Аарон Фостер из Luxor о растущей сложности майнинга Bitcoin

Luxor Технологии хочет упростить майнинг Bitcoin . Вот почему фирма выпустила целый ряд продуктов (майнинговые пулы, деривативы хешрейта, аналитика данных, брокерская деятельность ASIC), чтобы помочь майнерам Bitcoin , как крупным, так и мелким, развивать свою деятельность.

Аарон Форстер, директор по развитию бизнеса компании, присоединился к нам в октябре 2021 года и стал свидетелем того, как за три с половиной года команда выросла примерно с 15 до 85 человек.

Форстер десять лет проработал в канадском энергетическом секторе, прежде чем заняться майнингом Bitcoin , и это ONE из причин, по которой он будет говорить о будущем майнинга в Канаде и США на конференции BTC и майнинг-саммит на Consensus в этом году.

Социальные сети полным освещением конференции Consensus 2025 в Торонто, которая пройдет 14–16 мая.

В преддверии мероприятия Форстер поделился с CoinDesk своими мыслями о переходе майнеров Bitcoin на искусственный интеллект, о растущей сложности майнинговой отрасли и о том, как продукты Luxor позволяют майнерам хеджировать различные формы рисков.

Это интервью было сокращено и отредактировано для ясности.

CoinDesk: Майнинговые пулы позволяют майнерам объединять свои вычислительные ресурсы, чтобы иметь более высокие шансы на получение наград Bitcoin блоки. Можете ли вы объяснить нам, как работают майнинговые пулы Luxor?

Аарон Форстер: Майнинговые пулы — это, по сути, агрегаторы, которые снижают дисперсию соло-майнинга. Если посмотреть на соло-майнинг, то это очень похоже на лотерею, то есть вы можете подключить свои машины и завтра получить награду за блок — или через 100 лет. Но вы все равно платите за электроэнергию в течение этого времени. В небольших масштабах это не имеет большого значения, поскольку вы масштабируете это и создаете бизнес вокруг этого.

Самый распространенный вид майнингового пула — PPLNS, что означает Pay-Per-Last-N-Shares. По сути, это означает, что майнер не получает оплату, пока этот майнинговый пул не попадет в блок. Это также связано с дисперсией удачи, так что это ничем не отличается от ситуации с соло-майнером. Однако это создает волатильность доходов для этих крупных промышленных майнеров.

Итак, мы наблюдаем возникновение того, что мы называем Full-Pay-Per-Share, или FPPS, и это Luxor работает для нашего пула Bitcoin . С FPPS, независимо от того, находим мы блок или нет, мы все равно выплачиваем нашим майнерам их доход на основе количества долей, которые они отправили в пул. Это дает майнерам уверенность в доходе, предполагая, что хеш-цена останется прежней. Мы фактически стали страховщиком.

Проблема в том, что для поддержки этой модели вам нужен очень глубокий и сильный баланс, потому что, хотя мы и сократили дисперсию для майнеров, этот риск теперь ложится на нас. Поэтому нам нужно это планировать. Но это можно рассчитать на достаточно длительный период времени. У нас есть разные партнеры в этом отношении, так что мы T несем полный риск из нашего баланса.

Расскажите мне о вашем брокерском бизнесе ASIC.

Мы стали ONE из ведущих поставщиков оборудования на вторичном рынке. В основном в Северной Америке, но мы осуществляем поставки в более чем 35 стран. Мы работаем со всеми: от государственных компаний до частных компаний, от учреждений до розничной торговли.

Мы в первую очередь брокер, то есть мы сводим покупателя и продавца, в основном на вторичном рынке. Иногда мы взаимодействуем с производителями ASIC, а в некоторых случаях мы занимаем принципиальные позиции, то есть мы используем деньги из нашего баланса для покупки ASIC, а затем перепродаем их на вторичном рынке. Но большая часть нашего объема поступает от сопоставления покупателей и продавцов.

Luxor также запустил первые фьючерсные контракты на хэшрейт.

Мы пытаемся продвинуть вперед сферу майнинга Bitcoin . Мы являемся рынком хэшрейта, в зависимости от того, как вы смотрите на наши майнинговые пулы, и мы хотели сделать большой скачок и вывести хэшрейт в мир TradFi.

Мы хотели создать инструмент, который позволяет инвесторам занимать позицию по hashprice, фактически не владея майнинговым оборудованием. Hashprice — это, как вы знаете, почасовой или дневной доход, который получают майнеры, и он сильно колеблется. Для некоторых людей это хеджирование, для других — спекуляция. Мы создаем инструмент, позволяющий майнерам продавать свой хешрейт вперед и использовать его в качестве основного залога или способа Финансы роста.

Мы сказали: «Давайте позволим майнерам в основном продавать хэшрейт вперед, получать Bitcoin авансом, а затем они могут взять его и делать с ним все, что им нужно, будь то покупка ASIC или расширение их майнинговых операций». По сути, это обеспечение хэшрейта. Таким образом, они обязаны отправлять нам X хэшрейта в месяц на протяжении срока действия контракта. До этого они получат определенное количество Bitcoin авансом.

Существует рыночный дисбаланс между покупателями и продавцами. У нас много покупателей, то есть людей и учреждений, желающих получать доход от своих Bitcoin. То, что вы одалживаете свои Bitcoin , фактически является вашей процентной ставкой. Однако вы также можете смотреть на это так, как будто вы покупаете этот хэшрейт со скидкой. Это важно для учреждений или людей, которые T хотят физического воздействия на майнинг Bitcoin , но хотят воздействия на цену хэширования или хэшрейт. Они могут сделать это синтетически, покупая Bitcoin и размещая их на нашем рынке, фактически одалживая их, зарабатывая доход и покупая этот хэшрейт со скидкой.

Что на данный момент вас больше всего интересует в майнинге Bitcoin ?

Принятие и естественный прогресс нашей отрасли на других Рынки. Мы T можем игнорировать переход AI HPC. Вместо того, чтобы строить эти мегашахты, которые представляют собой просто огромные здания с мощностными операциями по добыче Bitcoin , вы начинаете видеть, как крупные майнеры превращаются в поставщиков энергетической инфраструктуры для искусственного интеллекта.

Использование майнинга Bitcoin в качестве трамплина к более крупной, более капиталоемкой отрасли, такой как ИИ, для меня очень интересно, потому что это дает нам BIT больше признания, потому что мы подходим к этому с совершенно другой стороны. Я думаю, что самым ярким примером является Структура сделки CORE Scientific / CoreWeave, как они как бы объединили эти два бизнеса. Они дополняют друг друга. И это действительно волнующе.

Если посмотреть на нашу собственную дорожную карту продукта, у нас нет выбора, кроме как Социальные сети похожей дорожной карте для майнеров Bitcoin . Многие продукты, которые мы создали для майнинговой отрасли, аналогичны тому, что требуется на другом уровне для ИИ. Заметьте, в нашей отрасли все намного проще, чем в ИИ. Мы делаем первый шаг в пространство HPC, и это еще очень ранний этап.