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Slides da estratégia apontam para a oitava queda mensal consecutiva
O ano passado marcou o segundo pior desempenho anual desde que a Strategy adotou sua estratégia de tesouraria em bitcoin.
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O que saber:
- As ações da Strategy (MSTR) caíram por sete meses consecutivos.
- O múltiplo da empresa em relação ao valor patrimonial líquido agora é de 1,09, permitindo a continuidade das vendas de ações para financiar a compra de bitcoins.
- Durante o mercado de baixa anterior, em 2022, a Strategy conseguiu levantar apenas US$ 275 milhões, que foram utilizados para comprar aproximadamente 10.000 bitcoins.
À medida que fevereiro começa, a Strategy (MSTR), a maior detentora pública de bitcoin do mundo, já registra uma queda de 7% e está a caminho de um oitavo mês consecutivo de declínio.
A ação, atualmente negociada próxima a US$ 141, está aproximadamente 75% abaixo do recorde histórico de cerca de US$ 540, alcançado em novembro de 2024.
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A maior parte da queda ocorreu desde julho, com sete meses consecutivos de desempenho negativo. Até o final de 2025, o estoque havia caído 48% no ano, seu segundo pior desempenho anual já registrado. O pior ano continua sendo 2022, quando as ações caíram 75%.
O preço do bitcoin, por sua vez, caiu cerca de 40% desde sua máxima histórica de outubro. Isso coloca a diferença de desempenho entre a MSTR e o bitcoin em aproximadamente 35%. Em janeiro, essa diferença chegou a se ampliar temporariamente para 45%, igualando um recorde visto pela última vez em 2021, segundo checkonchain.
A empresa múltiplo do valor patrimonial líquido (mNAV), calculado dividindo o valor da empresa pelas suas reservas de bitcoin, permanece acima de 1 em 1,09. Isso significa que a Strategy consegue continuar vendendo ações ordinárias por meio de ofertas no mercado à vista para comprar bitcoin.
No entanto, se a ação cair ainda mais, as futuras compras de bitcoin provavelmente serão menores. Caso o mNAV caia abaixo de 1, a empresa poderá ser forçada a pausar as compras e aguardar uma recuperação.
Durante o último mercado de baixa, em 2022, a Strategy conseguiu levantar apenas US$ 275 milhões e utilizou os recursos para comprar aproximadamente 10.000 BTC.
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