O Próximo Movimento do Fed em 29 de Outubro: Como um Cenário Poucos Esperam Poderia Desestabilizar as Ações dos EUA e o Cripto

A decisão sobre a taxa de juros do Federal Reserve em outubro pode desencadear choques inesperados nas ações dos EUA e no Bitcoin, à medida que os riscos não resolvidos de uma paralisação do governo federal obscurecem as perspectivas.

Paralisação do governo atrasa dados importantes antes da reunião do FOMC

Um fechamento parcial do governo federalcomeçou em 1º de outubro, fechando muitos serviços não essenciais, incluindo o Bureau of Labor Statistics (BLS). Esse fechamento adiou indefinidamente o relatório de empregos de setembro — um indicador crucial da saúde do mercado de trabalho esperado para o início deste mês.

Esta pausa nos dados ocorre apenas semanas antes do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) Reunião de 28 a 29 de outubro, onde será anunciado o próximo decisão sobre a taxa de juros do Fed.

Apesar dessa interrupção, o otimismo do mercado permanece elevado.

De acordo com GoldPrice.org, Os preços do ouro fecharam a US$ 3.886 por onça na sexta-feira, com alta superior a 48% no acumulado do ano.

Rali do ouro em 2025 reflete grandes compras por bancos centrais de várias nações e forte demanda por ETFs por investidores privados, impulsionadas por preocupações com a inflação em meio à guerra comercial do Presidente Trump, níveis recordes da dívida nacional dos EUA e esforços de alguns países — especialmente membros dos BRICS — para reduzir a dependência de ativos denominados em dólar americano desde o início do conflito Rússia-Ucrânia.

No momento da redação, de acordo com dados da CoinDesk, o bitcoin estava sendo negociado em torno de $123.196, não muito distante do preço recorde de $125.506, observado mais cedo no dia, impulsionado pelo forte interesse institucional e pelas entradas em ETFs de criptomoedas.

Entretanto, o Dow Jones Industrial Average e o S&P 500 encerraram a semana em máximas históricas de 46.758,28 e 6.715,79, respectivamente, refletindo a confiança em uma transição suave na política do Fed.

Hoje, o bitcoin, o ouro e o S&P 500 estão em ou próximos de recordes históricos, provavelmente devido às expectativas de cortes adicionais nas taxas este ano e no próximo, além do desejo dos investidores de se protegerem contra a inflação persistente e crescente que parece existir atualmente em todo o mundo.

O consenso de mercado precifica um corte de 25 pontos-base pelo Fed

Os mercados de futuros e de previsão precificam amplamente um corte na taxa de juros de 25 pontos-base na reunião do FOMC.

Até 5 de outubro, o Grupo CMEFerramenta FedWatch estabelece as probabilidades em 96,2% para um corte de 25 pontos-base e 3,8% para nenhuma alteração.

Quanto à plataforma descentralizada de previsão Polymarket, ela prevê uma chance de 3% de um aumento superior a 50 pontos base, uma chance de 90% de um aumento de 25 pontos base e uma chance de 8% de nenhuma alteração.

Por que a pausa do Fed nos cortes de juros pode não ser tão improvável quanto os traders esperam

A paralisação contínua do governo federal oculta um risco significativo. Com os funcionários do Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) em licença não remunerada, relatórios laborais vitais permanecem não divulgados, privando o Fed de dados atualizados sobre salários e emprego essenciais para avaliar a rigidez do mercado em meio à inflação persistente.

O Federal Reserve enfrenta o desafio excepcionalmente difícil de tomar uma decisão sobre a taxa sem dados econômicos cruciais — essencialmente voando às cegas.

Essa falta de dados oportunos aumenta a possibilidade concreta de que alguns membros do FOMC possam defender a pausa no ritmo atual de cortes de juros, em vez de continuar conforme o esperado.

Sem uma visibilidade clara sobre a trajetória recente do mercado de trabalho, o risco de um afrouxamento prematuro que poderia desestabilizar as expectativas de inflação é alto. As ações passadas do Federal Reserve durante períodos de escassez de dados geralmente têm adotado uma postura cautelosa para evitar equívocos na política.

Ao mesmo tempo, vários fatores aprofundam essa incerteza.

O fechamento do governo em si cria riscos de queda devido aos funcionários federais afastados e possíveis perdas permanentes de empregos, o que pode agravar o crescimento econômico, embora a magnitude disso ainda permaneça incerta.

Entretanto, muitos investidores posicionaram suas carteiras antecipando novos cortes, o que significa que uma pausa inesperada poderia desestabilizar os mercados e gerar volatilidade que o FOMC preferiria evitar.

Equilibrando essas preocupações, o FOMC provavelmente está considerando a continuidade de um modesto corte de 25 pontos base para sustentar a confiança do mercado e proteger contra riscos econômicos. Ainda assim, a pausa permanece como um desfecho plausível diante desses desafios sem precedentes, ressaltando que as expectativas de corte no mercado, embora fortes, não são garantidas.

Dados privados e regionais fornecem insights parciais em meio à paralisação

Entre agora e a reunião do FOMC, vários dados do setor privado e das regiões do Federal Reserve fornecerão sinais econômicos parciais, apesar da paralisação.

Se esses indicadores mostrarem uma desaceleração da inflação e um crescimento moderado, o presidente do Fed, Jerome Powell, poderá avançar com o corte amplamente esperado de 25 pontos-base. Sinais mais fortes de persistência da inflação ou resiliência do crescimento podem levar o Fed a fazer uma pausa, contrariando as expectativas do mercado e aumentando a volatilidade.

Se a paralisação terminar, digamos, em meados de outubro, o adiamento do relatório oficial de empregos de setembro poderá ser divulgado antes da reunião do FOMC, proporcionando uma visão de dados mais clara e potencialmente validando as expectativas do mercado.

Por que é altamente improvável um corte de 50 pontos base

Os mercados em grande parte descartaram um corte de 50 pontos base na taxa de juros, pois a inflação permanece acima da meta de 2% do Fed, especialmente no setor de serviços, onde as pressões salariais persistem.

Um corte de meio ponto arriscaria sinalizar um afrouxamento prematuro e poderia desestabilizar o mercado de trabalho e as expectativas inflacionárias.

Declaração pública de Powell declarações enfatizam a cautela e a dependência dos dados, tornando um corte mais moderado de 25 pontos-base o caminho prudente.

Como os investidores podem se proteger contra um cenário de pausa do Fed

Dado o potencial de uma pausa na política não totalmente precificada pelos mercados, os investidores — particularmente em cripto — devem considerar a proteção contra riscos:

• Opções de venda (put) sobre bitcoin e principais índices acionários oferecem uma forma relativamente econômica de se proteger contra quedas acentuadas.
• Reduzir a alavancagem elevada ou o tamanho da posição em ativos voláteis para mitigar os drawdowns.
• Aumentar a exposição a ativos seguros, como ouro ou títulos do Tesouro, pode proporcionar estabilidade ao portfólio em meio a momentos de tensão no mercado.
• Utilizando ETFs ou fundos de volatilidade para obter ganhos com picos repentinos de volatilidade.

Investidores institucionais utilizam rotineiramente tais estratégias; investidores de varejo contam com um número crescente de ferramentas de baixo custo para se preparar de forma semelhante para riscos extremos.

Conclusão: os mercados enfrentam um caminho incerto até a próxima reunião do FOMC

A reunião do FOMC de 28 a 29 de outubro está se configurando como um teste crucial para os mercados.

A paralisação governamental em curso obscureceu dados laborais vitais, criando uma zona cega arriscada nas expectativas de investidores e formuladores de políticas.

Embora os mercados precifiquem majoritariamente um corte de 25 pontos-base, uma pausa ou atraso por parte do Fed, motivada por incertezas nos dados, pode desencadear correções acentuadas em ações e criptomoedas. Os investidores devem acompanhar indicadores econômicos privados e dados regionais de inflação ao longo de outubro, além de considerar estratégias pragmáticas de hedge para se proteger contra volatilidade inesperada.

Uma postura de risco equilibrada é essencial para navegar neste cenário macroeconômico incerto.