Вот 3 фактора, которые могут помешать ралли Биткоина к $120 000

Это ежедневный анализ от аналитика CoinDesk и сертифицированного рыночного техника Омкара Годболе.

Биткойн BTC$66 526,12 продолжает набирать позиции, что соответствует прорыву по инверсной модели «голова и плечи» в начале этой недели, открывшей дверь для рост до $120,000.

Цены преодолели отметку 50-дневной простой скользящей средней (SMA), широко отслеживаемого индикатора импульса. Кроме того, индикатор множественной скользящей средней Гаппи (GMMA) сигнализирует о возможном возобновлении бычьего пересечения. В совокупности эти два события могут привлечь на рынок трейдеров, ориентированных на импульс, ускоряя рост цены.

Тем не менее, существует как минимум три причины сохранять осторожность. Давайте рассмотрим их по отдельности.

BTC приближается к зоне усталости быков

BTC приближается к зоне усталости быков выше отметки $115,000.

Хотя прошлые тенденции не гарантируют будущих результатов, примечательно, что с июля бычий импульс биткоина постоянно ослабевал выше уровня в 115 000 долларов, что отражается в длинных верхних тенях на двух последних месячных свечах.

Эти длинные фитили указывают на то, что хотя быки подняли цены до новых рекордных максимумов выше $124,000, сильное давление продаж заставило цену опуститься ниже $115,000, что сигнализирует о ключевом уровне сопротивления и возможной нерешительности среди покупателей.

Учитывал ли индекс доллара снижение ставок ФРС?

С учетом быстрого ослабления рынка труда США, трейдеры фьючерсов заложили в цены снижение процентных ставок на 70 базисных пунктов (б.п.) к 31 декабря. Это почти три снижения ставки по 25 базисных пунктов, начиная с 17 сентября. Кроме того, трейдеры ожидают общего смягчения на 125 б.п. к июлю 2026 года, что приведет к снижению базовой процентной ставки до диапазона 3% – 3,25% с нынешнего диапазона 4,25% – 4,50%.

Участники рынка, по-видимому, уверены, что центральный банк проигнорирует устойчивую инфляцию, о чем свидетельствует индекс потребительских цен в четверг, и снизит ставки для поддержки рынка труда и экономического роста. Эти ястребиные ожидания резко контрастируют с ожиданиями коллег ФРС, таких как Европейский центральный банк (ЕЦБ), которые, по-видимому, отказались от снижения ставок. Другими словами, разница в ставках способствует ослаблению доллара США.

Тем не менее, индекс доллара, который измеряет стоимость американской валюты по отношению к основным фиатным валютам, продолжает колебаться в недавнем диапазоне от 97,00 до 98,00. Индекс снизился всего на 0,20% до 97,55 на этой неделе, несмотря на резкий рост ожиданий снижения ставки ФРС.

Это поднимает вопрос: заложил ли доллар уже в курс возможное снижение ставок ФРС? Если да, то доллар может начать восстанавливаться, сдерживая рост активов, номинированных в долларах, таких как BTC и золото.

График демонстрирует, что распродажа доллара потеряла силу после того, как индекс достиг минимума на уровне 96,37 1 июля.

На момент написания, полосы Боллинджера, или полосы волатильности, расположенные на два стандартных отклонения выше и ниже 20-дневной скользящей средней индекса, были наиболее сжатыми с марта 2024 года. Так называемое сжатие означает, что в ближайшее время может произойти значительное движение в любом направлении. Бычий тренд может быть неблагоприятен для BTC.

Поколенческий бычий сдвиг в доходности 10-летних облигаций

Ожидания быстрого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой повысили прогнозы резкого снижения доходности 10-летних казначейских облигаций, что влияет на стоимость заимствований для потребителей, бизнеса и правительств. Следовательно, снижение доходности 10-летних облигаций, вероятно, приведет к увеличению готовности к риску как в экономике, так и на финансовых рынках.

Однако долгосрочные месячные графики указывают на поколенческий бычий сдвиг в импульсе по доходности, что предполагает ограниченность снижения. Таким образом, ожидаемый приток средств в более рискованные активы ожидаемый потоком ультранизких ставок может не оправдаться. Другими словами, ультранизкие процентные ставки вряд ли вернутся в ближайшее время, что должно сохранять привлекательность инструментов с фиксированной доходностью для инвесторов.

Доходность 10-летних облигаций резко выросла после пандемии коронавируса, завершив четырехдесятилетний нисходящий тренд, начавшийся в 1981 году.

Кроме того, скользящие средние за 50, 100 и 200 месяцев вновь выстроились в бычьем порядке, одна над другой. Такая бычья конфигурация в последний раз наблюдалась в 1950-х годах, что ознаменовало начало трехдесятилетнего ралли базовой доходности.

То же самое можно сказать и о доходности по двухлетним облигациям, которая, как правило, более чувствительна к ожиданиям по процентным ставкам.

Читать далее: Криптоэксперты сохраняют оптимистичный прогноз по биткоину на фоне столкновения надежд на снижение ставок ФРС с опасениями по поводу стагфляции