Поділитися цією статтею
Чому затримка SEC щодо правил краудфандингу гальмує інновації в Bitcoin
Обіцяні правила SEC щодо краудфандингу відстають від графіка на кілька місяців, що ставить Bitcoin -стартапи в непросту ситуацію.
Автор Brian Klein
Браян Кляйн є партнером у лос-анджелеському бутіку Baker Marquart LLP, головою правового комітету Bitcoin Foundation (хоча він не пише тут від імені фонду) і колишнім федеральним прокурором США. Цю статтю було написано разом із Моллі Вайт, партнером McGuireWoods LLP у Лос-Анджелесі та колишнім юристом SEC.
Краудфандинг, безсумнівно, став важливим способом залучення грошей для нових та інноваційних компаній. Не дивіться далі, ніж Сойлент (гучний і суперечливий замінник їжі), який зібрав мільйони за допомогою краудфандингу.
Продовження Нижче
Не пропустіть жодної історії.Підпишіться на розсилку Crypto Daybook Americas вже сьогодні. Переглянути всі розсилки
Не дивно, що підприємці розробляють компанії та програми, що працюють на біткойнах, які можуть революціонізувати як сферу краудфандингу, так і простір Криптовалюта .
За допомогою протоколу Bitcoin компанія, яка бажає краудфандингу, потенційно може уникнути використання поточних і, можливо, більш дорогих сторонніх розробників, таких як Kickstarter і Indiegogo.
Серед прикладів платформ краудфандингу Bitcoin , які знаходяться в розробці, є Майк Хірн Маяк і Джоела Дітца Рій (який описує себе як «Facebook краудфандингу»).
На жаль, здатність краудфандингу (і, отже, біткойна) повністю розкрити свій потенціал, на даний момент зупинилася. Це пояснюється тим, що SEC ще не видала правил, які б дозволяли краудфандинг як спосіб продажу акцій компанії (тобто акцій).
Фон
У квітні 2012 року Конгрес прийняв Закон про започаткування нашого бізнесу (або Закон про РОБОТУ), законодавство, спрямоване на те, щоб малим підприємствам легше залучати гроші. ONE із способів, якими Конгрес намагався це зробити, було дозволити компаніям використовувати краудфандинг для збору до 1 мільйона доларів протягом 12 місяців.
Однак, оскільки Конгрес вважав, що краудфандинг може збільшити ймовірність інвестиційного шахрайства, він запровадив деякі значні обмеження. Ці заходи включають обмеження суми грошей, яку може інвестувати інвестор – до 2000 доларів США або 5% від річного доходу інвестора (залежно від того, що більше), – а також вимогу до компаній здійснювати краудфандинг через посередників і розкривати певну інформацію потенційним інвесторам.
Конгрес також наказав SEC випустити правила для впровадження захисту від шахрайства.
Краудфандинг через посередника означає роботу або з зареєстрованим брокером-дилером, або з порталом фінансування, зареєстрованим у SEC. Для того, щоб веб-сайт краудфандингу кваліфікувався як портал фінансування та продавав акції, цей веб-сайт повинен бути членом FINRA, бути зареєстрованим у SEC і проходити перевірку SEC. Що стосується вимог Повідомлення , то вони будуть суттєвими.
У жовтні 2013 року SEC запропонувала правила, що регулюють пропозицію та продаж цінних паперів через краудфандинг. Якщо ці правила будуть прийняті (як очікується), компанія повинна буде розкрити:
- Ідентичність і бізнес-досвід його директорів, посадових осіб і будь-кого, хто володіє більше ніж 20% акцій компанії
- Характер бізнесу
- Фактори ризику при здійсненні інвестицій
- Будь-які операції пов’язаних сторін між компанією та директорами, посадовими особами або членами сім’ї
- Інформація про будь-які інші звільнені пропозиції за останні три роки
- Як він використовуватиме кошти, які збирає
- Фінансова інформація про компанію
- Сума та умови непогашеної заборгованості
- Інформація про кількість, вид і ціну цінних паперів, що пропонуються
- Цільова сума, яку компанія хотіла б отримати, і крайній термін досягнення цілі
Несприятливі наслідки
Зараз червень 2014 року. Коли в квітні 2012 року Конгрес прийняв Закон про робочі місця, він дав SEC 270 днів – до січня 2013 року – на прийняття своїх правил. Оскільки ця дата вже давно минула, і з моменту пропозиції SEC минуло вісім місяців, ONE лише сподіватися, що правила будуть остаточно розроблені до кінця цього літа.
Тим часом, пропозиція цінних паперів у рамках краудфандингової кампанії, незалежно від країни походження, може порушувати і, ймовірно, порушує правила SEC, серед інших потенційних проблем. Якщо SEC не дочекається завершення процесу розробки правил, це загрожує розслідуванням SEC і значними несприятливими наслідками, потенційно навіть кримінальними.
Комісії з цінних паперів і цінних паперів (SEC) необхідно якомога швидше прийняти правила краудфандингу. Це допоможе всім, у тому числі Bitcoin підприємствам, які розробляють краудфандингові програми або сподіваються залучити краудфандинг для збору грошей. Інновації не повинні більше чекати.
Краудфандинг зображення через Shutterstock
Більше для вас
Що варто знати:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Більше для вас
ICP продовжує падіння після пробою рівня $3.40, що підтверджує ведмежу структуру
ICP впав на 4,28% після різкого розвороту від ранкових максимумів, що призвело до падіння токена нижче короткострокової підтримки, при цьому обсяг торгів зростав під час ключових точок перегину.
Що варто знати:
- ICP впав з $3,52 до $3,37, утворюючи стабільний внутрідіенний низхідний тренд
- Стрибок обсягу біля позначки $3,60 став поворотним пунктом сесії
- Ціна стабілізувалась поблизу $3.33–$3.35, але залишається нижчою за розбиті рівні підтримки
Головне
