Especialistas indicam que os tokens de privacidade continuarão a superar em 2026

Criptomoedas focadas em privacidade podem estender sua melhor performance no mercado até 2026, segundo analistas e pesquisadores, contudo, as próprias forças que impulsionam a demanda também podem desencadear uma inevitável cobrança regulatória.

Em um relatório de final de ano, a Kucoin disse que As moedas de privacidade lideraram os principais desempenhos do mercado cripto no ano passado, com ZEC, XMR e DASH, incluindo bitcoin, ether e XRP. O ZEC da ZCash subiu 861%, o XMR da Monero aumentou 123% e o DASH da Dash, 12%.

Moedas de privacidade superou o desempenho do ano passado à medida que cresciam as preocupações com a vigilância na blockchain e a rastreabilidade financeira, os usuários retornaram a ativos projetados para funcionar como dinheiro digital. A adoção renovada de recursos de privacidade, especialmente em redes como Zcash e Monero, coincidiu com atualizações de carteiras que tornaram as transações privadas mais fáceis e acessíveis, ajudando a expandir os conjuntos de anonimato em um momento em que os mercados cripto mais amplos enfrentavam dificuldades devido a pressões macroeconômicas e impulsionadas por ETFs.

No entanto, embora especialistas acreditem que continuarão a superar o mercado este ano, muitos deles, segundo a Kucoin, “analistas alertam que riscos regulatórios e pressões macroeconômicas podem afetar ganhos futuros.” A tese é que, à medida que a regulamentação se intensifica e a vigilância da blockchain se expande, a privacidade financeira está passando de uma preferência ideológica para um requisito funcional.

Os mercados estão recompensando os tokens de privacidade

“Moedas de privacidade são uma narrativa em crescimento porque a privacidade financeira está se tornando uma exigência estrutural à medida que a adoção da blockchain amadurece e as regulamentações se tornam mais rígidas”, disse Jason Fernandes, analista de mercado e cofundador da AdLunam, ao CoinDesk. “Os mercados estão recompensando protocolos que incorporam privacidade na camada base, em oposição aos modelos tradicionais que priorizam a transparência.”

Essa visão está alinhada com Relatório Trimestral dos Setores Cripto da Grayscale: Uma Preferência pela Privacidade relatório, que concluiu que os ativos orientados para a privacidade superaram todos os outros setores cripto no 4º trimestre de 2025, apesar dos retornos de mercado amplamente negativos. A Grayscale argumentou que a demanda por confidencialidade está influenciando cada vez mais a alocação de capital, especialmente à medida que a supervisão regulatória se intensifica nas principais jurisdições.

O cenário futuro também ganhou destaque entre os investidores de risco. Em uma publicação no X, a16z Crypto descreveu a privacidade como um pilar fundamental da próxima fase da infraestrutura cripto, argumentando que, à medida que as blockchains se expandem para ambientes regulados, a demanda por sistemas que preservam a privacidade provavelmente se intensificará em vez de diminuir.

A perspectiva de longo prazo da Grayscale sugere que a tendência pode persistir. Em seu Perspectivas para Ativos Digitais em 2026, a empresa posicionou as tecnologias de aprimoramento de privacidade como parte da infraestrutura que provavelmente se beneficiará de um maior engajamento institucional e regulatório com cripto, um reconhecimento de que a privacidade pode se tornar mais relevante, e não menos, à medida que a classe de ativos amadurece.

Ainda assim, os analistas alertam que o aumento do interesse pode atrair uma fiscalização mais rigorosa. Fernandes destacou que as restrições de AML e KYC, especialmente em relação às off-ramps, continuam sendo a maior vulnerabilidade do setor.

Um pilar fundamental da próxima fase das criptomoedas

O cenário regulatório está em transformação. Na Europa, por exemplo, o implantação da Autoridade Anti-Lavagem de Dinheiro (AMLA) e a implementação faseada do Estrutura dos Mercados de Criptoativos (MiCA) aumentaram o escrutínio em torno da rastreabilidade de ativos, das relações bancárias das exchanges e do monitoramento de transações. Embora as moedas de privacidade não estejam explicitamente proibidas sob o MiCA, as obrigações de conformidade impostas a custodiante, processadores de pagamento e bancos levantaram questões sobre por quanto tempo as exchanges podem continuar a apoiar ativos focados na privacidade sem enfrentar pressão indireta, especialmente quando estão envolvidos off-ramps em moeda fiduciária.

Ainda assim, Fernandes alertou que as restrições de AML e KYC, especialmente em relação às off-ramps, continuam sendo a maior vulnerabilidade do setor.

‘Quanto maior o interesse, maior a fiscalização’

“Você só pode voar despercebido por tanto tempo,” disse Fernandes. “Quanto maior o interesse, maior o escrutínio. Mais cedo ou mais tarde, os reguladores entrarão em contato e dirão: ‘Você não pode operar com esse exchange se listar zcash.’ As exchanges têm opções limitadas de processadores de pagamento, e os bancos podem exercer uma enorme influência.”

Fernandes também afirmou que os ativos de privacidade podem se beneficiar da regulamentação a curto prazo, mas enfrentarão um confronto inevitável. “À medida que a UE introduz regulamentações cada vez mais draconianas, as moedas de privacidade se tornarão ainda mais interessantes para as pessoas. Mas isso também prepara o terreno para o confronto inevitável com os reguladores.”

Apesar desses riscos, Fernandes prevê aumento na demanda.

“O aumento do interesse do varejo é inevitável, considerando que as regulamentações estão em constante expansão”, disse ele. “A verdadeira questão é como as moedas de privacidade irão se sair quando os reguladores voltarem toda sua atenção para elas.”

Figuras da indústria têm ecoado essas preocupações sob uma perspectiva diferente. Arthur Hayes argumentou que a crescente tensão geopolítica e a expansão da vigilância financeira tornam as ferramentas de privacidade cada vez mais relevantes, ao mesmo tempo que alertam que maior visibilidade e uso podem atrair uma atenção regulatória intensificada, reforçando a tensão de longa data do setor entre utilidade e conformidade.

‘Os vencedores não serão as moedas de privacidade mais barulhentas’

Mati Greenspan, fundador da Quantum Economics, enquadrou o ressurgimento da privacidade como uma reação à própria transparência do blockchain. “As moedas de privacidade estão superando porque a transparência tornou-se excessivamente utilizada como uma camada de controle,” disse Greenspan. “Quando tudo é rastreável, a privacidade deixa de ser uma filosofia para se tornar uma utilidade.”

Greenspan disse à CoinDesk que a ampliação da vigilância sobre blockchains públicas provavelmente manterá o fluxo de capital em ativos de privacidade. “Há um componente de narrativa-do-dia no trade, mas não é apenas hype. A narrativa permanece porque está ancorada em uma mudança estrutural real.”

Olhando para o futuro, ambos os analistas concordam que nem todos os tokens de privacidade se beneficiarão igualmente. “Em 2026, os vencedores não serão as moedas de privacidade mais barulhentas,” disse Greenspan, “mas aquelas que equilibram forte privacidade com usabilidade, liquidez e resiliência regulatória. Quando a transparência se tornar obrigatória, a privacidade terá seu valor reavaliado.”