Bitcoin se institucionaliza, Ethereum despliega sus alas: Análisis del cuarto trimestre de 2020 de CoinDesk

Si el primer trimestre de 2020 fue el trimestre de las turbulencias del mercado, el segundo trimestre el de la reducción a la mitad de Bitcoin y el tercer trimestre la explosión de las monedas estables y las aplicaciones Finanzas descentralizadas, el cuarto trimestre fue el trimestre de las inversiones institucionales. FOMO para Bitcoin y Ethereum, lanzando la primera fase de su ambiciosa migración a una cadena de bloques de prueba de participación (PoS).

La última revisión trimestral de CoinDesk LOOKS los datos y los plazos detrás de estas dos narrativas sólidas y lo que significan para los precios de los activos.

Bitcoin se vuelve institucional

Mientras que el 2017Bitcoin El Rally fue impulsado en gran medida por el frenesí minorista, el Rally de 2020 fue impulsado principalmente por las instituciones. El ritmo acelerado de grandes inversores institucionales Hablar públicamente de Bitcoin e invertir en él como activo de cartera no solo ha validado su papel en las carteras, sino que también ha atraído la atención de otros inversores. Es probable que este ciclo de autoreforzamiento continúe en 2021, especialmente dada la creciente incertidumbre en torno a las divisas y la inflación.

El fuerte Rally de Bitcoin en los últimos días de diciembre coronó un año ya fuerte y produjo un rendimiento anual del 300%, muy por delante de la mayoría de los activos macro, aunque por detrás del espectacular 470% de ETH.

Una métrica que indica una creciente participación institucional es el número de direcciones con grandes saldos. El número de direcciones con más de 1000 BTC, conocido como "ballenas, es más del 30% más alto que a fines de 2017, el apogeo de la última corrida alcista de las Cripto , lo que indica la creciente presencia de bolsillos más profundos en el mercado.

Otro indicador de que la participación institucional en los Mercados de Bitcoin está creciendo son los volúmenes en el Chicago Mercantile Exchange (CME), una bolsa de derivados centrada en las instituciones que ofrece futuros de Bitcoin y opciones. El interés abierto en futuros de Bitcoin en dólares estadounidenses de CME creció casi un 300% durante el trimestre, convirtiéndose en el mayor del sector (al 30 de diciembre), tras haber comenzado el trimestre en quinta posición.

Ethereum extiende sus alas

El ecosistema Ethereum experimentó un fuerte progreso en el crecimiento de la infraestructura del mercado en el cuarto trimestre y el tan esperado lanzamiento el 1 de diciembre de Ethereum 2.0fue un paso importante en el camino hacia la migración del ecosistema a una cadena de bloques de prueba de participación.

Ahora que el lanzamiento se ha completado con éxito, los desarrolladores de Ethereum 2.0 centran sus esfuerzos en incorporar decenas de miles de validadores adicionales a la red. El objetivo es contar con un mínimo de 262 144 validadores que protejan ETH 2.0 antes de avanzar a la siguiente fase de desarrollo, la fase 1. Hasta el miércoles 6 de enero, el 20 % de este número ya se había incorporado.

Históricamente, los picos en la cantidad de cuentas activas en Ethereum han coincidido con los máximos del mercado, pero el último aumento de precios que inclinó la balanza ETH El hecho de superar los $1,100 por primera vez desde enero de 2018 no se vio reflejado en un aumento en el número de cuentas activas. Si bien el número de cuentas activas ha mostrado una tendencia alcista, aún es aproximadamente un 33% inferior al máximo de 714,225 alcanzado en 2018, cuando el precio de ETH se acercaba a los $1,400. Esto indica que la reciente racha alcista del precio de ETH podría estar impulsada más por la especulación del mercado que por un crecimiento en la actividad y la adopción de usuarios reales.

No todas las transacciones de Ethereum implican transferencias de ETH. Podrían implicar transferencias de tokens ERC-20 y ERC-721, Cripto creados para aplicaciones y casos de uso únicos sobre Ethereum. Además, no todas las transacciones de Ethereum son iniciadas por los usuarios. Algunas se inician automáticamente mediante un contrato inteligente, que es el código que dicta la funcionalidad de todas las aplicaciones descentralizadas (dapps). Este año, la cantidad total de ETH transferida por contratos inteligentes, en comparación con la cantidad de usuarios, se duplicó desde su máximo histórico anterior, alcanzado en 2016. Este es un indicador alcista del creciente uso de Ethereum como plataforma de dapps, en lugar de como red para transferencias de valor.

Para obtener más gráficos e información sobre los desarrollos en los Mercados de Cripto en el cuarto trimestre de 2020, Descargue nuestro informe gratuito aquí.