Криптo расшифровывают крупные блоки торговли опционами на эфир

Во вторник крупная сделка по эфиру ETH$3 255,57, включающая опционы колл, истекающие в июне и сентябре, пересекла ленту на Deribit, искрение дискуссии в торговом сообществе о природе FLOW.

Согласно данным, отслеживаемым Amberdata, во вторник одна организация зарегистрировала крупный блок сделок, который включал покупку более 57 000 контрактов колл-опциона эфира с истечением в июне по цене исполнения 2200 долларов США и продажу равного количества контрактов колл-опциона с истечением в сентябре по 2200 долларов США.

Сингапурский гигант торговли опционами QCP Capital был маркет- Maker для торговли, обработанной внебиржевой (OTC) и отчитавшейся перед Deribit. Блоковые сделки представляют собой крупные транзакции, которые заключаются вне открытого рынка для обеспечения минимального влияния на цены и считаются прокси для институциональной активности.

Ставка на волатильность

По словам Люка Страйерса, коммерческого директора Deribit, двусторонняя торговля представляет собой стратегию «календарного спреда», призванную зарабатывать деньги за счет значительного отклонения цены эфира от цены исполнения спреда, то есть 2200 долларов США.

«На этой неделе крупный календарный спред ETH , состоящий почти из 60 тыс. контрактов, был продан внебиржевой компанией и передан Deribit через наш инструмент для торговли блоками. Инвестор, скорее всего, ожидает повышения волатильности или роста цены ETH после истечения срока в июне, что является основными причинами торговли календарями», — сказал Страйерс.

Ожидания ценовой турбулентности эфира, измеряемые индексом волатильности эфира Deribit,недавно ударилрекордно низкий. Говорят, что волатильность возвращается к среднему значению. Таким образом, необычно низкие показатели часто заставляют трейдеров делать ставки на возврат к среднему значению или устанавливать стратегии, которые извлекают выгоду из возобновления диких колебаний цен.

Трейдер с коротким календарным спредом колл не лишен рисков имогтеоретически могут понести неограниченные убытки, если базовый актив останется стабильным.

Пролонгация существующей позиции?

По словам Гриффина Ардерна, трейдера волатильности из компании по управлению Криптo Blofin, обработанная внебиржевая торговля блоками на первый взгляд выглядит как календарный спред, но может быть «переносом» стратегии «покрытого колл» с экспирации в июне на экспирацию в сентябре.

Стратегия покрытого колла подразумевает продажу опциона колл против длинной позиции на спотовом рынке, что позволяет держателям монет получать дополнительный доход. Стратегия применяется, когда держатели не ожидают значительного Rally цен в NEAR будущем. Пролонгация означает перенос позиции опционов, в данном случае короткого колла, с ближайшей экспирации на контракты с более длительной экспирацией.

Покрытый колл-трейдер мгновенно получает премию или компенсацию за продажу колл-опциона и за обязательство поставить акции покупателю колл-опциона по установленной цене в день истечения срока опциона или до него. Трейдер сохраняет всю полученную премию, если базовый актив остается ниже цены исполнения, по которой продается колл-опцион. Удержанная премия представляет собой дополнительный доход сверх спотового рынка. Если базовый актив растет, организация хеджируется, поскольку она фактически зафиксировала цену продажи акций, продав колл-опцион, но пропускает расширенные ралли.

По словам Гриффина, участник рынка, держатель ETH , вероятно, создал стратегию покрытого колла в начале этого года, продав июньские коллы по $2200. Во вторник трейдер выкупил июньские коллы и продал сентябрьские коллы через календарный спред, фактически пролонгировав или переместив позицию покрытого колла на истечение в далеком месяце.

« LOOKS , что организация продала календарный спред, но на самом деле она продлила покрытый колл», — сказала Ардерн CoinDesk. «После торговли открытый интерес к колл-опциону на $2200 с истечением в июне снизился, а открытый интерес к колл-опциону с истечением в сентябре вырос, что означает, что трейдер продлил позицию с июня на сентябрь».

Открытый интерес относится к количеству открытых позиций опционов по определенной цене исполнения.

«Судя по поведенческим характеристикам этого трейдера, он должен быть китом, держащим монеты, скорее всего, шахтером», — добавила Ардерн.

Маркус Тилен, руководитель отдела исследований и стратегии компании Matrixport, высказал схожее Мнение, заявив, что стратегия может принести двузначную прибыль в годовом выражении.

«Это может быть фонд или кто-то с естественной длинной позицией», — сказал Тилен CoinDesk. «Я, вероятно, получаю от 15% до 20% годовых, продавая покрытые колл-опционы».

Обратите внимание, что продажа или написание коллов, будь то в качестве отдельной (голой) позиции или против монетных холдингов, представляет собой медвежий взгляд на волатильность. Опционы являются инструментами хеджирования, и спрос на опционы зависит от степени исторической и ожидаемой ценовой турбулентности.

По данным QCP Capital, продажа волатильности быстро становится предпочтительным источником дохода на рынке Криптo .

«С крахом Рынки заимствований и кредитования в Криптo в прошлом году продажа волатильности стала надежным источником дохода. Мы увидели интерес к продаже покрытых колл-опционов или пут-опционов структурно для получения дохода. При таком подходе инвесторы получают доход от активов, но продавец опциона берет на себя риск исполнения опциона», — рассказали в QCP Capital CoinDesk.

Редактировать (10:35 UTC): Обновления DEK