Bitcoin становится институциональным, Ethereum расправляет крылья: обзор CoinDesk за четвертый квартал 2020 года

Если первый квартал 2020 года был кварталом рыночных потрясений, второй квартал — халвинга Bitcoin , а третий квартал — взрыва стейблкоинов и децентрализованных Финансы приложений, то четвертый квартал стал кварталом институциональных потрясений. FOMO для Bitcoin и Ethereum, запускающих первую фазу своего амбициозного перехода на блокчейн с доказательством доли владения (PoS).

В последнем квартальном обзоре CoinDesk LOOKS данные и временные рамки, лежащие в основе этих двух сильных тенденций, а также их значение для цен на активы.

Bitcoin становится институциональным

В то время как 2017 годBitcoin Rally в основном было обусловлено ажиотажем в розничной торговле, Rally 2020 года было обусловлено в основном институтами. Ускоряющийся ритм крупные институциональные инвесторы Публичные разговоры о Bitcoin и инвестирование в него как в портфельный актив не только подтвердили роль биткоина в портфелях, но и привлекли внимание других инвесторов. Этот самоусиливающийся цикл, вероятно, продолжится в 2021 году, особенно с учетом растущей неопределенности вокруг валют и инфляции.

Мощный Rally биткоина в последние дни декабря увенчал и без того сильный год и показал годовую доходность в 300%, что намного выше большинства макроактивов, хотя и ниже впечатляющих 470% ETH.

ONE показатель, который намекает на растущую институциональную вовлеченность, — это количество адресов, которые держат большие балансы. Количество адресов с более чем 1000 BTC, известных как «киты«,» более чем на 30% выше, чем в конце 2017 года, в разгар последнего Криптo роста, что указывает на растущее присутствие на рынке более глубоких кошельков.

Еще одним показателем того, что институциональное участие на Рынки Bitcoin растет, являются объемы на Чикагской товарной бирже (CME), бирже деривативов, ориентированной на институциональных клиентов, которая предлагает фьючерсы на Bitcoin и опционы. Открытый интерес к фьючерсам на Bitcoin на CME в долларах США вырос почти на 300% за квартал и стал крупнейшим в отрасли (по состоянию на 30 декабря), начав квартал на пятой позиции.

Ethereum расправляет крылья

Экосистема Ethereum продемонстрировала значительный прогресс в развитии рыночной инфраструктуры в четвертом квартале, а долгожданный запуск состоялся 1 декабря. Ethereum 2.0стал важным шагом на пути к переходу экосистемы на блокчейн с доказательством доли владения.

Теперь этот запуск успешно завершен, и разработчики Ethereum 2.0 сосредоточили свои усилия на задаче подключения нескольких десятков тысяч дополнительных валидаторов к сети. Цель состоит в том, чтобы иметь минимальное количество валидаторов в 262 144, обеспечивающих безопасность ETH 2.0, прежде чем перейти к следующей фазе разработки, фазе 1. По состоянию на среду, 6 января, 20% от этого числа были подключены.

Исторически пики количества активных аккаунтов на Ethereum совпадали с пиками рынка, но последний скачок цен, который ETH Превышение $1100 впервые с января 2018 года не сопровождалось ростом числа активных счетов. Число активных счетов имеет тенденцию к росту, но все еще примерно на 33% ниже своего пика в 714 225, достигнутого в 2018 году, когда цена ETH приближалась к $1400. Это указывает на то, что последний бычий забег цены ETH может быть вызван в большей степени рыночными спекуляциями, а не ростом реальной активности пользователей и принятия.

Не все транзакции Ethereum включают переводы ETH. Они могут включать переводы токенов ERC-20 и ERC-721, которые являются Криптo , созданными для уникальных приложений и вариантов использования поверх Ethereum. Более того, не все транзакции Ethereum инициируются пользователями. Некоторые из них инициируются автоматически смарт-контрактом, который является кодом, определяющим функциональность всех децентрализованных приложений (dapps). В этом году общая сумма ETH , переведенная смарт-контрактами, а не пользователями, удвоилась по сравнению с предыдущим историческим максимумом, достигнутым в 2016 году. Это оптимистичный индикатор растущего варианта использования Ethereum в качестве платформы dapp, а не как сети для передачи ценностей.

Для получения дополнительных диаграмм и аналитики о развитии Рынки Криптo в четвертом квартале 2020 года см. скачайте наш бесплатный отчет здесь.