Em 2025, o bitcoin mostrou o quão espetacularmente erradas podem ser as previsões de preços

2025 está chegando ao fim com poucas histórias no mercado cripto mais dramáticas do que o “flash crash” de 10 de outubro, quando o bitcoin BTC$89.366,77 despencou US$ 12.000, ou cerca de 10%, em poucos minutos. O colapso gerou mais de US$ 19 bilhões em liquidações em apenas 24 horas, seguido por um “aviso de cascata” circulado por traders e impressionantes US$ 500 bilhões eliminados da capitalização total de mercado cripto.

Isso preparou o cenário para uma queda prolongada que fez a maior criptomoeda cair mais de 30% abaixo do pico Valor de $126.223 ele foi estabelecido apenas seis dias antes. Essa queda dolorosa provavelmente resultará em seu primeiro prejuízo anual completo desde o inverno cripto de 2022.

O ano começou com um tom mais otimista, com previsões de preço do bitcoin variando desde fantasias quase irreais até metas mais conservadoras que, por vezes, pareciam ao alcance. Então tudo mudou após a queda de 10 de outubro. Muitas previsões, desde analistas experientes até evangelistas fervorosos, compartilhavam uma coisa em comum: não resistiram ao tempo.

Deixemos de lado as previsões de longo prazo que chegaram a atingir US$ 1 bilhão até 2038, feitas por Jurrien Timmer, chefe global de macro da Fidelity, ou o não datado $700.000 se a adoção institucional alcançou escala, segundo o CEO da BlackRock, Larry Fink. Mesmo as estimativas mais comedidas agora parecem um tanto exageradas.

Algumas previsões não foram apenas otimistas; foram explosivas.

Samson Mow, CEO da empresa de tecnologia bitcoin Jan3, previsto em fevereiro que o bitcoin atingiria US$ 1 milhão até o final de 2025 em um movimento ascendente “violento” impulsionado pelo colapso das moedas fiduciárias.

Ele recebeu apoio do CEO e fundador da Blockstream, Adam Back, indiscutivelmente uma das personalidades mais respeitadas no universo do bitcoin, que, em abril, também disse, segundo relatos, que acreditava que o BTC poderia atingir entre US$ 500.000 e US$ 1 milhão até o final de 2025. Sua tese otimista foi impulsionada por entradas de ETFs, compras institucionais e oferta limitada.

Ele não foi o único. O capitalista de risco Chamath Palihapitiya também previu US$ 500.000 até outubro.

Mesmo algumas das estimativas mais conservadoras para o preço-alvo no final do ano ultrapassaram a máxima histórica.

Entre eles estavam analistas do JPMorgan, que no início de outubro, antes da queda, elevaram seu previsão de encerramento do ano em US$ 165.000, fundamentando-se em uma crescente adoção da "negociação de desvalorização", um aumento na demanda dos investidores por reservas alternativas de valor.

Mesmo após o crash, Michael Saylor, presidente executivo da empresa de tesouraria de bitcoin Strategy (MSTR), ajudou a manter vivas as esperanças dos touros com sua “expectativa” de 28 de outubro de que o BTC seria “"cerca de US$ 150.000 até o final deste ano”. A Strategy, detentora da maior quantidade de bitcoin entre empresas de capital aberto, comprou mais US$ 1 bilhão em BTC em 15 de dezembro, aumentando suas participações totais para 671.268.

Claro, eles não estavam sozinhos. Ao longo de 2025, uma enxurrada de previsões de preços inundou todo o cenário cripto, a maioria das quais serve apenas como lembrete do quão difícil pode ser fazer previsões.

Havia a previsão para um pico do primeiro trimestre de $180.000 da equipe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, mais de $50.000 acima da máxima real. O CIO da Bitwise, Matt Hougan, afirmou que o BTC alcançaria US$ 200.000 em 2025, apoiado no que ele chamou de “a configuração mais otimista em anos.”

Tom Lee da Fundstrat Global Advisors rrepetiu sua faixa de $200.000 a $250.000 previsão até bem avançado outubro. Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, disse que estava “mantendo-se” dentro de uma faixa semelhante até novembro.

A verdade humilhante

Apenas alguns ajustaram suas expectativas para baixo com o tempo.

Mike Novogratz, CEO da Galaxy Digital, antigamente um profeta de $500.000, foi um dos poucos a recuar publicamente, afirmando em outubro que o BTC provavelmente terminaria o ano entre US$ 120.000 e US$ 125.000. O Standard Chartered seguiu o exemplo em dezembro, reduzindo sua meta para $100.000 de $200.000.

No final, 2025 lembrou ao mercado uma velha verdade: o Bitcoin humilha a todos. Ele ignora modelos, quebra gráficos e desconsidera até as previsões mais audaciosas. Alguns erraram por pouco. Outros erraram por muito. Mas quase todos erraram.

À medida que a poeira baixa, a indústria fica mais uma vez com gráficos para redesenhar, narrativas para reescrever e um único e inquestionável aprendizado: no universo cripto, fazer previsões é fácil. Acertar é raro.