Renascimento do DeFi

As repercussões da supervisão historicamente rigorosa de Criptomoeda são bem documentadas, mas a mudança radical que se seguiu talvez não seja totalmente apreciada. Com legisladores pró-cripto provavelmente substituindo o regime regulatório atual, antecipamos um ambiente mais favorável para aplicações de Cripto . As Finanças descentralizadas (DeFi), em particular, estão bem posicionadas para colher esses benefícios. Desde abrir a porta para as Finanças tradicionais (TradFi) participarem do DeFi, até habilitar trocas de taxas e acesso de usuários dos EUA a protocolos, é difícil exagerar os impactos para DeFi e stablecoins que podem vir com clareza regulatória. Com o TVL do DeFi subindo 31% e o valor de mercado do stablecoin subindo 4% desde a eleição, está claro que os usuários compartilham esse sentimento.

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Historicamente, as instituições hesitaram em se mover on-chain devido aos riscos regulatórios. No entanto, com as entradas de AUM do ETF de Bitcoin a caminho desuperar o AUM dos ETFs de ouro em um ano, empresas Finanças e de tecnologia explorando a Tecnologia e oferecendo produtos de Cripto , e corporações adicionando ativos digitais aos seus balanços, o interesse institucional em Cripto nunca foi tão alto. Dito isso, a coexistência de capital off-chain e on-chain até agora envolveu principalmente o uso de capital on-chain para capturar rendimento off-chain (por exemplo, Tether comprando bilhões de dólares em títulos do tesouro dos EUA). Com clareza regulatória, estamos agora nos estágios iniciais do capital off-chain se movendo on-chain. Desenvolvimentos pós-eleitorais, como BlackRock e Franklin Templeton expandindo seus fundos de dinheiro tokenizado para novas cadeias, exemplificam o capital substancial pronto para entrar no DeFi e são provavelmente apenas a ponta do iceberg. E além da tokenização, Stripe recentementeadquiridostartup de stablecoin Bridge, McDonald’sem parceriacom o projeto NFT Doodles, e o PayPal éusando Ethereum e Solana para liquidar contratos. Isso simplifica a gestão de ativos, aumenta a eficiência e a liquidez do mercado, melhora a inclusão financeira e, por fim, acelera o crescimento econômico. A clareza regulatória adicionará um acelerador a essa atividade já florescente.

Da mesma forma, projetos DeFi como Ethena e BLUR estão começando a se adaptar ao ambiente em evolução, pois antecipam melhorias na clareza regulatória. Uma crítica frequente às altcoins é sua falta de utilidade inerente. Abordando isso, a Ethena aprovou uma proposta para alocar uma parte da receita do protocolo (US$ 132 milhões anualizados) aos detentores de sENA, preenchendo a lacuna entre a geração de receita e os detentores de tokens. Uma vez executada, a proposta pode aumentar a participação e o investimento na Ethena recompensando diretamente os detentores de tokens, estabelecendo assim um precedente potencial para o compartilhamento de receita na DeFi. Essa mudança também pode encorajar outros protocolos a considerar mecanismos semelhantes, aumentando o apelo de manter tokens DeFi. Além disso, os protocolos também podem permitir que usuários dos EUA acessem front-ends e participem de airdrops, em comparação com o padrão atual de restringir usuários dos EUA. Ao mesmo tempo, o desenvolvimento e a inovação devem florescer, com os fundadores mais confiantes sobre os riscos reduzidos de construir nos EUA. Ao expandir a utilidade do token para se beneficiar do sucesso do protocolo, permitindo o acesso a serviços on-chain justos e gratuitos, muitas vezes sem intermediários em busca de renda, e removendo as barreiras à inovação que tornaram este país tão grande, podemos estar à beira de uma nova era para o desenvolvimento e uso do DeFi.

Coletivamente, esses fatores indicam que o DeFi pode estar à beira de uma nova fase de crescimento, potencialmente expandindo além de sua base de usuários cripto-nativos para interagir mais diretamente com sistemas financeiros mais amplos. O renascimento do DeFi está aqui.

Observação: as opiniões expressas nesta coluna são do autor e não refletem necessariamente as da CoinDesk, Inc. ou de seus proprietários e afiliados.