Поделиться этой статьей
Биткоин и стратегии лидируют по риск-скорректированной доходности на фоне снижения волатильности
BTC и MSTR демонстрируют коэффициенты Шарпа выше 2.0, значительно опережая технологических конкурентов с показателями около 1.0, в то время как подразумеваемая волатильность снижается до новых минимумов.
Сделайте нас предпочтительным источником в Google
Что нужно знать:
- Имплицитная волатильность биткоина приближается к двухлетнему минимуму и составляет 37%, в то время как волатильность MSTR снизилась с пиковых 140% до 56%.
- Коэффициент Шарпа BTC составляет 2.15, а у MSTR — 2.00, оба значительно опережают крупные технологические компании с капитализацией, сосредоточенные около 1.0.
Отказ от ответственности: Аналитик, написавший эту статью, владеет акциями Strategy.
Риск-скорректированная доходность биткоина продолжает выделяться, с коэффициентом Шарпа на уровне 2,15, что является самым высоким показателем среди основных активов. Это означает, что с учётом его волатильности биткоин обеспечил исключительную доходность за исторический период.
Стратегия (MSTR), который поддерживает значительную экспозицию в биткоине через корпоративные активы, следует за ним с коэффициентом Шарпа, равным 2,00, что отражает аналогично высокую доходность.
Продолжение Читайте Ниже
Не пропустите другую историю.Подпишитесь на рассылку Crypto Daybook Americas сегодня. Просмотреть все рассылки
Коэффициент Шарпа равный 2 означает, что актив обеспечил вдвое большую избыточную доходность над безрисковой ставкой на каждую единицу взятой волатильности, что считается отличным результатом с точки зрения скорректированной на риск доходности.
Для справки, несколько крупных технологических компаний сосредоточены вокруг коэффициента Шарпа, равного 1.0.
Данные актуальны на 14 августа для ценных бумаг и на 15 августа для биткоина, согласно Панель управления стратегией.
Ключевым фактором в последнее время для обоих стал сжатие волатильности. Биткойн подразумеваемая волатильность упал до 37%, что близко к двухлетнему минимуму, что свидетельствует о том, что участники рынка ожидают более стабильного ценового движения в краткосрочной перспективе.
В то время как, Ветле Лунде, аналитик K33 Research, отмечает: «Низкая волатильность — это признак зрелости» и указывает, что за последние шесть месяцев 30% из 100 крупнейших компаний S&P 500 были более волатильны, чем Биткойн, что демонстрирует превращение криптовалюты в более зрелый класс активов.
В то же время подразумеваемая волатильность MSTR составляет 56%, поскольку это рычажный прокси для биткоина, однако этот показатель значительно ниже экстремумов, наблюдавшихся за последний год: 140% в декабре 2024 года и более 120% в апреле 2025 года, согласно Панель управления стратегией.
С точки зрения оценки стоимости, MSTR’s множитель к чистой стоимости активов (mNAV) составляет 1,61 после недавнего совещания по итогам второго квартала. Компания заявила, что не будет проводить развёрнутую продажу своих обыкновенных акций на рынке пока его mNAV не повысится выше 2,5, за исключением выплаты дивидендов по бессрочным привилегированным акциям и уплаты процентов по долговым обязательствам.
С начала года биткойн вырос на 27%, в то время как MSTR — на 24%.
Отказ от ответственности в отношении ИИ: части этой статьи были созданы с помощью инструментов ИИ и проверены нашей редакционной командой для обеспечения точности и соответствия нашим стандартам. Для получения дополнительной информации см. Полная политика CoinDesk в отношении ИИ.
