Биткоин остаётся ниже 112 000 долларов после сложного отчёта по занятости и снижения ставок ФРС. Что дальше?

Плохие новости оставались плохими новостями в течение последних 24 часов. Слабый отчет о занятости в США в пятницу усилил ставки на более глубокие сокращения со стороны ФРС, но биткоин BTC$70 679,79 не последовал этому тренду.

Ведущая криптовалюта по рыночной капитализации продолжает оставаться значительно ниже отметки в $112,000, вместо ожидаемого многими ралли на фоне перспективы смягчения монетарной политики. Неспособность набрать обороты указывает на возможное углубление распродажи в будущем.

Шок по данным NFP

Соискатели столкнулись с трудностями в августе, поскольку данные по внесельскохозяйственным рабочим местам показали всего 22 000 новых рабочих мест, что значительно меньше прогноза Dow Jones в 75 000. В отчёте также была пересмотрена совокупная численность созданных рабочих мест за июнь и июль в сторону снижения на 21 000. Особенно примечательно, что пересмотренное число за июнь показало чистую потерю в 13 000 рабочих мест.

Девять секторов, включая производство, строительство, оптовую торговлю и профессиональные услуги, зафиксировали сокращение рабочих мест, в то время как здравоохранение и сфера досуга и гостеприимства были светлыми пунктами.

The Письмо Kobeсsi называется отчет по занятости «абсолютно безумный». Сервис рассылки описал пересмотр месячных показателей в сторону понижения как признак сломанной системы и выхода рынка труда в зону рецессии.

После публикации данных по занятости вероятность снижения ставки ФРС на заседании 17 сентября выросла до 100%, а шансы на снижение на 50 базисных пунктов увеличились до 12%. Вероятность дополнительных снижений ставок в ноябре и декабре также повысилась, что привело к снижению доходности гособлигаций.

Ожидается, что предстоящие пересмотры предыдущих отчетов по занятости добавят оснований для ставок на снижение процентных ставок. «BLS объявит об ежегодных корректировках эталонных данных во вторник, и ожидается, что они укажут на ещё более слабый рост занятости в прошлом. Некоторые опросы предполагают пересмотр в сторону снижения от 500 тысяч до 1 миллиона рабочих мест», — заявил Марк Чендлер, управляющий директор и главный рыночный стратег Bannockburn Global Forex, в обновлении по рынку.

Двойная вершина BTC остается не нарушенной; волатильность доходностей казначейских облигаций может возрасти

Биткойн кратковременно вырос на фоне ожиданий снижения ставки ФРС и снижения доходностей, достигнув максимума выше 113 300 долларов. Однако всплеск быстро исчез, и цены вновь опустились ниже уровня 111 982 долларов — линии двойного пика.

Неудача в попытке вернуть этот уровень подчеркнула нисходящий пробой двойной вершины в конце августа и подтверждает медвежий сценарий, акцентируя внимание на рисках снижения. Пересечение цен ниже облака Ишимоку дополнительно подтверждает медвежий прогноз, как отметил Брент Доннелли, президент Spectra Markets, в обновлении по рынку.

Первый уровень поддержки находится около 101 700 долларов США, что соответствует 200-дневной простой скользящей средней (SMA). Последний пробой двойной вершины в биткоине во многом повторяет событие февраля этого года, которое привело к значительной много-недельной распродаже и снижению цен примерно до 75 000 долларов.

Двойная вершина — это медвежья формация разворота графика, которая возникает после того, как актив испытал восходящий тренд. Она формируется, когда цена достигает высокого уровня (первой вершины), затем откатывается к уровню поддержки, называемому линией шеи. Цена снова поднимается, но не может превзойти первую вершину, создавая вторую вершину примерно на том же уровне. Паттерн подтверждается, когда цена пробивает линию шеи вниз, сигнализируя о том, что предыдущий восходящий тренд потерял импульс и может последовать нисходящий тренд.

Доходность государственных облигаций может стать волатильной

Медвежий технический прогноз, представленный последним пробоем двойной вершины, подкрепляется возможным ростом волатильности доходности государственных облигаций, что часто приводит к финансовому ужесточению.

Волатильность может увеличиться в ближайшие дни, поскольку грядущие сокращения ставок Федеральной резервной системы могут первоначально снизить доходность 10-летних облигаций, что будет позитивным фактором для BTC и рискованных активов. Тем не менее, снижение выглядит ограниченным и может быть быстро отменено, подобно тому, что произошло в конце 2024 года.

В прошлом году, с сентября по декабрь, доходность 10-летних облигаций фактически выросла, несмотря на то, что ФРС начала снижать ставки, что изменило ранее наблюдавшееся снижение перед сентябрем. Доходность 10-летних облигаций достигла минимума в 3,6% в середине сентября 2024 года, а затем выросла до 4,80% к середине января.

В то время как рынок труда сегодня выглядит значительно слабее, чем в прошлом году, инфляция относительно выше, а фискальные расходы продолжаются без изменений, что может привести к росту доходности после снижения ставки в сентябре.

"Почему доходность 10-летних облигаций выросла с сентября по декабрь 2024 года — вопрос открытый для интерпретаций, однако основой послужили макроэкономическая устойчивость, стойкая инфляция и многочисленные разговоры о фискальной расточительности как о риске среднесрочной перспективы. На этот раз, безусловно, опасения по поводу экономики более интенсивны. Но противовесом этому служат продолжающиеся фискальные проблемы и совсем иная динамика инфляции", — отметили аналитики ING в записке для клиентов.

Данные по индексу потребительских цен за август выйдут на следующей неделе

Когда ФРС снизила ставки в прошлом сентябре, индекс потребительских цен в США был значительно ниже 3%. С тех пор он вновь вырос до 3%. Более того, данные по CPI за август, которые будут опубликованы на следующей неделе, скорее всего, предоставят дальнейшие доказательства стойкости инфляции.

Согласно данным Wells Fargo, базовый индекс потребительских цен, вероятно, вырос на 0,3%, сохраняя годовой показатель на уровне 3,1%. Тем временем общий индекс потребительских цен прогнозируется с ростом на 0,3% в месяц и 2,9% в годовом выражении.