Интерес криптовалют к ставкам

Судя по всему, Криптo наслаждались отдыхом от торговых операций в конце лета.

За некоторыми исключениями (ажиотаж вокруг потенциальных спотовых ETF на Bitcoin и торговля, обеспечивающая соблюдение верхних и нижних уровней поддержки цен), они, по-видимому, меньше сосредоточены на своих активах и больше сосредоточены на других вопросах, включая столь необходимый отдых и восстановление.

На фоне этого относительного спокойствия Казначейство США было занято работой на рынке облигаций.заимствование все больше и больше через выпуск BOND . Этот рост был достаточно значительным, чтобы побудить рейтинговое агентство Fitch снизить рейтинг долга США с AAA, присоединившись к движению S&P до того же уровня AA+ более десяти лет назад. Усиленная эмиссия также могла подтолкнуть доходность 2- и 10-летних казначейских облигаций вверх по отношению к TIPS, привязанным к инфляции.

Вы читаете Криптo Лонг и Шорт, наш еженедельный информационный бюллетень с идеями, новостями и аналитикой для профессиональных инвесторов.Зарегистрируйтесь здесьчтобы получать его на свой почтовый ящик каждую среду.

Источник: Федеральный резервный банк Сент-Луиса.

Должно ли это также подтолкнуть цены на цифровые активы? Как процентные ставки влияют на цены на Криптo ?

Изменения курсов могут косвенно влиять на цену Bitcoin (BTC), хотя взаимоотношения между этими Рынки сложны и на них влияют различные факторы, в том числе:

• Альтернативные стоимость: Bitcoin и другие криптовалюты с доказательством работы, которые T предоставляют держателям то, что равнозначно выплате процентов, могут стать более привлекательными для инвесторов, когда обычные процентные ставки низкие. Эта привлекательность и спрос могут подтолкнуть их цены вверх в среде с низкой доходностью. И обратное может произойти в такие моменты, как сейчас, когда обычные процентные ставки относительно высоки. Этот эффект процентных ставок («стоимость наличных») может быть немного компенсирован цифровыми активами с доказательством доли владения, такими как эфир Эфириума ETH$1 920,96, которые предлагают процентную ставку от деятельности по стейкингу для обеспечения безопасности сети. Криптo по своей сути глобальна, поэтому необходимо учитывать процентные ставки по всему миру.
• Настроения на риск: Изменения ставок могут повлиять на общее настроение рынка. Когда центральные банки повышают их, чтобы охладить перегретую экономику или бороться с инфляцией, это может быть сигналом о более ограничительной денежно-кредитной Политика и желании замедлить экономический рост, потенциально ослабляя аппетит к риску («звериный дух») на финансовых Рынки. В таких обстоятельствах инвесторы могут переходить от более рискованных активов, таких как акции роста и цифровые активы, включая Bitcoin, к активам-убежищам, которые обычно приносят проценты. Хотя они во многом связаны с альтернативной стоимостью капитала, настроения немного отличаются, поскольку они связаны с общим настроением рынка.
• Инфляционные ожидания: Процентные ставки часто корректируются центральными банками в ответ на инфляционные ожидания. Если центральные банки повышают ставки для борьбы с растущей инфляцией, это может подорвать покупательную способность фиатных валют, таких как доллар США. В таких случаях некоторые инвесторы могут обратиться к Bitcoin как к средству сбережения, рассматривая его как хеджирование от инфляции, что может привести к росту его цены. Однако, если доверие к центральному банку в борьбе с инфляцией останется неизменным, а инфляционные ожидания будут хорошо закреплены, это может привести к падению цен на Bitcoin из-за роста процентных ставок (т. е. к увеличению альтернативной стоимости отсутствия краткосрочных казначейских векселей).

Источник: Федеральный резервный банк Сент-Луиса, Индексы CoinDesk

Чтобы ответить на вопрос, повлияло ли на Bitcoin недавнее повышение процентных ставок, я провел QUICK скользящий регрессионный анализ недавней истории цен Bitcoin по отношению к процентным ставкам (как 2-летней доходности казначейских облигаций США, так и 10-летней реальной процентной ставке с поправкой на инфляцию) и спотовому обменному курсу EUR/USD для корректировки движения доллара США. Из результатов (см. рисунок выше) следует, что текущие цены Bitcoin отражают повышение номинальных и реальных процентных ставок.

–Тодд Грот, CFA, руководитель исследований CoinDesk Индексы

Выносы

От заместителя главного редактора CoinDesk Ник Бейкер, вот некоторые новости, которые стоит прочитать:

• РЕАЛЬНЫЕ ВЕЩИ: Так много в саге FTX касается сбивающих с толку вопросов о том, что же там было на самом деле. Сколько денег было у клиентов? Куда они ушли? И ETC. д. С другой стороны, реструктуризация банкротства заключается в том, чтобы быть супер осязаемым для вещей, заглядывая под пресловутые диванные подушки, чтобы выяснить, сколько там на самом деле вещей и сколько они стоят. Инспекторы по банкротству FTX выпустили иллюстрирующий отчет на этой неделе, перечислив около $7 млрд активов, включая наличные, криптовалюты и недвижимость. Это включает $1,16 млрд SOL, токена, стоящего за проектом Solana , который поддерживал Сэм Банкман-Фрид. После этого возникли опасения, что FTX собирается сбросить кучу Криптo — чтобы обналичить — что напугало некоторых инвесторов. Однако фактических доказательств этого нет, что ставит вопрос о том, будет ли любой обморок цен кратковременным.
• НЕПРИЯТИЕ ДЕМОКРАТА:На слушаниях на этой неделе ключевой демократ Сената, Шеррод Браун из Огайо, ясно дал понять, что онне любит Криптo. Он также похвалил применение Комиссией по ценным бумагам и биржам действующих законов для подавления отрасли. «Я рад, что SEC использует свои инструменты для подавления злоупотреблений и обеспечения соблюдения закона», — сказал Браун. Это имеет значение для любого законодательного движения, чтобы дать отрасли ясность, к которой она стремится, поскольку Браун руководит Банковским комитетом Сената, и может означать, что Криптo может остаться партийным вопросом в президентской гонке в США (демократы против, а республиканцы поддерживают).
• ЭФИРНОЕ ТРАСТ:Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) долгое время торговался по цене, значительно ниже стоимости BTC , которые он удерживал, хотя эта скидка сузилась, поскольку шансы GBTC на конвертацию в более привлекательный ETF возросли. Но другой продукт Grayscale , Grayscale Ethereum Trust (ETHE), является наблюдая подобное движение поскольку компании подают заявки на ilst ether ETF. «Рынок взвешивает более высокие шансы на то, что Grayscale сможет преобразовать свой продукт ETHE в ETF после натиска традиционных Финансы гигантов в этой сфере», — сказал Лукас Оутумуро из IntoTheBlock.