Знакомство с Linq, проектом блокчейна частных Рынки Nasdaq

Nasdaq официально представила свой блокчейн-продукт Nasdaq Linq в прошлом месяце на конференции Money20/20 в Лас-Вегасе. Запуск состоялся почти через шесть месяцев после того, как Nasdaq объявила, что станет первой крупной мировой фондовой биржей, которая публично опробует Технологии блокчейн.

Ожидание может стоить того. Linq — первая платформа от известной компании финансовых услуг, которая демонстрирует, как торговля активами может управляться в цифровом формате с использованием платформ на основе блокчейна. Это инструмент управления акциями частных компаний, и он является частьюЧастный рынок Nasdaq, пакет услуг биржи для предпринимателей и венчурных инвесторов.

Действительно, Фредрик Фосс, руководитель стратегии блокчейна в Nasdaq, считает, что эффективность, обеспечиваемая Технологии блокчейна, может дать Linq преимущество, которое в конечном итоге будет способствовать более широкому использованию торговых платформ частного рынка.

В новом интервью Восс и директор по глобальной разработке программного обеспечения Алекс Зиндер подчеркнули, что способность блокчейна устранить необходимость в ведении записей с помощью ручки и бумаги или электронных таблиц является главным преимуществом технологии для рынка частной торговли акциями.

Зиндер рассказал CoinDesk:

«[Среди стартапов] T наблюдается широкого принятия отказа от бумаги, и мы хотим убедиться, что технология [блокчейна] поможет нам двигаться вперед. Сейчас этот процесс в значительной степени выполняется вручную, и это оставляет много места для Human ошибок».

Специалист по коммуникациям Nasdaq Уильям Бриганти назвал потенциал технологии по устранению этой болевой точки «ключевым фактором» инициативы из-за ее способности обеспечивать неизменяемое ведение записей и цепочку поставок для пользователей.

«Мы опросили ряд руководителей стартапов, и подавляющее большинство использовали электронные таблицы на каждом раунде сбора средств», — сказал он. «Мы пытаемся применять наши стандарты прозрачности и проверяемости».

Nasdaq Private Рынки был запущен в 2014 году, и это последняя из длинной череды попыток фондовой биржи выйти на вторичный рынок для торговли акциями до IPO, после попыток, которые предпринимались еще в далеком прошлом. как 1990. Но сегодня все больше компаний предпочитают оставатьсячастный дольше, и это означает, что внимание к торговле до IPO вновь возросло, поскольку инвесторы ищут Мероприятия ликвидности, которые могут ослабить давление со стороны руководства на компании на ранних стадиях развития.

Под капотом

При более детальном рассмотрении Linq обнаруживается элегантный продукт с интуитивно понятным пользовательским интерфейсом как для инвесторов, так и для предпринимателей.

Эмитенты акций Linq входят в систему, чтобы увидеть панель управления таблицей капитализации, содержащую оценку, цену акций, выпущенных в каждом инвестиционном раунде, и процент доступных опционов на акции.

Цифровые представления акций визуализируются как цветные блоки, представляющие неизрасходованные выходы на блокчейне Linq. Nasdaq называет представление этих данных «Видом временной шкалы акций», который иллюстрирует, кто владеет акциями на блок-схеме.

Транзакции, которые были потрачены, отображаются на временной шкале как «недействительные» и становятся серыми. Пользователи также могут видеть стрелки, которые иллюстрируют, как такие акции были переданы и разделены.

Зиндер и Фосс объяснили:

«Мы наложили различные корпоративные Мероприятия на временной горизонт. Каждый отдельный пузырь здесь представляет собой реальный сертификат. Цвет представляет определенный тип актива, а типы активов определяются эмитентом, классом акций и раундом».

Цветовая кодировка позволяет визуально подчеркнуть, как Технологии блокчейна используется для создания уникальных активов с соответствующими условиями посредством использования протокола Open Assets.

«Мы можем визуально представить это, и это будет легкодоступно, как если бы это было в самом блокчейне», — сказал Зиндер, добавив:

«Хронология акций — самое ценное, что мы показываем. Она позволяет визуализировать эту информацию и дает четкое представление о транзакциях и происхождении».

Множество деталей

Linq также стремится предоставить предпринимателям возможность более легкого получения информации о своем бизнесе посредством анализа данных, связанных с их таблицей капитализации, которые в противном случае могли бы быть скрыты в электронных таблицах.

Например, предприниматели могут нажать на интерактивную временную шкалу акций, чтобы отобразить индивидуальный сертификат акций, выданный инвестору. Действительные сертификаты и аннулированные сертификаты имеют разное визуальное отображение, первые показывают такую ​​информацию, как ID актива, стоимость за акцию и цену.

Стартапы, использующие платформу, также могут просматривать сертификаты по дате выдачи, просматривать самые последние или самые новые сертификаты, а также по общему владению, узнавая, какие инвесторы владеют наибольшим количеством акций компании, одним щелчком мыши.

В других местах стартапы могут оценить долю владения одного инвестора в компании. Детали, доступные инвесторам, такие как идентификаторы транзакций, в свою очередь, обеспечивают прозрачность для тех, кто хочет отслеживать прогресс стартапа, а также служат для подчеркивания новой Технологии , на которой построены сертификаты.

«Мы хотели что-то презентабельное, чтобы мы могли объяснить некоторым нашим клиентам функциональность продукта», — сказал Зиндер.

Контролируемый опыт

В интервью Зиндер и Восс далее намекнули на некоторую нетехническую работу, которая уже была проделана при создании Nasdaq Linq, отметив, что конечный продукт — это больше, чем просто дизайн.

Прямо сейчас Linq проходит тестирование с участием шести стартапов и их инвесторов. Ограниченное количество участвующих фирм является отражением необходимости для компаний иметь возможность юридически в электронном виде представлять право собственности на свои акции, а также того, что Nasdaq описала как сложные профили капитала некоторых стартапов, которые могут сделать миграцию длительной.

Nasdaq заявила, что юридический процесс требует от стартапов в некоторых штатах сообщать акционерам о том, что они продолжат выпуск «бездокументарных акций», то есть акций без физического сертификата права собственности.

Что касается более масштабного тестирования текущими пользователями, то Мероприятия ликвидности остаются на усмотрение стартапов, которые имеют право — но не обязанность — инициировать событие ликвидности для инвесторов, что они теперь могут сделать через Linq.

«Если бы вы хотели продать свои акции, эмитент должен был бы выбрать программу ликвидности у нас», — объяснил Зиндер. «Как только они решили сделать это и определили это для нас, мы создаем программу, [инвесторы] заходят на портал, и [они] могут продать определенный процент тех, кто держит».

По словам Зиндера и Восса, цель состоит в том, чтобы упростить этот процесс, чтобы такие Мероприятия, а также Технологии , которые могут облегчить эту деятельность, использовались более широко.

«Мы занимаемся созданием структурированной ликвидности, и чем меньше препятствий мы можем привнести в этот процесс, тем больше Мероприятия ликвидности будет у клиента», — сказал он.

Однако Зиндер намекнул, что Nasdaq Linq ONE может превратиться в продукт, который будет более точно отражать публичные фондовые биржи, заключив:

«Это не круглосуточный рынок, сейчас нет одноранговых транзакций».

Изображения предоставлены Питом Риццо для CoinDesk