам і токенам у загальнодоступних блокчейнах – мережах, які вони не регулюють і не контролюють повністю. Це також означає, що блокчейни приватного центрального банку не обов’язково відіграватимуть велику роль у майбутньому.

Однак ми вважаємо, що існують механізми, за допомогою яких регулятори можуть контролювати власні валюти в децентралізованих публічних мережах, і я занурюся в це та інше в своїй наступній публікації.

Фіатна валюта зображення через Shutterstock