Полностью инвестированы, всегда длинные? Большие деньги могут изменить рынок Криптo

По мере того, как институциональные инвесторы вливаются в сферу Криптовалюта , они могут изменить базовую динамику самого рынка.

Благодаря участию в акциях институциональные инвесторы подталкивают цены вверх, и это, вероятно, продолжится, поскольку эти инвесторы делают ставки таким образом, что это способствует и без того бычьему циклу, который многие уже наблюдали.помеченный как пузырь.

Имея горы наличных и мышление, отличное от мышления розничных инвесторов, Криптo -фонды направляются на инвестирование всех (или большей части) своих наличных. И без сложных механизмов для коротких продаж криптовалют розничные инвесторы имеют ограниченные возможности и чрезмерный риск в ставках на снижение цен.

Мэтью Гетц, соучредитель нового Криптовалюта фонда BlockTower Capital, подтвердил, что влияние этого давления покупателей, вероятно, продолжится, и рынок Криптовалюта будет вести себя T так, как рынок более зрелых активов.

Гетц рассказал CoinDesk:

«По мере того, как в эту сферу поступает все больше капитала, с точки зрения структуры рынка, будь то фонды или какая-то другая структура, это, вероятно, станет катализатором роста цен».

И Гетц, проработавший в Goldman Sachs более десяти лет, не сомневается, что поступит больше капитала.

«Я думаю, что конкуренция в этой сфере будет продолжать расти, поскольку люди видят открывающиеся возможности», — сказал он.

Позитивные комментарии разделяет и Томас Кинешанко, соучредитель Protos Криптовалюта Asset Management, который считает, что действующие механизмы работают на то, чтобы еще больше подтолкнуть цены на Криптовалюта вверх.

«Учитывая общую рыночную капитализацию Криптовалюта , скажем, в 150 миллиардов долларов в любой день, а затем добавляя, скажем, миллиард долларов, цены будут расти. Так что да, деньги, поступающие на рынок, будут повышать цены — до тех пор, пока не произойдет крупная распродажа», — сказал Кинешанко CoinDesk.

Проблемы короткой торговли

Однако институциональные инвесторы T делают ставку на крупные распродажи, в первую очередь потому, что короткие продажи все еще являются недостаточно развитым механизмом на рынке Криптовалюта .

«Единственное, что вы сейчас T можете делать эффективно [в Криптовалюта], — это короткие продажи активов», — сказал Филипп Каллерхофф, управляющий торговлей в Protos.

Далее он провел прямую связь между этими трудностями и повышательным давлением на цены, заявив:

«Имеется импульс и давление на длинной стороне».

Гетц из BlockTower выразил схожие опасения, заявив, что, хотя короткие продажи Криптовалюта возможны, это очень рискованно, поэтому к этому следует подходить «очень избирательно и очень осторожно».

Если углубиться в это утверждение, то, когда инвесторы открывают короткую позицию по активу, они рассчитывают купить его по более низкой цене в будущем, но это означает, что инвесторы подвергаются теоретически неограниченному риску снижения, поскольку рост цены может быть неограниченным.

Это сильно отличается от открытия длинной позиции, поскольку цена актива может упасть лишь на определенное количество градусов — до нуля — от текущей цены.

При этом на сегодняшних Рынки для коротких продаж Криптовалюта требуется немало смелости.

Полностью инвестированы или нет?

Мало того, что институциональные инвесторы вряд ли будут занимать короткие позиции по криптовалютам, так еще и основным фактором, способствующим сохранению полного инвестирования, является рост цен.

«Люди T хотят платить вам за хранение наличных», — сказал Каллерхофф из Protos.

На традиционных Рынки механизмы хеджирования, такие как Рынки высоколиквидных деривативов, используются для управления риском полного инвестирования. В Криптовалюта пространстве полное инвестирование в Рынки создаст дополнительное повышательное давление на цены.

Поскольку на Криптовалюта Рынки T так много механизмов хеджирования, наличные деньги берут на себя эту роль по снижению рисков.

«Я T могу говорить за других менеджеров», — сказал Гетц CoinDesk, — «но этот класс активов настолько волатилен, что для того, чтобы инвестировать, вам нужно инвестировать [в] хранение некоторой суммы наличных денег. Наличные деньги — это основной инструмент управления рисками, доступный в этой сфере».

Тимоти Эннекинг, управляющий директор Криптo Asset Management, поддержал предостережение Гетца:

«Когда у нас T четкого представления о том, в каком направлении пойдет рынок при той или иной стратегии, мы обычно выводим большую часть позиций из Криптo в фиат. Безопаснее подождать, чтобы понять, что произойдет там, чем в Криптo».

В результате класс Криптo , хотя и не совсем Дикий Запад, все же должен пройти долгий путь, прежде чем он будет вести себя так, как это принято у большинства.

Прыжки в длинуизображение через Shutterstock