Aave DAO Reage à Mudança nas Taxas de Interface que se Afastam do Tesouro

Um debate dentro da DAO da Aave está levantando questões sobre quem controla a interface do protocolo e quem se beneficia financeiramente dela.

O problema surgiu após a Aave Labs integrar o agregador de exchanges descentralizadas CoWSwap na interface app.aave.com no início deste mês, substituindo o roteamento anterior da Paraswap utilizado para trocas de garantias.

Embora a alteração tenha sido apresentada como uma melhoria na experiência do usuário, oferecendo execução aprimorada e proteção contra MEV, os delegados posteriormente sinalizaram que as taxas relacionadas a swaps não estavam mais sendo direcionadas ao tesouro do Aave DAO.

Um carta aberta do delegado da Orbit, EzR3aL, argumentou que a integração introduziu taxas de frontend de aproximadamente 15 a 25 pontos base que são acumuladas por um destinatário externo em vez do DAO.

Dados on-chain citados na publicação mostraram distribuições semanais de ether vinculadas ao mecanismo de taxa de parceiros da CoWSwap em múltiplas redes, potencialmente totalizando milhões de dólares anualmente.

Esse excedente diminuiu desde então, à medida que o roteamento mudou para o modelo de leilão em lote da CoWSwap, que prioriza a certeza da execução em detrimento da melhoria no preço.

Mas no centro do debate está uma distinção que a Aave Labs afirma ter existido sempre: o protocolo versus o produto.

Em um resposta do fórum, Aave Labs afirmou que a interface é operada, financiada e mantida de forma independente do protocolo governado pela DAO. Sob este modelo, a DAO controla os parâmetros on-chain, as taxas de juros e as taxas em nível de protocolo, enquanto a Labs mantém a discricionariedade sobre recursos opcionais em nível de aplicação, como roteamento de swap e monetização da interface.

“Qualquer monetização aplica-se apenas a recursos acessórios,” escreveu a Aave Labs, argumentando que essa separação preserva a neutralidade do protocolo e evita a centralização do controle econômico na camada base.

No entanto, os críticos afirmam que a realidade prática tem sido diferente. Marc Zeller, da Aave Chan Initiative (ACI), disse que havia uma expectativa de longa data de que a monetização vinculada ao frontend aave.com — incluindo excedente de swap e execução assistida por empréstimos flash — beneficiaria a DAO, especialmente considerando que a marca, a legitimidade da governança e grande parte do desenvolvimento subjacente foram financiados pelos detentores de tokens.

A controvérsia se aprofundou com alegações de que os solucionadores do CoWSwap dependem cada vez mais de flash loans gratuitos de protocolos externos como Balancer ou Morpho, contornando a própria infraestrutura de flash loans da Aave e reduzindo ainda mais a receita da DAO. Zeller opinou que essa mudança redirecionou efetivamente o fluxo de usuários, e as taxas, para fora do protocolo.

Aave Labs contestou, afirmando que o excedente da Paraswap nunca foi um direito imposto pelo protocolo e desapareceu naturalmente assim que a lógica de roteamento foi alterada. A empresa também enfatizou que frontends alternativos permanecem sem necessidade de permissão e que a DAO está livre para construir ou financiar sua própria interface, se desejar.

Como tal, a Aave Labs afirmou que, doravante, distinguirá de forma mais clara entre a economia governada pelo protocolo e as decisões de produto financiadas de forma independente.

O debate surge enquanto a Aave prepara-se para sua atualização V4, que introduz novos mecanismos de liquidação e gestão de riscos.