Coinbase разочаровалась в Криптo?

Если вы посмотрите на несколько заголовков и болтовню в Криптo Twitter, вы можете подумать, что крупнейшая публичная Криптo Coinbase теперь считает, что Bitcoin примерно такой же ценный, как Beanie Baby. И, конечно же, хороший мужчина, женщина или Human! Это сравнение биржа провела в официальном юридическом документе, не меньше.

Это отрывок из информационного бюллетеня The Node, ежедневного обзора самых важных новостей Криптo на CoinDesk и за его пределами. Вы можете подписаться, чтобы получать полную информационный бюллетень здесь.

Входатайство об отклонениииск, поданный Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), Coinbaseпо-видимому, «дал задний ход»навсю жизнь говоря Криптo — будущее Финансы. Документ был представлен 4 августа 2023 года, но, по-видимому, только недавно привлек внимание. А именно:

«На вторичном рынке биржи Coinbase и через PRIME нет никаких инвестиций денег в сочетании с обещанием будущей поставки чего-либо. Есть продажа активов. Вот и все. Это похоже на продажу участка земли, стоимость которого может колебаться после продажи. Или квартиры в новом комплексе. Или куклы American Girl, или Beanie Baby, или бейсбольной карточки».

American Girl Doll? Без сомнения, Coinbase упустила момент извлечь выгодушумиха вокруг Барби.

Но нет, биржа не отказалась от Криптo . Вместо этого биржа обосновала аргумент о том, что главный регулятор ценных бумаг страны — SEC, возглавляемая Гэри Дженслером — не имеет юрисдикции подавать в суд на калифорнийскую компанию, поскольку активы, с которыми торгует Coinbase, не являются ценными бумагами.

В частности, в этом случае биржа спорит о законности своего сервиса вторичной торговли под названием PRIME. Я не собираюсь вдаваться в историю законодательства о ценных бумагах или в то, как оно должно применяться к криптовалютам: я не юрист, и есть множество из более информированный содержание почитать об этом, учитывая, что право ценных бумаг, похоже, является единственным предметом обсуждения в Криптo .

Но я скажу, что аргумент Coinbase здесь, особенно относительно «транзакций на Coinbase и через PRIME», в целом соответствует недавнее решение судав деле SEC против Ripple Labs, которое установило, что большинство продаж на вторичном рынке не представляют собой «инвестиционные контракты» или предложение ценных бумаг.

Смотрите также:Генслер из SEC «разочарован» частью решения Ripple по XRP

Когда вы покупаете Криптo на Coinbase, вы покупаете просто Криптo , а не долю в капитале компании или право на ее будущие доходы (ONE из аспектов выдающегося Тест Хауи(чтобы определить такие вещи). Как и в случае с куклами Барби, игрушками Beanie Babies или даже произведениями искусства, покупатели могут надеяться, что актив вырастет в цене, возможно, особенно из-за более поздних усилий или труда Mattel или Пикассо по улучшению своей репутации.

Разумные люди могут и не соглашались. Концептуальный художник, ставший профессором права, Брайан Фрай, например, утверждает, что в принципе любое материальное благо может считаться ценной бумагой, если SEC захочет. Онподтолкнул SEC подать на него в судпутем создания юридических документов/произведений искусства и продажи их как NFT, которые в той или иной степени обещают покупателям будущую прибыль.

И во многих случаях абсолютно разумно относиться к криптовалютам как к ценным бумагам. Особенно когда эмитенты Криптовалюта делают то же самое, например, когда стартап, ищущий оборотный капитал, продает токены хедж-фондам или другим «квалифицированным инвесторам». (кашляет, кашляет Ripple Labs).

По большому счету, это T то, что делает Coinbase. Она просто создает возможности для заинтересованных покупателей приобретать Криптo. Реалии и различия активов, таких как Bitcoin и XRP, имеют значение по сравнению с традиционными ценными бумагами, такими как акции или облигации. Цена этих активов часто выигрывает от листинга на бирже, но открытые и не требующие разрешения сети не требуют этого для распространения этих активов.

Точно так же Coinbase T нуждается в том, чтобы я вставал на ее защиту. Но для скептиков криптовалют, которые, как предполагается, ценят прозрачность и правду больше, чем кто-либо другой, утверждение о том, что Coinbase сдается при виде SEC, просто явно существенно неправильно. (Наконец-то! Ответ на извечный вопрос: кто наблюдает за наблюдателями?)

Это T значит, что Coinbase безупречна. Всего несколько недель назад PR-отделу биржи пришлось исправить запись после того, как генеральный директор Брайан Армстрог предположил, что SEC попросила ее исключить из листинга все криптовалюты, кроме Bitcoin, — широко распространенная история, которая возникла либо из-за ошибки СМИ, либо из-за ошибочной попытки исказить «нарратив», который стал слишком реально слишком быстро и, скорее всего, испортило бы Мнение суда в продолжающейся судебной тяжбе.

Это компания, которую я критиковал в прошлом и, вероятно, продолжу критиковать, отчасти потому, что, как и все Криптo , она способствует одному из худших поведений в Криптo , где трейдеры по сути играют в игры с нулевой суммой в погоне за богатством. Я бы T назвал Coinbase брокерской конторой, но, учитывая проблемы, которые у нее были, диверсификация доходоввдали от торговых сборов он неразрывно связан с «выродками» — независимо от того, как много Coinbase хочет говорить о криптовалютахтрансформационный потенциал.

Смотрите также:Мошенничество с Memecoin и как оно угрожает культуре Ethereum

Почти каждый раз, когда кто-то получает прибыль от продажи Криптo, это происходит за счет кого-то другого, кто купил систему. Это происходит именно потому, что эти нематериальные активы редко имеют связь с реальным миром и часто не представляют особой общественной ценности. Многие криптовалюты создаются с определенной целью, но используются и поэтому T способствуют реальному улучшению мира.

(Есть крайние случаи, когда диссиденты и другие нуждающиеся в помощи люди извлекают выгоду из существования платежной системы, которая не задает им никаких вопросов, что, по моему Мнение, является для них достаточной причиной. Кроме того, я не настолько тщеславен, чтобы думать, что вся Криптo конечна или что ее органическое использование T произойдет.)

В каком-то смысле, это накопление капитала ради накопления капитала — именно то, почему криптовалюты не являются ценными бумагами. Это сырое представление ценности, которую люди видят в сети, а не на Coinbase или Binance, где они покупаются. То же самое касается Beanie Babies, иначе T Toys R Us не существовал бы до сих пор?

Если говорить точнее, несколько лет назад я разговаривал с трейдером, который назвал вершину пузыря Beanie Baby «Beanie Meanie» и сказал, что отсутствие принятия криптовалют T так уж и удивительно, учитывая, что, по его оценкам, «требуется 30 лет, чтобы создать жизнеспособный вторичный рынок» новинок.

Ускоряется ли этот период, если Криптo полезнее куклы? Или это означает, что даже [рифмуется с биткойнами] вроде «pepeyieldunibotsatoshidoge» ONE найдет ностальгирующего или маргинального покупателя? Появится ли бывший судья Верховного суда Уильям Джон Хоуи, переворачивающийся в гробу, чтобы стать главным «жалобщиком на блокчейн» криптовалют? (Я знаю, что нужно немного поработать, чтобы превзойти «Beanie Meanie».)

В конце концов, вы можете ненавидеть Криптo или ненавидеть Coinbase, но вы T T честно сказать, что Coinbase T верит в Криптo. Было бы чистым безумием пройти через технические и юридические вопросы запуска слоя 2, если вы думали, что Криптo — это просто игрушка, которая будет пылиться на полке.