Рекордная «скидка на Grayscale » может означать выгодную покупку Bitcoin для розничных трейдеров

По данным компании Skew, занимающейся анализом Криптo , тесно отслеживаемое соотношение на Криптовалюта Рынки , известное как «премия Grayscale », в начале этого года перешло в разряд дисконтных, а на этой неделе оно увеличилось до 21%, что является самым высоким показателем за всю историю.

Аналитики говорят, что для розничных трейдеров или любого человека, имеющего доступ к брокерскому счету, растущая разница может предоставить возможность купить Bitcoin по дешевке.

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) от управляющей компании по Криптo активам Grayscale является крупнейшим в США инвестиционным инструментом для покупки Bitcoin (BTC) через фондовую биржу. Скидка Grayscale представляет собой разницу между ценой базовых активов Bitcoin и стоимостью, которая подразумевается из цены акций траста. (Grayscale принадлежит Digital Currency Group, материнской компании CoinDesk.)

Некоторые трейдеры сейчас могут сделать ставку на то, что скидка исчезнет, ​​если Grayscale получит одобрение Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) на преобразовать траст в биржевой инвестиционный фондПо словам ONE аналитика, если это произойдет, акции могут быстро вырасти до цены базового Bitcoin , что позволит трейдерам вернуть скидку в качестве прибыли, продолжая при этом получать прибыль от самой Криптовалюта .

«Инвесторам, ищущим долгосрочные пассивные инвестиции в Bitcoin , вероятно, лучше покупать GBTC, чем спотовые Bitcoin, поскольку им платят за ожидание больше за счет скидки, чем за дополнительные сборы», Дэвид Грайдер, стратег в инвестиционно-исследовательской фирмеFundStrat, написал в электронном письме.

В последние годы, когда GBTC торговались с премией, ситуациявыглядело совсем по-другому.

Аккредитованные инвесторы — обычно крупные институциональные игроки или состоятельные люди — могли получить прибыль от покупки акций GBTC по чистой стоимости активов (NAV) траста. Они подпадали под период блокировки в шесть месяцев, но после этого они могли продать свои акции с прибылью на открытом рынке, чтобы зафиксировать любые доходы от Bitcoin и получить премию в качестве дополнительного бонуса. Премия GBTC в размере 20%-50% также могла компенсировать риск от любого потенциального снижения цены биткоина.

Однако эта «торговля в Grayscale »T была доступна розничным торговцам.

Затем в марте, когда Rally биткоина 2021 года застопорилось и появилась большая конкуренция со стороны Bitcoin -ETF в Канаде, Швейцарии и других странах, GBTC начал торговаться со скидкой к своей чистой стоимости активов, что стало сдерживающим фактором для новых институциональных покупателей. Другим сдерживающим фактором было 2% годовая комиссия.

«Большая часть скидки стала результатом ожиданий инвесторов в NEAR будущем появления биржевого фонда Bitcoin , котирующегося на бирже в США, после одобрения несколько в Канаде», — написал Грайдер.

По мнению Grider, Grayscale успешно конвертирует траст в ETF, что далеко не гарантировано. Существует риск, что SEC не одобрит ни один Bitcoin ETF или что предложение Grayscale не будет одобрено так же быстро, как и конкурирующие инвестиционные инструменты.

Но теперь, когда Grayscale — это «100% приверженностьПо словам Грайдера, «превращение GBTC в ETF» может вернуть доверие рынка и потенциально разблокировать акции GBTC на сумму около 5 миллиардов долларов в ближайшие месяцы.

Эти разблокированные акции GBTC будут доступны розничным трейдерам со скидкой.

«Инвесторы, владеющие GBTC, могут увидеть, как их акции приближаются к NAV», — написали в электронном письме Grayscale .

Еще один краткосрочный или среднесрочный риск заключается в том, что дисконт GBTC увеличится по сравнению с текущими уровнями.

«Для трейдеров я T удивлюсь, если в течение следующих нескольких недель разрыв увеличится, поскольку на рынок поступит большой объем нового предложения, но избыток должен начать исчезать к третьему кварталу», — написал Грайдер.

Группа цифровой валютыавторизованныйпокупка акций GBTC на сумму до 750 миллионов долларов 3 мая.Выкуп акций— это распространенный инструмент, используемый компаниями, стремящимися повысить цену своих акций путем одновременного создания спроса и сокращения количества акций в обращении.

Представитель Grayscale и DCG отказался от комментариев.