Volume de Transações ETH Aumenta com a Recuperação de Preços, Custos Mais Baixos no DeFi

O volume de transações do Ethereum tem apresentado, de forma geral, uma trajetória ascendente, aproximando-se do seu recorde histórico de 1,9 milhão de transações em um único dia, registrado em janeiro de 2024.

O recente avanço está atraindo a atenção tanto de traders de varejo quanto de observadores institucionais, pois reflete uma confluência de melhorias técnicas, sentimento favorável do mercado e um apetite renovado pela atividade on-chain.

De acordo com dados do Etherscan, as contagens diárias de transações têm apresentado uma tendência consistente de alta nas últimas semanas. Outros os dados mostram médias móveis de sete dias das transações diárias já superaram seus recordes anteriores.

Analistas sugerem que esse momentum está sendo impulsionado por uma combinação de fatores: um recente aumento na capacidade da rede, a valorização do ether e a redução dos custos das transações, particularmente para protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e transferências de stablecoins.

Um dos maiores impulsionadores do atual aumento tem sido uma melhora substancial na capacidade da mainnet da Ethereum. A equipe de pesquisa da Fidelity Digital Assets informou ao CoinDesk que “a Layer 1 da Ethereum está registrando um aumento nas transações principalmente devido a um incremento de 50% no limite de gas desde março, o que permite que mais transações sejam incluídas em cada bloco.” Essa atualização aumentou significativamente a taxa de processamento, possibilitando liquidações mais eficientes e reduzindo a congestão. Como resultado, os custos de transferência de stablecoins caíram consistentemente para abaixo de um dólar, tornando as atividades DeFi e os pagamentos peer-to-peer muito mais acessíveis. A Fidelity Digital Assets destaca que atualmente o DeFi está no topo do ranking de queimas de ETH, ressaltando seu papel central na condução da atividade da rede.

Outro fator importante é a recente valorização do ether, que reacendeu o interesse especulativo em todo o mercado de criptomoedas. “O aumento nas transações de Ethereum é em grande parte resultado de uma forte alta de preço em um período relativamente curto,” afirmou Ray Youssef, CEO do aplicativo cripto NoOnes. Ele comparou o clima ao estágio inicial da “alt-season,” um período em que os traders se voltam para criptomoedas alternativas, frequentemente criando um ciclo de retroalimentação de aumento na atividade e nos preços. Os ganhos do meio do ano, que viu o ETH ultrapassar $4.200 durante o fim de semana, desencadearam um aumento nas negociações especulativas, provisão de liquidez e movimentos estratégicos de tokens em plataformas descentralizadas.

Jake Koch-Gallup, da Messari, apontou que as trocas na Uniswap, assim como as transferências de USDT e USDC, continuam consistentemente entre os cinco principais consumidores de gás na rede. Isso reforça que as exchanges descentralizadas (DEXs) e o uso de stablecoins continuam sendo os principais motores da demanda. “Os preços em alta tendem a atrair mais participantes para a blockchain, impulsionados por negociações especulativas, programas de incentivo renovados, aumento do uso de Layer 2 e maior liquidez. Essas dinâmicas contribuem para um volume de transações mais elevado na Layer 1, tanto diretamente quanto por meio de liquidação”, afirmou Koch-Gallup ao CoinDesk.

Além dos traders e usuários de DeFi, a participação corporativa também está ajudando a moldar o panorama atual. “Vendo um sinal verde dos reguladores, as empresas estão ansiosas para embarcar no que veem como o ‘último vagão do trem das criptomoedas’,” disse Youssef. Ele sugeriu que essa entrada corporativa está proporcionando uma base mais estável para o ecossistema financeiro e transacional do Ethereum, mesmo que o efeito da alt-season diminua com o tempo. Embora a acumulação corporativa de ETH acrescente à demanda de longo prazo, Koch-Gallup alertou que isso tem pouco impacto direto sobre as contagens imediatas de transações.

O atual ímpeto da rede sugere que a Ethereum pode estar no caminho para continuar a estabelecer novos recordes históricos em transações diárias nas próximas semanas. A Fidelity Digital Assets observou que o aumento na atividade demonstra que a demanda por espaço em bloco está acompanhando o aumento da oferta, um sinal encorajador para a saúde do ecossistema. No entanto, sustentar essa tendência provavelmente exigirá mais do que apenas um sentimento de mercado favorável.

Koch-Gallup também ofereceu uma nota de cautela. “Com as taxas de blob próximas de zero e menor demanda pela execução na Camada 1, a queima de ETH desacelerou e a oferta líquida periodicamente se tornou inflacionária”, disse ele. “Sustentar essa tendência provavelmente dependerá de um ressurgimento na atividade geradora de taxas na mainnet ou de melhores mecanismos para que as L2s devolvam valor ao Ethereum.” Essa questão, sobre como o protocolo pode capturar mais do valor gerado pela atividade que protege, é central para as discussões em andamento sobre a evolução do Ethereum.

À medida que a rede continua a amadurecer, os participantes, desde inovadores DeFi até investidores institucionais, estão observando atentamente para ver se este surto marcará o início de uma fase de crescimento sustentado, ou um pico temporário impulsionado pelo calor especulativo.

Olhando para o futuro, o Ethereum o roteiro inclui propostas adicionais de escalabilidade como PeerDAS e a integração aprimorada da Camada 2, que podem ajudar a aliviar gargalos e criar um ambiente mais sustentável para altos volumes de transações.

Por enquanto, os dados são esclarecedores: o número de transações está aumentando, as taxas para o uso cotidiano de DeFi estão em queda e a participação tanto no segmento de varejo quanto no corporativo é robusta. Se o Ethereum conseguir traduzir esse momento em adoção duradoura e resiliência do ecossistema poderá, muito bem, definir sua trajetória para os próximos meses.

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