Вот что говорят аналитики Уолл-стрит после недостижения показателей IREN

Последний отчет о прибылях и убытках компании IREN (IREN) предоставил подлинный образ компании в стадии перехода, при этом акции в настоящее время расплачиваются за этот переход. Фирма сообщила о доходах и прибылях, которые оказались ниже ожиданий, поскольку майнинг биткоина BTC$69 790,35 отошел на второй план по сравнению с быстрорастущими амбициями компании в области облачных вычислений на базе искусственного интеллекта.

Подавленные рекордно низкими маржами после халвинга 2024 года, майнеры биткоина переосмысливают свою роль как игроки цифровой инфраструктуры, преобразуя энергозатратные майнинговые объекты в готовые к ИИ центры обработки данных в стремлении к более стабильным и долгосрочным доходам.

Одна из лучших акций прошлого года, не только в криптоиндустрии, но и на всем рынке, IREN несколько откатилась от рекордного максимума около $77 в ноябре. После падения примерно на 20% в ходе краха рынка в четверг, в пятницу акции торгуются без изменений на уровне $39,77.

IREN привлекла финансирование в размере 3,6 млрд долларов США, связанное с ее Контракт Microsoft, вместе с предоплатой от клиентов в размере 1,9 миллиардов долларов, финансирование, которое, по словам руководства, покроет примерно 95% капитальных затрат, связанных с графическими процессорами, в процессе масштабирования их бизнеса в области искусственного интеллекта, что аналитики JPMorgan Регинальд Смит и Чарльз Пирс охарактеризовали как обнадеживающее.

Выручка IREN во втором финансовом квартале снизилась по сравнению с предыдущим периодом, чему способствовали снижение среднего хешрейта, уменьшение количества добытых монет и квартальное падение цен на биткоин, отмечает банк Wall Street.

Снижение доходов от майнинга было частично компенсировано быстрым ростом облачных сервисов, где выручка более чем удвоилась по сравнению с предыдущим кварталом и составила 17 миллионов долларов. Этот показатель превысил оценку JPMorgan в 14 миллионов долларов, но значительно уступил прогнозу рынка в 28 миллионов долларов. Руководство компании отметило, что все в данный момент включённые графические процессоры полностью заняты, что банк охарактеризовал как положительный сигнал в связи с переходом компании к инфраструктуре для искусственного интеллекта.

Контроль затрат также помог смягчить результаты квартала. Расходы на управление и общехозяйственные расходы (SG&A) резко сократились до 43 миллионов долларов, в то время как затраты на электроэнергию уменьшились из-за снижения среднего хэшрейта. В результате скорректированная EBITDA достигла 75 миллионов долларов, превысив прогноз банка, что было обусловлено снижением операционных и энергетических расходов. Банк придерживается рейтинга «недооценка» по данной акции.

Инвестиционный банк B. Riley повысил свою целевую цену на акции IREN с 74 до 83 долларов, при этом подтвердив рейтинг «покупать», утверждая, что недавнее снижение создало привлекательную точку входа.

Обновление произошло несмотря на более слабый второй финансовый квартал, в течение которого скорректированная EBITDA в размере 75,3 миллиона долларов не оправдала ожиданий. B. Riley отметил, что упущение по прибыли затмевается прогрессом IREN в области искусственного интеллекта, включая финансирование низкозатратных GPU на сумму 3,6 миллиарда долларов, связанное с соглашением с Microsoft, предоплату в размере 1,9 миллиарда долларов, которая покрывает около 95% капитальных затрат на GPU, а также расширенный портфель электроэнергии, который теперь превышает 4,5 гигаватта (ГВт).

Аналитик Compass Point Майкл Донован подтвердил рекомендацию «покупать» и целевую цену в $105 по акциям IREN, отметив, что последние финансовые результаты свидетельствуют о том, что компания лучше подготовлена к росту, несмотря на ослабление показателей в недавнем квартале. Он подчеркнул, что у IREN теперь более надежные источники энергии и более четкий план финансирования расширения, что важнее, чем временное снижение результатов.

Донован охарактеризовал четвертый квартал как период изменений. Выручка снизилась до 184,7 млн долларов, поскольку компания добывала меньше биткойнов, одновременно переводя свои мощности с устаревших устройств, ориентированных на биткойн, на новые чипы, используемые для искусственного интеллекта. Тем не менее, структура выручки улучшилась, поскольку услуги, связанные с ИИ, начали занимать большую долю бизнеса.

Он указал на пакет финансирования в размере 3,6 миллиарда долларов, связанный с проектом IREN и Microsoft, как на важную веху. Объем финансирования превышает первоначальные планы и структурирован таким образом, что средства привлекаются по мере продвижения строительства и активации контрактов на доходы.

Донован ожидает, что IREN начнёт признавать доходы от Microsoft к концу второго квартала 2026 года, с последующим постепенным увеличением выручки. К концу 2026 года он видит путь для бизнеса к достижению примерно 3,4 миллиарда долларов ежегодного дохода.

Читать далее: Слабая отчетность тянет вниз IREN, Amazon; акции биткоина восстанавливаются в докрытинговую торговлю