Volumes de prata tokenizada disparam enquanto o preço do metal atinge recorde

O interesse em prata está se expandindo para os mercados tokenizados, com os volumes de negociação onchain aumentando em paralelo à atividade em futuros e fundos negociados em bolsa (ETFs), enquanto o metal experimenta volatilidade após alcançar recordes sucessivos ao longo do mês.

Dados de RWA.xyz mostra que o volume mensal de transferências da sua versão tokenizada do iShares Silver Trust (SLV) aumentou mais de 1.200% nos últimos 30 dias, juntamente com um aumento de cerca de 300% no número de detentores e uma elevação próxima a 40% no valor líquido dos ativos.

A tokenização envolve representar ativos do mundo real, como private equity, imóveis, commodities e outros, como tokens digitais em uma blockchain. O processo ajuda a tornar os ativos mais facilmente negociáveis e divisíveis, abrindo novas possibilidades para propriedade fracionada e liquidez.

O fundo fiduciário tokenizado de prata, por exemplo, permite que investidores não residentes nos EUA tenham exposição ao SLV, com a capacidade de cunhar, resgatar e transferir tokens 24 horas por dia.

Os preços nos mercados físicos divergiram significativamente dos preços dos contratos futuros, com analistas apontando prêmios na Ásia alcançando níveis de dois dígitos em relação ao COMEX, e a curva a termo de Londres em backwardation — o que significa que, próximo a US$ 80 a onça, o metal custa mais hoje do que no futuro, um sinal de estresse de oferta no curto prazo.

O rali da prata tem sido impulsionado por uma convergência de restrições de oferta, demanda estrutural e ventos macroeconômicos favoráveis que apertaram os mercados físicos.

Analistas apontam para Decisão da China impor licenciamento de exportação sobre prata refinada a partir de 1º de janeiro, aumentando as preocupações em torno da disponibilidade de oferta — elevando os preços — enquanto margens maiores em contratos futuros e posicionamentos de final de ano complicam as negociações nos mercados tradicionais.

Ao mesmo tempo, a demanda da indústria de energia solar continua a crescer, com o consumo de prata vinculado à fabricação fotovoltaica permanecendo amplamente inelástico mesmo após os preços terem mais que triplicado em relação aos níveis de 2024.

O rally onchain da prata em paralelo ao seu equivalente TradFi parece ser mais um dado para demonstrar que versões tokenizadas de ativos são uma tendência que chegou para ficar.