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Mineradores de Bitcoin HIVE, Bitfarm e Bitdeer rebaixados enquanto analista alerta sobre mudança para IA
Stephen Glagola, da KBW, afirmou que a transformação dos modelos de negócios em direção à IA e HPC pode levar mais tempo para gerar retorno do que o mercado espera.
27 de jan. de 2026, 1:24 p.m. Traduzido por IA
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O que saber:
- A KBW rebaixou a classificação da Bitfarms, Bitdeer e HIVE Digital de outperform para market perform, citando incertezas em seus pivôs para IA e HPC.
- Analista Stephen Glagola sinalizou aumento de alavancagem e despesas de capital elevadas à medida que os mineradores ampliam operações, enquanto as margens da mineração de bitcoin pairam próximas ao ponto de equilíbrio.
- As metas de preço foram reduzidas para Bitdeer e HIVE, embora a Bitfarms tenha registrado um aumento modesto para US$ 3 devido ao potencial de seu centro de dados nos EUA.
Neste artigo
A KBW está adotando uma postura mais cautelosa em relação ao setor de mineração de criptomoedas. O banco de investimento de Wall Street rebaixou Bitfarms (BITF), Bitdeer (BTDR) e HIVE Digital (HIVE) de outperform para market perform.
Em uma série de notas aos investidores publicadas na segunda-feira, o banco sinalizou que, embora o movimento da indústria em direção à computação de alto desempenho (HPC) e hospedagem de IA seja atraente, o caminho para a monetização está repleto de riscos de execução e prazos longos.
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Diante de um ambiente de margens recordemente baixas após o halving de 2024, os mineradores de bitcoin estão se reposicionando como provedores de infraestrutura digital para capturar uma fatia da corrida do ouro da IA. Ao converter instalações antigas, já equipadas com energia de alta densidade e refrigeração, em data centers prontos para IA, essas empresas esperam trocar recompensas voláteis da mineração por contratos corporativos estáveis e de longo prazo.
No entanto, a transição não é uma simples mudança; os enormes requisitos de capital e os rigorosos padrões de disponibilidade do HPC estão provocando uma divisão de alto risco entre aqueles que conseguem realizar retrofit com sucesso e aqueles que ficam com ativos encalhados.
Bitfarms: A longa espera por Sharon
O analista Stephen Glagola rebaixou a Bitfarms para desempenho em linha, observando que, embora o CEO Ben Gagnon tenha uma visão sólida, o mercado já precificou o potencial de seu site de 120 megawatts (MW) em Sharon, Pensilvânia.
Apesar de elevar o preço-alvo da Bitfarms para US$ 3,00, ante US$ 2,50, o analista não espera que um acordo formal de arrendamento se concretize antes da segunda metade de 2026. Além disso, ele expressou ceticismo em relação à potencial entrada da Bitfarms na nuvem de IA em Washington e destacou preocupações sobre o aumento da alavancagem.
As ações permaneceram inalteradas no início das negociações.
Bitdeer: escala vs. incerteza
A rebaixamento da Bitdeer foi acompanhado por um corte significativo no preço-alvo, caindo para US$ 14, ante US$ 26,50. Embora a KBW tenha reconhecido que a Bitdeer está no caminho para se tornar uma mineradora pública líder até 2026 por meio de sua tecnologia Sealminer verticalmente integrada, alertou que o foco crescente da empresa em nuvem de IA adiciona camadas de incerteza.
O analista citou a atual pequena escala do negócio, o controle acionário concentrado e a "exposição a partes relacionadas" como razões principais para se manter à margem.
As ações subiram modestamente para $13,91.
HIVE: Carece de uma "vantagem duradoura"
A HIVE Digital teve seu preço-alvo reduzido para US$ 3,50, ante US$ 11,00, enquanto Glagola questionava a durabilidade de sua estratégia de nuvem com IA. O analista observou que a dependência da HIVE em canais parceiros e financiamento de equipamentos a deixa "subotimamente posicionada" em comparação com concorrentes puramente focados em data centers.
Além disso, a KBW sinalizou o ROIC pré-imposto negativo da HIVE, sugerindo que a empresa está aumentando sua taxa de hash de mineração sem gerar retornos operacionais suficientes em um ambiente de hashprice reprimido.
HIVE estava 0,3% em alta, cotada a US$ 3,04 no momento da publicação.
Em todos os três nomes, a mensagem do banco de investimento foi uniforme: a transição de minerador para operador de data center é uma jornada intensiva em capital que pode exigir mais diluição e paciência do que os investidores atualmente antecipam.
Isenção de responsabilidade sobre IA: Partes deste artigo foram geradas com a ajuda de ferramentas de IA e revisadas por nossa equipe editorial para garantir a precisão e a conformidade com nossos padrões. Para obter mais informações, consulte Política de IA completa da CoinDesk.
