Чи корелюють ціни на Bitcoin і золото?

Bitcoin називають «цифровим золотом», але чи означає це, що обидва Ринки поводяться однаково?

Цей зв’язок протягом певного часу привертає увагу спостерігачів галузі, оскільки засоби масової інформації часто відстоюють ідею, що Bitcoin є новимбезпечне притулок'актив.

Але хоча деякі оглядачі ринку стверджують, що існує кореляція між Bitcoin та золотом, члени спільноти торговців цифровими валютами не погоджуються з цим. Крім того, деякі зібрали дані, які, на їхню думку, показують, що цей зв’язок у кращому випадку спекулятивний.

Хоча Bitcoin і золото часто демонстрували помітну кореляцію в періоди макроекономічна криза, ці відносини часто руйнуються, коли ринкові умови повертаються до нормального стану.

Наприклад, Тім Еннекінг, голова менеджера з інвестицій у Криптовалюта EAM, сказав CoinDesk:

«Кореляції насправді дуже мало, якщо виключити геополітичні Заходи , які призвели до підвищення або зниження цін на все».

За його словами, щоб отримати суттєве розуміння зв’язку між Bitcoin та золотом, потрібно вивчити ринкову кореляцію.

«Коли загальна ринкова кореляція висока, така ж кореляція для цієї пари, принаймні останнім часом», — заявив він. «Коли загальна кореляція низька, кореляція між цими двома також низька».

Петар Зівковскі, операційний директор платформи для торгівлі Bitcoin Whaleclub, пішов ще далі, заявивши, що його фірма ще не виявила жодної «значної статистичної кореляції» між Bitcoin та золотом.

Він додав:

«Будь-яка пряма або зворотна кореляція протягом встановленого періоду часу є, на нашу Погляди, чисто випадковою».

Подібні твердження можуть вилити холодну воду в надії багатьох учасників ринку, які хочуть, щоб ці два активи надійно корелювали.

Аналіз кореляції

Незважаючи на те, що зміни цін на Bitcoin та золото можна інтерпретувати, краще розуміння відповідних ринкових даних може допомогти читачам виробити більш обґрунтовану точку зору.

Аналіз історичних ринкових даних, проведений Крісом Берніске з ARK Invest, не зміг проілюструвати міцний зв’язок між ними.

Аналіз Burniske показав, що при щотижневому аналізі однорічна змінна кореляція прибутковості Bitcoin та золота була позитивною протягом майже всього періоду між 30 грудня 2011 року та 20 червня 2014 року.

вар embedDeltas={"100":651,"200":495,"300":417,"400":400,"500":400,"600":383,"700":383,"800":383,"900":383,"1000":383},символ t=document.getElementById("datawrapper-chart-ppyZv"),chartWidth=chart.offsetWidth,applyDelta=embedDeltas[Math.min(1000, Math.max(100*(Math.floor(chartWidth/100)), 100))]||0,newHeight=applyDelta;chart.style.height=newHeight+"px";

// ]]>

Однак ця кореляція становила в середньому 0,14 протягом періоду, що вказує на досить слабкий зв’язок.

У той час як коефіцієнт кореляції, рівний 1, вказував би на те, що їхні прибутки ідеально слідували один за одним, кореляція, що дорівнювала нулю, вказувала б на відсутність зв’язку взагалі. Оскільки цифра 0,14 досить близька до нуля, це вказує на дуже слабкий зв’язок між доходністю золота та Bitcoin.

27 червня 2014 року ковзаюча однорічна кореляція між Bitcoin та золотом стала негативною, залишаючись такою протягом майже всього періоду до 24 червня 2016 року.

За цей час кореляція становила в середньому -0,20, що знову не вказує на міцний зв’язок між ними.

При аналізі на місячній основі, беручи дані з першої п’ятниці кожного місяця, кореляція була позитивною майже для всього періоду між 6 січня 2012 року та 6 червня 2014 року.

Протягом цього часу кореляція між золотом і Bitcoin знову була слабкою і становила в середньому 0,13.

вар embedDeltas={"100":685,"200":495,"300":434,"400":417,"500":417,"600":400,"700":400,"800":400,"900":400,"1000":400},символ t=document.getElementById("datawrapper-chart-jXlZm"),chartWidth=chart.offsetWidth,applyDelta=embedDeltas[Math.min(1000, Math.max(100*(Math.floor(chartWidth/100)), 100))]||0,newHeight=applyDelta;chart.style.height=newHeight+"px";

// ]]>

4 липня 2014 року відносини між ними стали негативними і залишалися такими протягом більшої частини часу, що залишився до 3 червня 2016 року.

Взаємозв’язок між золотом і Bitcoin за цей час дещо зміцнився, в середньому на -0,21.

На цьому рівні кореляція між ними все ще не була значною.

Розмір ринку, динаміка

Пояснюючи низьку кореляцію між Bitcoin та золотом, експерти ринку вказували як на різний розмір ринку, так і на динаміку ринку цих двох активів.

Зівковський описав ринок Bitcoin як «крихітний» у порівнянні з ринком золота, підкресливши, що «попит, необхідний для підвищення цін на золото», набагато більший, ніж необхідний для зростання Bitcoin.

Макс Бунен, засновник маркет- Maker B2C2, зробив аналогічну заяву, сказавши CoinDesk, що ринок «занадто малий», щоб поводитися як старий, більш зрілий ринок золота.

Ринковий експерт Артур Хейс, співзасновник і генеральний директор платформи для торгівлі Bitcoin BitMEX, також відзначив поширеність «роздрібних деривативів, таких як ETF», які існують для ринку золота, оскільки вони впливають на рух цін на нього. Наразі існує два ETF на основі біткойнів, які очікують схвалення регуляторів.

Технології фірма блокчейн SolidX оголосив 12 липня подано заяву про реєстрацію, і державні органи також розглядають ETF, запропонований інвесторами Кемероном і Тайлером Вінклвоссами.

Зростання прийняття Bitcoin

Незважаючи на те, що ринок золота набагато більший – і більш зрілий – ніж Bitcoin, цифрова валюта набуває все більшого поширення.

Сукупний обсяг транзакцій біткойн останнім часом значно зростає, і люди стають все більш відкритими до випробування цифрових валют, сказав JOE Лі, засновник платформи для торгівлі деривативами Magnr.

Оскільки зростаюча кількість учасників ринку приймає Bitcoin, ціна цифрової валюти буде підніматися вгору в ті часи, коли золото не буде, алгоритмічний трейдер Джейкоб Еліософф сказав CoinDesk.

Наприклад, якщо велика установа прийме Bitcoin, це вплине на ціну цифрової валюти, зазначив він. Однак немає причин вважати, що цей розвиток вплине на ціни на золото.

Крім того, Еліософф зазначив, що Bitcoin, ймовірно, реагує на позитивні технічні розробки, такі як вирішення давніх проблем щодо того, як мережа обробляє розмір блоків транзакцій.

«З часом ми маємо бачити менше драматичних заголовків про Bitcoin , а його ціна все більше й більше буде рухатися відповідно до інших товарів із фіксованою пропозицією», — передбачив він, підсумувавши:

«Буду об заклад, що це багато років і величезне зростання цін».

Зображення ваги золота через Shutterstock