‘Bu kesinlikle ÇILGINCA’: Bitcoin’in hafta sonu çöküşü kriptoyun son patlamasının altındaki çatlakları ortaya çıkardı

'Bu kesinlikle ÇILGINCA.'

Yorum bir kaynaktan geldiğindesosyal medya gönderisi, acı verici ani tepki, Bitcoin’in Cumartesi günü yaklaşık 77.000 dolara düşmesi ve o seviyede kalmasıyla kriptoyla uzaktan da olsa ilgilenen herkes arasında geniş çapta yankılanıyor.

En büyük dijital varlığın fiyatı yalnızca tökezlemedi; 80.000 $ seviyesinin altına düştü ve ""'dan beri görülmeyen seviyelere geriledi.tarife öfkeleri" Nisan 2025.

Cumartesi öğleden sonra, hafta sonu likiditesinin düşük olduğu bir ortamda, 77.000 doların hemen üzerinde, bitcoin Ekim ayındaki 126.000 doların üzerindeki zirvesinden bu yana şaşırtıcı bir şekilde 800 milyar dolarlık piyasa değerini kaybetmişti ve yaklaşık olarak 2,5 milyar dolar kaldıraçlı uzun pozisyonlarda 24 saat içinde likide edilen miktar.

Satış dalgası, bitcoin'i bile zor durumda bıraktıküresel ilk 10 varlık arasında, uzun zamandır bulunduğu yerde, şimdi Elon Musk'ın Tesla'sı ve Suudi Aramco gibi kurumsal devlerin gerisinde kalıyor.

Bu satış dalgasının acı verici olduğunu söylemek hafif kalır, zira sosyal medya tam anlamıyla panik halinde ve nereye baksanız sokaklarda kan var. Ve bu sadece bitcoin ile sınırlı değil; bu hafta teknoloji hisselerinden değerli metallere kadar tüm varlık türlerinde zor geçti.

Eğer "dijital altın" anlatısının neden aniden sessizleştiğini merak ediyorsanız, işte piyasayı şu anda haline getiren üç başlı canavarın ayrıntılı analizi"Aşırı Korku."

1. Jeopolitik, 'güvenli' ticareti sarsıyor

Cumartesi günü ani kıvılcım, kelimenin tam anlamıyla bir patlamaydı. Raporlar ABD ile İran arasında olası keskin bir askeri tırmanış endişesi, risk iştahını derin bir donma noktasına getirdi. Alışılmış bir senaryonun tekrarı olarak, traderlar bitcoin’i bir güvenli liman olarak değerlendirmedi; onu bir likidite kaynağı olarak gördü.

Savaş zamanlarında, yatırımcılar genellikle bir "güvenli limana kaçış" yaparak sermayelerini ABD Doları'na yönlendirir. Bitcoin 7/24 açık bir piyasa olduğundan, genellikle küresel paniklere karşı "ilk müdahale eden" konumunda görev yapar. Cumartesi günü, dünyanın ATM, zararları karşılamak ve sırasında güven bulmak amacıyla satılıyorince, düşük likiditeli hafta sonu.

10 Ekim çöküşünden bu yana likiditeden bahsetmiyorum bile (ki bu durum birçok Binance'e parmak sallamak), hiç toparlanmadı ve bu durum, bu haftasonuna doğru piyasa dinamiklerini daha da kırılgan hale getirdi.

2. Altın ve gümüş “sert para” reseti ile karşı karşıya

Bu hafta sadece Bitcoin kurban olmadı. Daha geniş kapsamlı "değer saklama" yatırımı da saldırı altında kaldı. Altın, cuma günü tek bir işlem seansında %9 değer kaybederek 4.900 doların hemen altına geriledi, aynı zamanda Gümüş zarar gördü tarihi %26'lık bir düşüşle 85,30 dolara geriledi.

Tuhaf bir gelişme olarak, geleneksel "güvenli limanlar" olan altın ve gümüş, kripto paralara paralel olarak satılıyor. Analistler, ABD Doları’ndaki büyük rallinin — tarafından tetiklendiğini öne sürüyor.Kevin Warsh'ın adaylığı Fed'e liderlik edecek kişi—dolar cinsinden fiyatlandırılan bu metalleri uluslararası alıcılar için çok pahalı hale getirdi ve tüm sert varlıklarda büyük bir "risk azaltma"ya yol açtı.

Pazar sabahı işlemlerinde, altın ve gümüş zor geçen Cuma gününden toparlanarak sırasıyla %1 ve %3 yükseldi. Şu anda altın yaklaşık 4.730 dolar ve gümüş yaklaşık 81 dolar seviyelerinden işlem görüyor.

3. 'Tasfiye tuzağı'

Jeopolitik şok, Washington'un değişen siyasi ortamıyla zaten "yaralı" durumda olan bir piyasaya çarptı. Fiyat düştükçe, bu durum piyasada büyük çapta mekanik bir çöküşe yol açtı.

Coinglass verilerine göre, 850 milyon dolar boğa bahislerinde (uzun pozisyonlar) Cumartesi günü fiyatlar düşmeye başladığında sadece birkaç saat içinde silindi ve bu toplamda yaklaşık 2,5 milyar dolara ulaştı. Bu tasfiyeler, yatırımcıların fiyatın yükseleceği yönünde bahis yapabilmek için borç para aldıklarında gerçekleşir; fiyat belirli bir "tuza kapı" seviyesine ulaştığında, borsalar otomatik olarak varlıklarını satıp borcu öder. Bu durum bir "domino etkisi" yaratır — zorunlu satışlar fiyatların düşmesine yol açar ve bu da daha fazla tasfiyeyi tetikler. Genel olarak, Cumartesi günü yaklaşık 200.000 yatırımcının hesapları "patladı."

Michael Saylor’ın çok kötü günü

Daha da kötüye gitmek üzere, bitcoin fiyatı kısa bir süre için Michael Saylor’ın Stratejisi (MSTR) ortalama giriş noktası olan yaklaşık 76.037 $’ın altına düştü ve böylece onun devasa bitcoin birikimi "zararda" kaldı. Panik, elindeki varlıkları satmak zorunda kalabileceği endişesini beraberinde getirerek satışları daha da ölümcül hale getirdi.

Ancak, CoinDesk yalanladı bu teoriyi açıklayarak, Saylor'ın hiçbir coin'ini teminat olarak göstermediği için bitcoin stokunu satmaya zorlanmayacağını belirtti. Ancak, bu durum onun açık piyasada daha fazla bitcoin satın almak için ucuz sermaye toplama yeteneğini engelleyecektir.

Ancak Saylor daha sonra sinyal vererek "dipten al, zarar zaten verilmişti. Piyasa, Strategy gibi büyük bir şirketin açık piyasadan bitcoin satın almak için daha fazla sermaye toplayamaması durumunda, zaten kırılgan olan piyasanın alıcı kalmayacağı ve zorunlu likidasyonlara karşı savunmasız ve kar realizasyonu.

Sonuç olarak, yatırımcılar arasında duyarlılık "moonshot" iyimserliğinden savunmacı riskten korunma stratejilerine kaymıştır, çünkü yatırımcılar alış için acele $75,000 seviyesine doğru daha fazla düşüşe karşı opsiyon piyasasında fiyat sigortası.

Wall Street gerilimde: ABD vadeli işlemleri kırmızıya döndü

Bu bulaşma şimdiden geleneksel finansal sisteme sızıyor.

New York Borsası hafta sonu için kapalıyken, ABD Hisse Senedi Vadeli İşlemleri, Pazar akşamı (ABD Doğu Kıyısı saatiyle) işlem görmeye başlayan piyasalar genel olarak düşüşte; Nasdaq %1 gerilerken, S&P 500 %0,6 değer kaybediyor.

Olası karmaşık bir Pazartesi'ye hazırlanın!

Balinalar ve dünya: iki yatırımcının hikayesi

Bu çöküşün en çarpıcı kısmı belki de fiyat değil; cüzdan verileridir.

Glassnode verilerine göre, küçük yatırımcılar kaçıyor. "Küçük Balıklar" (10 BTC'den az tutana sahip olanlar) ısrarla satıyor bitcoin üzerinde bir aydan fazla süredir. %35’lik bir düşüşle 126.000 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden korktukları için teslim oluyorlar.

Bu arada, "mega-balinalar" (1.000+ BTC tutanlar) sessizce varlıklarını artırmaya devam ediyor. Bu grup, panik içinde coinlerini satan perakende yatırımcılarının satışlarını etkili bir şekilde absorbe ederek, 2024 sonundan bu yana görülmeyen seviyelere geri döndü. Ancak, alımları fiyatı yukarı taşımaya yetecek kadar büyük olmadı.

Büyük resim: Kaçınılmaz insan açgözlülüğü

Şimdi biraz geri çekilip bu haftasonundaki satış dalgası ve mevcut piyasa dinamiklerini, daha önce gerçekleşenlerle karşılaştıralım.

Açık olmak gerekirse, bu döngü tamamen karamsarlıkla dolu değil. Geleneksel finansın önde gelen isimleri olan BlackRock ve JPMorgan, borsa yatırım fonları ve stablecoinler aracılığıyla kriptoya tamamen yatırım yapıyorlar. Dünyanın dört bir yanında, kriptonun daha erişilebilir ve kullanışlı hale gelmesi için düzenleyici çerçeveler oluşturuluyor ve birçok meşru kripto şirketi halka açılarak birçok fon yöneticisinin "mutlaka sahip olunması gereken" hisse senedi tahsislerinin bir parçası haline geliyor. Önceki döngülerde bunların hiçbiri akla bile gelmezdi.

Ancak son dört ay ile 2021 sonu/2022 başlarındaki kripto kışının başlangıçları arasındaki paralellikler belki de artıyor ve isimler ile yöntemler değişmiş olsa da insan davranışı ve piyasalardaki patlama-durağanlık doğası değişmedi.

Three Arrows Capital, Do Kwon ve TerraUSD, BlockFi ve Sam Bankman-Fried gibi isimler ile yer değiştirmiş olabilirTrump ailesinin iddia edilen çıplak çıkar sağlama faaliyeti, Michael Saylor'ın büyük alımları ve  vaadleri%11 risksiz getiri oranı %3 risksiz getiri oranlarının hakim olduğu bir dünyada, yatırım bankacılarıyla iş birliği yaparak hızlıca kazanç sağlamayı hedefleyen, iyi takip edilen kripto Twitter kişilikleri dijital varlık hazinesi şirketler.

Tıpkı 2021'de olduğu gibi, bu yeni dinamikler muhtemelen 2026'da çökmüş olan spekülatif bir balon yaratmıştır. Şimdi tek soru, düşüşün ne kadar süreceği ve ne kadar derin olacağıdır.

Kimsenin 2022 kripto kışı hakkında güzel anıları olmamakla birlikte — bitcoin fiyatının %80 düşmesiyle — bu süre nispeten kısa, kabaca tepeden dip noktaya bir yıl civarındaydı. Bundan sonra, bitcoin fiyatı hızla ikiye katlandı, 2023 boyunca yükseldi ve nihayetinde 2024 başlarında yeni bir rekor kırdı.

Teoride, Ekim 2025’teki 126.000 dolarlık zirveden %80’lik bir düşüş daha olursa, bitcoin yaklaşık 25.000 dolar seviyesinde olurdu. Düşünmesi bile ürkütücü bir rakam, ancak geçen boğa piyasasındaki en kötü suistimalleri temizlemek ve yeniden kalıcı bir yükseliş için zemin hazırlamak adına gerekebilir.

2022 ayı piyasasının sonucu, FTX'in çöküşü ve CEO'su Sam Bankman-Fried'in tutuklanmasından kısa bir süre sonra gerçekleşti. Bu döngünün boğa piyasası figürleri için bileziklerin gerekip gerekmediği ise henüz belli değil.

"Gelgit ancak çekildiğinde kimin çıplak yüzdüğünü anlarsınız," dedi Warren Buffett. Gelgit henüz tamamen çekilmiş olmayabilir, ancak kesinlikle o yöne doğru ilerliyormuş gibi görünüyor.

Daha fazla oku: Bitcoin piyasasından havayı emen anlık tatmin arzusu