Коррелируют ли цены на Bitcoin и золото?

Bitcoin называют «цифровым золотом», но означает ли это, что два Рынки ведут себя одинаково?

Эта взаимосвязь уже некоторое время находится в центре внимания отраслевых обозревателей, поскольку в средствах массовой информации часто пропагандируется идея о том, что Bitcoin — это новый «безопасное убежище' объект.

Но хотя некоторые наблюдатели рынка утверждают, что существует корреляция между Bitcoin и золотом, члены сообщества торговли цифровой валютой не согласны. Кроме того, некоторые собрали данные, которые, по их мнению, показывают, что эта связь в лучшем случае спекулятивна.

Хотя Bitcoin и золото часто демонстрировали заметную корреляцию во времена макроэкономический кризисэта связь часто нарушалась, как только рыночные условия возвращались в норму.

Например, Тим Эннекинг, председатель компании по управлению инвестициями в Криптовалюта EAM, рассказал CoinDesk:

«На самом деле, если исключить геополитические Мероприятия , которые привели к росту или падению цен на все, корреляция очень слаба».

По его словам, для получения содержательного представления о взаимосвязи Bitcoin и золота необходимо изучить рыночную корреляцию.

«Когда общая корреляция рынка высока, то и корреляция для этой пары высока, по крайней мере, в последнее время», — заявил он. «Когда общая корреляция низкая, то и корреляция между этими двумя тоже».

Петар Живковски, директор по операциям торговой платформы Bitcoin Whaleclub, пошел еще дальше, заявив, что его фирма пока не обнаружила никакой «значимой статистической корреляции» между Bitcoin и золотом.

Он добавил:

«Любая прямая или обратная корреляция в течение определенного периода времени, по нашему Мнение, является чисто случайной».

Подобные утверждения могут охладить надежды многих участников рынка, желающих, чтобы эти два актива надежно коррелировали.

Анализ корреляции

Хотя динамика цен на Bitcoin и золото открыта для интерпретации, более глубокое понимание соответствующих рыночных данных может помочь читателям сформировать более обоснованную точку зрения.

Анализ исторических рыночных данных, проведенный Крисом Берниске из ARK Invest, не выявил тесной взаимосвязи между этими двумя показателями.

Анализ Берниске показал, что при еженедельном рассмотрении годовая скользящая корреляция доходности Bitcoin и золота была положительной почти за весь период с 30 декабря 2011 года по 20 июня 2014 года.

var embedDeltas={"100":651,"200":495,"300":417,"400":400,"500":400,"600":383,"700":383,"800":383,"900":383,"1000":383},chart=document.getElementById("datawrapper-chart-ppyZv"),chartWidth=chart.offsetWidth,applyDelta=embedDeltas[Math.min(1000, Math.max(100*(Math.floor(chartWidth/100)), 100))]||0,newHeight=applyDelta;chart.style.height=newHeight+"px";

// ]]>

Однако в течение рассматриваемого периода эта корреляция в среднем составляла 0,14, что указывает на довольно слабую связь.

В то время как коэффициент корреляции 1 будет означать, что их доходности идеально следовали друг за другом, корреляция ноль будет означать, что никакой связи нет вообще. Поскольку цифра 0,14 довольно близка к нулю, она указывает на очень шаткую связь между доходностями золота и Bitcoin.

27 июня 2014 года годовая корреляция между Bitcoin и золотом стала отрицательной и оставалась таковой почти весь период с этого момента по 24 июня 2016 года.

За это время среднее значение корреляции составило -0,20, что в очередной раз не продемонстрировало сильной связи между ними.

При ежемесячном анализе данных с первой пятницы каждого месяца корреляция была положительной почти в течение всего периода с 6 января 2012 года по 6 июня 2014 года.

За это время корреляция между золотом и Bitcoin вновь стала слабой, составив в среднем 0,13.

var embedDeltas={"100":685,"200":495,"300":434,"400":417,"500":417,"600":400,"700":400,"800":400,"900":400,"1000":400},chart=document.getElementById("datawrapper-chart-jXlZm"),chartWidth=chart.offsetWidth,applyDelta=embedDeltas[Math.min(1000, Math.max(100*(Math.floor(chartWidth/100)), 100))]||0,newHeight=applyDelta;chart.style.height=newHeight+"px";

// ]]>

4 июля 2014 года отношения между ними стали негативными и оставались такими большую часть оставшегося времени до 3 июня 2016 года.

Соотношение между золотом и Bitcoin за это время немного укрепилось, составив в среднем -0,21.

На этом уровне корреляция между ними все еще не была значимой.

Размер рынка, динамика

Объясняя низкую корреляцию между Bitcoin и золотом, эксперты рынка указали как на разный размер рынка, так и на рыночную динамику двух активов.

Живковски охарактеризовал рынок Bitcoin как «крошечный» по сравнению с рынком золота, подчеркнув, что «спрос, необходимый для роста цен на золото», намного больше, чем необходимо для роста Bitcoin.

Макс Боонен, основатель маркет- Maker B2C2, сделал похожее заявление, заявив CoinDesk, что рынок «слишком мал», чтобы вести себя как старый, более зрелый рынок золота.

Эксперт рынка Артур Хейс, соучредитель и генеральный директор платформы для торговли Bitcoin с кредитным плечом BitMEX, также отметил распространенность «розничных деривативных продуктов, таких как ETF», которые существуют для рынка золота, как влияющих на его ценовые движения. В настоящее время существует два ETF на основе биткоина, которые ожидают одобрения регуляторов.

Фирма SolidX, Технологии блокчейн объявил12 июля, что он имелподанозаявление о регистрации, а государственные органы также рассматривают ETF, предложенный инвесторами Кэмероном и Тайлером Уинклвоссами.

Рост популярности Bitcoin

Хотя рынок золота гораздо больше и более зрелый, чем рынок Bitcoin, цифровая валюта пользуется растущим признанием.

По словам JOE Ли, основателя платформы для торговли деривативами Magnr, совокупный объем транзакций Bitcoin в последнее время значительно вырос, и люди становятся все более открытыми для того, чтобы попробовать цифровые валюты.

По словам алгоритмического трейдера Джейкоба CoinDesk , поскольку все больше участников рынка переходят на Bitcoin , цена цифровой валюты будет расти в те моменты, когда цена золота не будет расти.

Например, если крупная организация принимает Bitcoin, это повлияет на цену цифровой валюты, отметил он. Однако мало оснований полагать, что это развитие повлияет на цены на золото.

Кроме того, Элиософф отметил, что Bitcoin, скорее всего, отреагирует на позитивные технические разработки, такие как решение давних проблем, связанных с тем, как сеть обрабатывает размер блоков транзакций.

«Со временем мы увидим меньше драматичных заголовков о Bitcoin , поскольку его цена будет все больше соответствовать ценам на другие товары с фиксированным предложением», — предсказал он, заключив:

«Я готов поспорить, что это произойдет через много лет и что цены значительно вырастут».

Изображение веса золотачерез Shutterstock