Готовится ли бычий рывок Bitcoin и S&P 500 к концу года? Метрики волатильности утверждают: да

Показатели волатильности, связанные с биткойном BTC$70 521,67 и индексом S&P 500, демонстрируют зелёный сигнал, указывая на возможный синхронизированный бычий рост к концу года на фоне растущих ожиданий снижения ставки ФРС.

Индекс подразумеваемой волатильности биткоина на 30 дней на основе опционов Volmex, BVIV, снизился до годового уровня в 51%, отменив резкий рост до почти 65% за пять дней, предшествовавших 21 ноября, когда цена биткоина упала с около 96 000 до почти 80 000 долларов.

Другие индикаторы волатильности, такие как DVOL от Deribit, демонстрируют аналогичные пики и спады, что соответствует колебаниям волатильности на Уолл-стрит.

Индекс VIX, который измеряет 30-дневную подразумеваемую волатильность индекса S&P 500 , вырос до 28% в течение недели, предшествующей 21 ноября, а затем снизился до 17%.

Недавнее изменение тенденций волатильности указывает на снижение паники и восстановление контроля быков, что способствует росту ценовых показателей. Другими словами, путь наименьшего сопротивления, по всей видимости, направлен вверх по мере приближения последнего месяца года.

Биткойн восстановился до уровня свыше 91 000 долларов с прошлой пятницы, продолжая демонстрировать обратную зависимость с индексом волатильности. Этот переход к отрицательной корреляции, наблюдающийся с конца прошлого года, указывает на эволюцию BTC в направлении поведения, более характерного для традиционных активов.

Зависимость от ликвидности

Снижение волатильности отражает растущие шансы на снижение ставки ФРС в декабре, что возрождает аппетит к риску и сокращает спрос на опционные путы на биткоин в качестве защиты от падения. Это подчеркивает глубокую зависимость рынков от снижения стоимости заимствований или дешевых денег.

"Рынки балансируют на острие ножа, но настроение существенно стабилизировалось, поскольку ожидания снижения процентной ставки продолжают восстанавливаться. Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на предстоящем заседании FOMC всего неделю назад упала до 39%, однако с тех пор вновь выросла почти до 87%," — сообщил CoinDesk доктор Шон Доусон, руководитель исследовательского отдела ведущей платформы по опционным контрактам на блокчейне Derive.

"Волатильность также снижается, — добавил Доусон, объясняя, что падение волатильности и разворачивание сильного уклона в пользу пут-опционов, наблюдавшихся на прошлой неделе, свидетельствуют о том, что рынки оценивают вероятность краткосрочных потрясений как более низкую.

На обеих платформах Deribit и Derive обновившийся осторожный сдвиг в ожиданиях снижения процентных ставок ФРС ослабил спрос на опционы пут на BTC. По состоянию на момент написания, разница в соотношении коллов и путов на один неделю и один месяц составляет около -5%, что выше по сравнению с -7%–-10% на прошлой неделе.

"Трейдеры по-прежнему платят премию за защиту от снижения, но заметно меньше, чем на прошлой неделе, что отражает снижение страха и частичное снятие защитных хеджей на фоне укрепления вероятности снижения ставок, — заявил Доусон.