Поделиться этой статьей
Отчет Coinbase и ARK Invest утверждает, что Bitcoin — это новый вид класса активов
Coinbase и ARK Invest опубликовали официальный документ с четырьмя новыми определениями традиционного актива, который, по их словам, показывает, что Bitcoin на самом деле является новым классом активов.
Автор Michael del Castillo
В новом отчете утверждается, что Bitcoin следует считать первым в новом классе активов.
Документ был подготовлен стартапом по цифровой валютной бирже и кошельку Coinbase и ARK Invest — фирмой по управлению инвестициями, которая специализируется на прорывных технологиях и предлагает финансовые продукты, привязанные к Bitcoin.
Продолжение Читайте Ниже
Не пропустите другую историю.Подпишитесь на рассылку Crypto Daybook Americas сегодня. Просмотреть все рассылки
В статье, написанной с использованием данных Coinbase, TradeBlock, индекса S&P 500 и нескольких дополнительных отраслевых показателей, излагаются четыре подхода к характеристике активов, а затем излагается аргумент о том, что традиционным инвесторам следует рассматривать «Криптовалюта» как совершенно новый класс активов.
Аналитик ARK Invest Крис Берниске, который является соавтором отчета, сказал, что проект начался как совместное исследование двумя компаниями того, как люди используют золото для покупки Bitcoin.
Берниске рассказал CoinDesk:
«Мы поняли, что это более масштабная история, чем сравнение Bitcoin и золота. Речь идет о том, что Bitcoin и криптовалюты превращаются в отдельный класс активов».
Новый отчет основан настатья 1997 годао характеристике классов активов, которая разбивает активы на три категории: капитальные активы, потребляемые/трансформируемые активы и активы, являющиеся средством сбережения.
Берниске и соавтор Адам Уайт, занимающий пост вице-президента Coinbase, продолжают определять четыре отличительные характеристики традиционных классов активов, позиционируя Bitcoin как в рамках этих традиционных определений, так и за их пределами.
Ликвидность и отчетливость
Первая характеристика класса активов, изложенная в отчете, относится к тому, что он называет «инвестиционной пригодностью». Согласно отчету, это касается того, обеспечивает ли класс активов достаточную ликвидность и возможность для инвестирования.
В случае с Bitcoin ARK Invest и Coinbase проанализировали объемы торговли Bitcoin на бирже с июля 2011 года по первый квартал 2016 года, чтобы определить ликвидность, доступную инвесторам.
Используя данные, полученные от Bitcoinity и индекса XBX компании Tradeblock, в статье показан неуклонно растущий объем, достигший 1 млрд долларов в день к апрелю этого года, хотя в ней признается, что эта высокая цифра обусловлена данными, предоставленными самими трейдерами, и не подлежит проверке третьей стороной.
Далее в отчете дается определение традиционной валюты относительно ее «политико-экономических характеристик». Чтобы быть активом, утверждается в отчете, сущность должна иметь уникальный профиль, который «вытекает» из ее стоимости, управления и вариантов использования.
В каждом случае в отчете проводятся различия между Bitcoin и традиционными классами активов.
Например, операционная модель биткойна, в которой транзакции транслируются и проверяются в открытой сети, приводит к предсказуемому, «математически измеренному» выпуску актива. К 2140 году на рынке будет существовать 21 млн биткойнов — для сравнения, на сегодняшний день создано примерно 15,6 млн биткойнов.
Согласно данным, представленным в статье, это отличается как от денежной базы США, так и от предложения золота, которые увеличиваются спорадическими темпами на основе данных Федерального резервного банка Сент-Луиса и «Всех фактов о золоте мира» от Number Sleuth.
В отчете утверждается:
«По сравнению с Bitcoin ни один актив не развивался от концепции до миллиардов долларов сохранённой стоимости так быстро. Более того, ни один актив в истории не следовал столь предсказуемой траектории предложения».
Достаточно разные
Третья характеристика, используемая в отчете для определения традиционных активов и позиционирования криптовалют как нового класса активов, связана с «ценовой независимостью» — характеристикой, которая предполагает, что активы должны демонстрировать низкую корреляцию по доходности по сравнению с другими активами на рынке.
Проще говоря, актив должен быть достаточно независимым от стоимости других существующих активов.
Используя данные Bloomberg и TradeBlock, ARK Invest и Coinbase сравнивают Bitcoin с индексом S&P 500, а также данными по облигациям США, золоту, недвижимости, нефти и валютам развивающихся рынков.
«Поразительно, но динамика цен на биткоин была отдельной и отличной от динамики цен на другие классы активов за последние пять лет», — говорится в отчете. «Это единственный актив, который сохраняет стабильно низкую корреляцию с любым другим активом».
Наконец, ARK Invest и Coinbase утверждают, что первые три характеристики традиционных классов активов должны дифференцировать профиль риска и доходности объекта, что приведет к легко определяемой доходности и степени волатильности.
Используя коэффициент Шарпа, который измеряет доходность инвестиций на единицу риска, авторы отчета проанализировали пятилетний период с мая 2011 года по май 2016 года.
Отчет, основанный на данных индекса XBX, показывает, что за пятилетний период средняя дневная волатильность по сравнению с предыдущим годом снизилась примерно с 10% до 4%.
По данным статьи, дневная волатильность биткоина в мае 2016 года составила примерно треть от этого показателя пять лет назад и на 24% меньше, чем в начале мая 2015 года.
Изображение черезШаттерсток
Больше для вас
Что нужно знать:
- As of October 2025, GoPlus has generated $4.7M in total revenue across its product lines. The GoPlus App is the primary revenue driver, contributing $2.5M (approx. 53%), followed by the SafeToken Protocol at $1.7M.
- GoPlus Intelligence's Token Security API averaged 717 million monthly calls year-to-date in 2025 , with a peak of nearly 1 billion calls in February 2025. Total blockchain-level requests, including transaction simulations, averaged an additional 350 million per month.
- Since its January 2025 launch , the $GPS token has registered over $5B in total spot volume and $10B in derivatives volume in 2025. Monthly spot volume peaked in March 2025 at over $1.1B , while derivatives volume peaked the same month at over $4B.
Больше для вас
Биткоин удерживается около $92K по мере снижения продаж, но спрос по-прежнему отстает
Вливания в ETF наконец стали положительными, однако слабая активность в ончейне, оборонительная позиция в деривативах и отрицательный спотовый CVD указывают на стабилизацию рынка без уверенности, необходимой для устойчивого роста.
Что нужно знать:
- Рынки биткоина в Азии стабилизируются, но остаются структурно слабыми, при этом краткосрочные держатели доминируют в предложении.
- Потоки средств в ETF в США показывают признаки стабилизации, однако активность в блокчейне остается на уровне близком к минимумам цикла, что свидетельствует о слабом притоке капитала.
- Биткойн и Эфир продемонстрировали рост цен на фоне спроса на спотовом рынке и улучшения настроений, тогда как золото поддерживается данными по занятости в США и ожиданиями снижения ставок ФРС.
Главное
