Биткоин впервые за 2 года опустился ниже «справедливой стоимости», история говорит о 132% росте за следующие 12 месяцев

Биткоин BTC$70 413,42 на короткое время опустился ниже своей сетевой стоимости, рассчитанной на основе модели значения Меткалфа, впервые почти за два года, согласно данным сетевого экономиста Тимоти Питерсон.

Это обычно сигнал, который часто отмечает поздние стадии рыночных перестроек, — сказал он.

"Хотя это не обязательно означает достижение дна, это свидетельствует о том, что большая часть кредитного плеча была устранена и «пузырь» снизился в объеме," — сказал Петерсон.

Оценка стоимости по методу Меткалфа определяет фундаментальную ценность сети, используя показатели активности и роста числа пользователей, и исторически предоставляла полезный контекст во время основных поворотных моментов циклов.

Падение ниже сетевой стоимости совпало с самым резким откатом биткоина за цикл — снижением примерно на 36%, что опустило цену примерно до $80 000. Этот ход сократил кредитное плечо и устранил спекулятивный излишек, что создало предпосылки для резкого восстановления. С тех пор биткоин восстановился выше $90 000, поскольку покупатели вступили в игру и условия сети стабилизировались.

Во время медвежьего рынка 2022 года биткоин всё это время торговался ниже своего значения по модели Меткалфа, при этом активность и настроение ослабевали. С момента начала нового цикла в начале 2023 года цена постоянно держалась выше этого ориентира, поддерживаемая ростом участия и возобновлёнными притоками капитала. Последняя коррекция стала первым значительным нарушением этой тенденции.

Исторически периоды, когда биткоин торгуется ниже своей стоимости по методу Меткалфа, демонстрировали высокую положительную доходность в будущем. Двенадцатимесячная доходность в подобных условиях была положительной в 96% случаев со средней прибылью 132%, по сравнению с 75% и 68% для остальных периодов, согласно данным Peterson.

Позитивные факторы для роста сети

Кроме того, предложение долгосрочных держателей (LTH) значительно увеличилось за последние 10 дней, повысившись примерно на 50 000 BTC. LTH определяются как инвесторы, которые удерживают свои биткоины не менее 155 дней. Это когорта была одной является одним из основных источников давления продаж за последние 12 месяцев. По мере того как монеты продолжают выходить из короткосрочных спекулятивных рук и переходят в кошельки долгосрочных держателей, а долгосрочные держатели теперь накапливают, а не продают в совокупном выражении, это снижение давления со стороны продавцов должно стать значительным положительным фактором для цены биткоина.