USD.AI объединяет DeFi и ИИ, превращая стейблкоины в займы для видеокарт Nvidia

Децентрализованные финансы (DeFi) изобилуют стейблкоинами, приносящими доходность на уровне казначейских облигаций, в то время как более мелкие игроки в индустрии искусственного интеллекта (ИИ) испытывают трудности с привлечением капитала для расширения дата-центров с новыми GPU.

Новый протокол стейблкоина под названием USD.AI хочет преодолеть этот разрыв превращая неактивную ликвидность криптовалют в кредиты для машин, которые обучают и управляют искусственным интеллектом.

Протокол, в обращении которого сейчас насчитывается около 345 миллионов долларов, согласно панели мониторинга Dune, подкрепляет свой синтетический доллар краткосрочным кредитом, привязанным к GPU NVIDIA, размещённым в дата-центрах, сдаваемых в аренду разработчикам искусственного интеллекта.

Эти графические процессоры генерируют доход, продавая время вычислений для обучения и инференса моделей, при этом денежный поток обслуживает долг, который их финансирует. Кредиторы получают доход от этих платежей, а не от эмиссии токенов, в то время как заемщики получают доступ к специализированному финансированию, которое превышает уровни риска, приемлемые для большинства розничных кредиторов.

Структура USD.AI основывается на трех взаимосвязанных механизмах, предназначенных для обеспечения работы кредитования в реальном мире на блокчейне.

Первый, CALIBER, является юридическим и техническим мостом между физическим GPU и его ончейн-представлением. Каждый GPU, финансируемый через протокол, хранится в застрахованном дата-центре и оформляется согласно коммерческому законодательству США, после чего токенизируется в виде невзаимозаменяемого токена (NFT), представляющего юридически обязательное право требования на это оборудование.

Кредиты выдаются на основе этих токенизированных квитанций, что позволяет привлекать капитал в блокчейне для финансирования внецепочечного оборудования с реальным обеспечением. Следующий уровень, куратор FiLo, занимается андеррайтингом.

Кураторы инициируют и управляют займами с использованием GPU, при этом внося собственный капитал первого риска, что означает, что они берут на себя первоначальные убытки до того, как это затронет кредиторов. Такая структура децентрализует процесс выдачи кредитов, при этом сохраняя выравнивание стимулов: кураторы получают прибыль только в случае успешного исполнения обязательств их заёмщиками.

Последний компонент, QEV, что расшифровывается как очередь извлекаемой стоимости, управляет ликвидностью. Вместо предоставления мгновенных выводов система ставит запросы на выкуп в очередь, превращая время в рынок.

Пользователи, которые готовы ждать, получают выплаты постепенно из ежемесячных платежей заемщиков, в то время как те, кто хочет выйти быстрее, могут заплатить премию за ускорение очереди. Эта премия компенсирует терпеливых кредиторов и сохраняет платежеспособность кредитного портфеля.

Текущая доходность по заблокированным sUSDai колеблется в пределах от 13% до 17%, поддерживаемая выплатами операторов GPU, а не эмиссиями или кредитными петлями.

Инвесторы USD.AI описывают его как прототип более широкой модели «InfraFi» — децентрализованного финансирования инфраструктуры, которая в будущем может быть расширена до проектов в области возобновляемой энергетики или децентрализованных вычислительных сетей.

Пока что успех зависит от более насущного вопроса: сможет ли экономика аренды GPU – показателя спроса на ИИ – оставаться достаточно сильной, чтобы поддерживать непрерывные выплаты.

Если это произойдет, USD.AI может стать первым крупномасштабным мостом DeFi между капиталом на блокчейне и реальными механизмами, стоящими за искусственным интеллектом.