Криптo предупреждают об опасности нежелания рисковать, поскольку цены на нефть превысили $93

• Цены на нефть в этом квартале подскочили до новых максимумов 2023 года.
• Инфляция может восстановиться из-за роста цен на нефть, что вынудит Федеральную резервную систему продолжить повышение ставок, что является негативным результатом для рискованных активов, включая криптовалюты.
• Однако нынешняя ситуация может быть не похожа на инфляционный кризис 1970-х годов.

Аппетит инвесторов к рискованным активам, включая криптовалюты, значительно ослаб за последние 18 месяцев, поскольку центральные банкиагрессивно увеличивающийсяЗатраты на заимствования для ужесточения ликвидности и сдерживания инфляции. В то время как ценовое давлениеутихли По мнению некоторых Криптo обозревателей, в этом году ситуация может снова ухудшиться из-за недавнего Rally цен на нефть.

Цена за баррель сырой нефти марки West Texas Intermediate (WTI), эталонной нефти США, выросла на 30% в этом квартале, впервые в 2023 году превысив отметку в 93 доллара за баррель.

«Этот [нефтяной Rally] будет способствовать CORE инфляции и навредит потреблению, что должно KEEP высокие ожидания по процентным ставкам, одновременно нанося ущерб стоимости акций. Избегайте риска», — сказала CoinDesk Ноэль Ачесон, автор популярного информационного бюллетеня Криптo Is Macro Now.

Высокие цены на нефть часто передаются розничным ценам на топливо, повышая ключевые показатели инфляции, такие как индекс потребительских цен (ИПЦ). Это, в свою очередь, давит на домохозяйстварасполагаемый доход. Меньший располагаемый доход означает слабое потребление, экономический рост и меньшую склонность инвестировать в высокорисковые, высокодоходные активы, такие как Bitcoin и Технологии акции. Примечательно, что положительная корреляция биткойна с акциями недавно вернулась.

Более жесткий ИПЦ также означает, что Федеральная резервная система США и другие центральные банки могут повысить процентные ставки еще больше и KEEP их на высоком уровне дольше, что также снижает привлекательность рискованных активов. Казначейские облигации США уже выглядят самый привлекательныйотносительно рисковых активов за более чем десятилетие. ФРС повысила ставки на 525 базисных пунктов с марта 2022 года. Генеральный директор JPMorgan Джейми Даймоннедавно предложеноСтавки в США могут достичь 7% в худшем случае, если экономика переживаетстагфляция.

«Влияние на инфляцию KEEP , что ставки в США останутся высокими еще дольше, что KEEP сильный доллар США, что также нанесет ущерб развивающимся экономикам и импортерам нефти», — добавил Ачесон.

Рост ставок также, как правило, приводит к росту доллара США, чтоужесточает финансовые условия во всем мире, медвежий результат для рисковых активов. Исторически Bitcoin в основном двигался в противоположном направлении от индекса доллара.

«Заглядывая вперед, недавний скачок цен на нефть еще больше осложнит ситуацию, поскольку он не только усугубит замедление экономики, но и подстегнет инфляцию (или, по крайней мере, ослабит тенденцию к дезинфляции). Сбалансировать рост и инфляцию станет еще сложнее, и будущие решения по процентным ставкам будут определяться не только этими двумя переменными, но и авторитетом центральных банков», — заявили аналитики ING.

По данным сингапурской компании QCP Capital, трейдерам следует следить за потенциальным прорывом цены на нефть марки WTI выше 100 долларов.

«ONE из факторов, за которым следует пристально KEEP , является нефть, которая, по нашему мнению, вышла на лидирующие позиции на макроэкономических Рынки, и где прорыв выше 100 долларов, скорее всего, спровоцирует всеобщую серьезную распродажу рисков», — говорится в обновлении, опубликованном в начале этого месяца, в котором говорится, что команда аналитиков рынка QCP.

Опять 1970-е?

ONE из самых обсуждаемых тем на финансовых Рынки является вопрос о том, похожа ли нынешняя инфляционная паника на 1970-е годы, когда экономика США пережила несколько WAVES инфляции, вызванных энергетическим кризисом. Повторение 1970-х годов означало бы стагфляцию, худший исход для рисковых активов.

По данным ING, на этот раз ситуация иная, благодаря вялому росту заработной платы.

«Тогда реальный рост заработной платы оставался положительным даже во время всплесков нефтяных кризисов, что позволило инфляции оставаться выше 7% более десятилетия (1972-84). Действительно, страны, в которых реальный рост заработной платы за этот период был выше, также испытали самую высокую инфляцию за этот период», - отмечают аналитики ING.

«Текущий всплеск инфляции отличается тем, что реальный рост заработной платы быстро стал отрицательным, что резко замедлило потребительский спрос. Это значительно снижает вероятность второго продолжительного всплеска инфляции», — добавили аналитики.