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Exatamente Um Ano Após o Recorde Histórico da Estratégia, a Queda Ligada ao Bitcoin se Intensifica
O preço das ações da Strategy caiu acentuadamente junto com o bitcoin, marcando uma das suas maiores desvalorizações desde que adotou a estratégia de tesouraria em bitcoin em 2020.
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O que saber:
- A estratégia caiu 68% em relação ao recorde de $543 alcançado há um ano, com o bitcoin deslizando de $126.000 em outubro para até $81.000.
- O JPMorgan afirmou que a Strategy poderia ser removida dos principais índices de ações, potencialmente desencadeando bilhões em saídas de investimentos passivos.
Há um ano, a Strategy (MSTR), a empresa de software que se tornou pioneira na compra de bitcoin como ativo de tesouraria corporativa, atingiu um recorde histórico, e o bitcoin, a maior criptomoeda, estava pela primeira vez a um passo dos $100.000.
Como as coisas mudam. A estratégia está agora 68% abaixo do seu pico de $543, alcançado poucos dias após a vitória eleitoral do presidente Donald Trump, e o bitcoin caiu para US$ 83.142, o nível mais baixo desde abril, mostram dados da CoinDesk. Na Coinbase, a queda foi ainda maior, chegando a $81.385 em determinado momento na sexta-feira. Um nível-chave para monitorar permanece sendo o preço médio de compra da Strategy, em cerca de $74.430.
A História Continua abaixo
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O declínio do Bitcoin desde o recorde de $126.000 atingido no início de outubro levou a Strategy a uma queda ainda mais acentuada. A ação rompeu abaixo de médias móveis-chave e níveis técnicos de suporte em uma retração que é a segunda pior em conjunto desde que a empresa, sediada em Tysons Corner, Virgínia, adotou sua estratégia de tesouraria em bitcoin em abril de 2020.
A queda é semelhante à diminuição de 69% entre fevereiro e maio de 2021, que ocorreu quando o bitcoin caiu de aproximadamente US$ 60.000 para cerca de US$ 30.000. A maior retração da Estratégia ocorreu após o bitcoin atingir um recorde na época de US$ 69.000 em novembro de 2021. Isso foi seguido por uma venda de 84% que atingiu o fundo em junho de 2022.
Desde agosto de 2020, a Strategy tem experimentado múltiplas quedas de mais de 50%.
Mesmo assim, o JPMorgan alertou que os principais índices acionários, como o MSCI USA e o Nasdaq 100 pode excluir Estratégia. Tal movimento poderia desencadear uma saída estimada em US$ 2,8 bilhões apenas da MSCI, à medida que veículos de indexação correspondentes reduzissem suas participações na ação. Cerca de US$ 9 bilhões da capitalização de mercado da empresa estão concentrados em investimentos passivos, como fundos negociados em bolsa, escreveram os analistas.
Mesmo com a recente queda, a Strategy ainda é negociada a 1,23 múltiplo do valor patrimonial líquido (mNAV), que reflete o valor empresarial da empresa. Durante o mercado em baixa de 2022, a empresa frequentemente negociou abaixo do seu mNAV, criando um desconto em relação às suas participações subjacentes em bitcoin.
